Aluminiumpreis: was ihn bewegt und wie der LME-Kontrakt funktioniert

Was Aluminium ist und wie es hergestellt wird

Aluminium ist leicht – bei gleichem Volumen wiegt es etwa ein Drittel so viel wie Stahl –, korrosionsbeständig, ein guter Strom- und Wärmeleiter und lässt sich beliebig oft recyceln, ohne seine Eigenschaften zu verlieren. Es ist das Metall des Leichtbaus: Wo das Gewicht zählt, vom Auto über das Flugzeug bis zur Getränkedose, ersetzt Aluminium Stahl und Kupfer.

Die Herstellung erfolgt in drei Schritten. Das Erz, der Bauxit, wird abgebaut und im Bayer-Verfahren zu Tonerde (Aluminiumoxid) verarbeitet; die Tonerde wird dann in einem Bad aus geschmolzenem Kryolith gelöst und in den Zellen der Hütten per Elektrolyse (Hall-Héroult-Verfahren) zu Metall umgewandelt. Für eine Tonne Aluminium braucht man rund zwei Tonnen Tonerde und vor allem sehr viel Strom: Deshalb entstehen Aluminiumhütten dort, wo Elektrizität günstig ist.

Sekundäraluminium, also recyceltes Aluminium, entsteht durch das Umschmelzen von Schrott und Produktionsabfällen: Laut International Aluminium Institute benötigt es nur 5 % der Energie, die für die Herstellung von Primäraluminium nötig ist. Der wichtigste LME-Kontrakt bezieht sich jedoch auf Primärmetall.

Wer Aluminium produziert und wer es verwendet

Laut den Mineral Commodity Summaries 2026 des US Geological Survey haben die Hütten weltweit 2025 rund 74 Millionen Tonnen Primäraluminium erzeugt. China allein produzierte rund 45 Millionen, mehr als 60 %, und seine Produktionskapazität verharrt auf diesem Niveau; mit großem Abstand folgen Indien (4,2 Millionen), Russland (3,9), Kanada (3,3), die Vereinigten Arabischen Emirate (2,7), Bahrain (1,6) und Australien (1,5).

In Europa ist die Primärproduktion nach der Energiekrise von 2022 geschrumpft; eine der stillgelegten Hütten, San Ciprián in Spanien, ist 2025 wieder angelaufen; der USGS erwartete die volle Produktion bis Mitte 2026. Ein Großteil des in Europa verbrauchten Aluminiums wird daher importiert oder stammt aus dem Recycling.

Die wichtigsten Anwendungen sind Verkehr (Autos, Nutzfahrzeuge, Flugzeuge, Züge), Verpackung (Dosen, Folien), Bau (Fenster und Türen, Fassaden, Konstruktionen) und Elektrotechnik (Kabel und Leiter). In den USA zum Beispiel entfallen 36 % des Verbrauchs auf den Verkehr, 24 % auf Verpackungen, 13 % auf den Bau und 9 % auf die Elektrotechnik (USGS).

Der LME-Aluminiumkontrakt

Der weltweite Referenzpreis entsteht an der London Metal Exchange, im Kontrakt LME Aluminium. Gehandelt wird nicht „Aluminium“ im Allgemeinen, sondern ein genau definiertes Metall: Qualität, Form, Losgewicht, Fälligkeiten und Lieferregeln legt die Börse fest, und sie sind für alle gleich. Deshalb können sich ein Produzent im Nahen Osten und ein Verarbeiter in Italien auf denselben Preis beziehen.

Die wichtigsten Merkmale des Kontrakts:

Die Fälligkeiten sind eine Besonderheit der LME: Ein Preis lässt sich für jeden Geschäftstag der nächsten drei Monate fixieren, für jeden Mittwoch bis sechs Monate und für den dritten Mittwoch jedes Monats bis zu zehn Jahre im Voraus. Am meisten gehandelt wird der Dreimonatstermin; Cash, mit Lieferung in zwei Tagen, ist die Fälligkeit, aus der der offizielle Preis der Lieferverträge hervorgeht.

Der Markt ist sehr liquide: Laut LME wurden 2025 im Durchschnitt täglich mehr als 268.000 Lose Aluminium gehandelt, und die Lieferung stützt sich auf ein Netz von rund 400 Lagerhäusern an 32 Standorten. Neben dem Hauptkontrakt notiert die LME auch Kontrakte auf Aluminiumlegierungen, auf regionale Prämien, auf Tonerde und auf Dosenschrott.

Quelle: LME, Kontraktspezifikationen LME Aluminium und Seite LME Aluminium, abgerufen am 29. September 2026.

Vom LME-Preis zum gezahlten Preis: Prämien und Zölle

Der LME-Preis gilt für Standardmetall in einem Börsenlager, oft weit entfernt von dem, der es verwendet. Für Aluminium, das tatsächlich im Werk ankommt, zahlt man zusätzlich eine regionale Prämie, die Transport, Zölle, lokale Verfügbarkeit und Produktform abdeckt. Die meistbeachteten Referenzen sind die Rotterdam-Prämie in Europa, die Midwest-Prämie in den USA und die japanische Prämie (MJP).

Bei Aluminium ist die Prämie kein Detail: Sie kann einen erheblichen Teil der Endkosten ausmachen und sich unabhängig vom Londoner Preis bewegen. 2025 zum Beispiel haben die USA die Zölle auf Aluminiumimporte im März auf 25 % und im Juni auf 50 % angehoben (25 % für das Vereinigte Königreich) und sie im August auf mehr als 400 Kategorien von Folgeprodukten ausgeweitet: Laut USGS stieg der in den USA gezahlte Durchschnittspreis, der die Midwest-Prämie enthält, gegenüber 2024 um 39 %, während der durchschnittliche LME-Preis um rund 9 % zulegte.

In Europa fällt zudem das CBAM ins Gewicht, das CO₂-Grenzausgleichssystem der EU, das seit 2026 die Aluminiumimporte erfasst: Unser CBAM-Leitfaden erklärt Schwellenwerte, Fristen und Kosten.

Wovon der Aluminiumpreis abhängt

Energie. Kein Basismetall hängt so stark von der Energie ab wie Aluminium: Wird Strom teurer, drosseln die am wenigsten effizienten Hütten ihre Produktion oder stellen sie ein, und das Angebot sinkt. Genau das geschah 2021-2022 in Europa, als die Gas- und Strompreise explodierten.

China. Mit mehr als 60 % der Weltproduktion und einer bei rund 45 Millionen Tonnen gehaltenen Kapazität bestimmt China einen Großteil des globalen Gleichgewichts: Seine Halbzeugexporte, die Beschränkungen des Energieverbrauchs in den Provinzen und die heimische Nachfrage aus Bau und Autoindustrie schlagen sich sofort im Londoner Preis nieder.

Rohstoffe und Kosten. Die Preise für Bauxit und Tonerde, die Elektroden und die übrigen Materialien der Elektrolysezellen wirken sich auf die Produktionskosten aus und damit auf den Preis, unterhalb dessen die Hütten die Produktion einstellen.

Nachfrage, Bestände, Dollar und Zölle. Autos, Bau und Verpackungen treiben den Verbrauch; die Bestände in den LME-Lagerhäusern und die Struktur zwischen Cash und Dreimonatspreis zeigen, wie viel Metall verfügbar ist; ein starker Dollar verteuert Aluminium für Käufer in anderen Währungen; Zölle verschieben Warenströme und Prämien.

Die jüngere Geschichte des Aluminiumpreises

Der offizielle LME-Preis (Official Cash, Briefkurs) zu den entscheidenden Zeitpunkten der letzten zwanzig Jahre, aus dem FT-Mercati-Archiv, in Dollar je Tonne:

Wie der Aluminiumpreis in Verträgen verwendet wird

In Lieferverträgen ist die übliche Referenz nicht der Preis eines einzelnen Tages, sondern ein Durchschnitt: der Durchschnitt der Official-Cash-Preise des Liefermonats oder des Vormonats, zuzüglich der vereinbarten Prämie. Bei Verträgen in Euro ist auch die Umrechnungsregel festzulegen: FT Mercati verwendet stets den EUR/USD-Kurs, den die LME am selben Handelstag wie den Preis festgestellt hat.

Wer die Kosten im Voraus fixieren will, kann sich an der LME absichern: durch Kauf oder Verkauf von Futures auf die benötigte Fälligkeit oder mit Optionen, auch solchen auf den Monatsdurchschnitt. Wer Halbzeuge kauft, sollte bedenken, dass der Preis des Endprodukts auch von der Verarbeitung und der Prämie abhängt, nicht nur vom Metall.

Aluminium bei FT Mercati

Auf der Website veröffentlichen wir täglich den offiziellen LME-Aluminiumpreis des vorangegangenen Handelstags in Dollar und Euro, mit dem Chart der letzten Handelstage: Das ist die Seite zum LME-Aluminiumpreis. Der Preis des laufenden Handelstags ist nach den Regeln der LME den Nutzern zugelassener Datenanbieter vorbehalten.

Die Abonnenten von FT Mercati verfolgen in Echtzeit Cash, den Dreimonatspreis und die übrigen Fälligkeiten, die Schlusskurse, die Bestände in den LME-Lagerhäusern und die Prämien, mit Historie und Preisalarmen im Web und in der App: genau das, was alle brauchen, die Aluminium, Halbzeuge und Fertigprodukte zum aktuellen Wert kaufen und verkaufen. Der Dienst lässt sich kostenlos testen.