Les valeurs minières australiennes sont positionnées pour prolonger leur trajectoire ascendante alors que la demande de cuivre augmente du fait du développement des infrastructures électriques et des applications d'intelligence artificielle, marquant un changement significatif dans le récit d'investissement du secteur qui s'éloigne de la dépendance au minerai de fer. Les prix du cuivre ont atteint des niveaux records, la matière première représentant désormais plus de la moitié des revenus annuels de BHP Group Ltd. pour la première fois. Cela représente une refonte fondamentale des profils de bénéfices des principales sociétés minières australiennes, car les opérations fortement dépendantes du minerai de fer comme Fortescue Ltd. continuent d'enregistrer une croissance des bénéfices négative face aux défis persistants du marché immobilier chinois.
Le sous-indice le plus performant de l'indice S&P/ASX 200 au cours de la dernière année accélère son pivot vers l'exposition au cuivre. Selon David Tuckwell, directeur des investissements chez ETF Shares à Sydney, le marché récompense clairement cette réorientation stratégique. « Le nœud de l'affaire, c'est que la demande de cuivre augmente tandis que celle du minerai de fer ne le fait pas, et le marché récompense cela », a déclaré Tuckwell, notant que « le pivot vers le cuivre est bien engagé » sur la base des derniers résultats des plus grands mineurs australiens.
BHP n'est pas seul à poursuivre une exposition accrue au cuivre. Rio Tinto Group et autres pairs majeurs mettent en œuvre des stratégies similaires pour capitaliser sur les prix plus élevés générés par des conditions d'approvisionnement mondial tendu, une demande croissante due au boom des infrastructures d'intelligence artificielle et des perturbations commerciales résultant de la mise en œuvre de tarifs. L'initiative agressive de BHP pour augmenter son exposition au cuivre a été déterminante dans sa tentative de reprise d'Anglo American Plc, qui s'est finalement effondrée l'année dernière.
Le contraste avec le minerai de fer s'est de plus en plus accentué. Les prix du minerai de fer sont restés relativement modérés alors que le marché immobilier chinois continue de lutter pour sa reprise suite au ralentissement de l'ère pandémique. Les récentes données résidentielles des nouveaux logements de Chine montrent que les prix restent déprimés malgré les mesures de soutien politique des autorités.
Cependant, les investisseurs en quête d'une exposition pure au cuivre font face à des options limitées en Australie, selon les analystes de marché. Dylan Kelly, directeur de la recherche chez Terra Capital Holdings, a noté que la cotation en bourse australienne manque de profondeur en matière de grands producteurs de cuivre disposant de réserves durables et de coûts de production extrêmement bas. « Si vous recherchez la taille, la qualité et l'envergure, l'ASX n'est pas le lieu où vous devez être en ce qui concerne le cuivre », a déclaré Kelly.
« Pour les grands producteurs avec une longue durée de vie, des coûts extrêmement bas et une variété de choix, vous devez être au Canada. » Malgré cette limitation, l'exposition croissante au cuivre offre aux investisseurs australiens une autre avenue pour accéder au boom de l'intelligence artificielle qui propulse les marchés actions mondiaux à des niveaux records, tout en offrant un potentiel de gains supplémentaires dans le secteur minier. On s'attend à une accélération de la demande de cuivre à mesure que les dépenses en capital pour les centres de données et les infrastructures de distribution d'électricité s'intensifient, tandis que les tarifs américains proposés et la baisse de la production chilienne ajoutent des contraintes à l'approvisionnement. Jessica Leung, gestionnaire de portefeuille chez Global X Management, a caractérisé la dynamique du marché comme de plus en plus favorable.
« Il existe un déficit structurel dans l'industrie du cuivre dans son ensemble », a déclaré Leung. Combiné à l'appétit croissant pour le cuivre généré par le déploiement des infrastructures d'intelligence artificielle, les principales sociétés minières australiennes se positionnent désormais vers « où elles envisagent la prochaine phase de croissance ». Source : Bloomberg News via Mining.com, 28 septembre 2026
Source: mining.com