Australische Bergbauaktien sind darauf ausgerichtet, ihre Aufwärtsbewegung fortzusetzen, da die Kupfernachfrage durch die Entwicklung der Strominfrastruktur und Anwendungen künstlicher Intelligenz ansteigt. Dies markiert eine bedeutende Verschiebung in der Investitionsnarrative des Sektors weg von der Abhängigkeit von Eisenerz. Kupferpreise haben Rekordhöhen erreicht, wobei der Rohstoff nun zum ersten Mal mehr als die Hälfte des Jahresumsatzes bei BHP Group Ltd. ausmacht.
Dies stellt eine grundlegende Umgestaltung der Gewinnprofile der großen australischen Bergbauunternehmen dar, da eisenerzlastige Operationen wie die von Fortescue Ltd. angesichts der anhaltenden Herausforderungen auf Chinas Immobilienmarkt weiterhin negatives Ertragswachstum verzeichnen. Der beste leistungstragende Unterindex des S&P/ASX 200 Index im Jahresverlauf beschleunigt seine Umorientierung hin zu Kupferexposition. Nach Aussage von David Tuckwell, Chief Investment Officer bei ETF Shares in Sydney, belohnt der Markt diese strategische Neuausrichtung deutlich.
"Das Wesentliche ist, dass die Kupfernachfrage wächst, während die Eisenerznachfrage nicht wächst, und der Markt belohnt das", sagte Tuckwell und merkte an, dass "der Übergang zu Kupfer in vollem Gange ist" basierend auf den jüngsten Zahlen von Australiens größten Bergbauunternehmen. BHP ist nicht allein bei der Verfolgung einer erweiterten Kupferexposition. Rio Tinto Group und andere große Konkurrenten implementieren ähnliche Strategien, um von höheren Preisen zu profitieren, die durch angespannte globale Lieferbedingungen, ansteigende Nachfrage aus dem Infrastrukturboom der künstlichen Intelligenz und Handelsbeeinträchtigungen aufgrund von Zollmaßnahmen entstehen.
BHP's aggressive Initiative zur Steigerung der Kupferexposition war instrumentell bei seinem Übernahmeversuch von Anglo American Plc, der im letzten Jahr letztlich scheiterte. Der Kontrast mit Eisenerz ist zunehmend ausgeprägter geworden. Eisenerzpreise sind relativ gedämpft geblieben, da sich Chinas Immobilienmarkt weiterhin mit der Erholung nach seinem Rückgang in der Pandemie-Ära abmüht.
Kürzliche Daten zu neuen Wohnimmobilien aus China zeigen, dass die Preise trotz Unterstützungsmaßnahmen von Behörden gedrückt bleiben. Kunden, die reine Kupferexposition anstreben, haben aber laut Marktanalytikern innerhalb Australiens begrenzte Optionen. Dylan Kelly, Forschungsleiter bei Terra Capital Holdings, bemerkte, dass die Börsennotierungen Australiens nicht die Tiefe großflächiger Kupferproduzenten mit langen Reservenlebensdauern und extrem niedrigen Produktionskosten aufweisen.
"Wenn Sie Größe, Qualität und Umfang wollen, ist die ASX nicht der Ort, an dem Sie sein müssen, wenn es um Kupfer geht", sagte Kelly. "Für großflächige Produzenten mit langer Lebensdauer, extrem niedrigen Kosten und vielfältiger Auswahl müssen Sie nach Kanada schauen." Trotz dieser Begrenzung bietet das wachsende Kupferexposure australischen Investoren einen weiteren Zugang zum Boom der künstlichen Intelligenz, der globale Aktien auf Rekordniveaus treibt, während es Potenzial für weitere Gewinne im Bergbausektor bietet. Es wird erwartet, dass die Kupfernachfrage zunimmt, wenn die Kapitalausgaben für Rechenzentren und Stromnetzverstärkungen intensiviert werden, während vorgeschlagene US-Zölle und sinkende chilenische Produktion zusätzliche Lieferengpässe schaffen.
Jessica Leung, Portfoliomanagerin bei Global X Management, charakterisierte die Marktdynamiken als zunehmend günstig. "Es gibt ein strukturelles Defizit in der Kupferindustrie insgesamt", sagte Leung. Kombiniert mit dem erweiterten Appetite für Kupfer, das durch den Ausbau der Infrastruktur der künstlichen Intelligenz angetrieben wird, positionieren sich Australiens große Bergbauunternehmen nun auf "wo sie das nächste Wachstumsstadium sehen".
Quelle: Bloomberg News via Mining.com, 28. September 2026
Quelle: mining.com