L'oro ha storicamente attirato gli investitori alla ricerca di sicurezza in un contesto di incertezza geopolitica. Eppure i futures sull'oro continuano a scendere nonostante la guerra in corso tra Russia e Ucraina, il conflitto tra Stati Uniti e Iran e il crescente livello di ostilità in Medio Oriente, con gli attacchi degli Houthi contro l'Arabia Saudita. È quanto emerge da un'analisi del commentatore di Barchart Don Dawson, pubblicata su Yahoo Finance.
La domanda, come formulata dall'autore, è che cosa potrebbe sostenere un rialzo dell'oro se non ci riescono più guerre multiple. Dal punto di vista tecnico, i futures sull'oro hanno formato una serie di massimi e minimi via via più bassi dal raggiungimento del massimo storico avvenuto all'inizio di quest'anno. Il grafico settimanale mostra un progressivo indebolimento del momentum rialzista, con i prezzi scambiati al di sotto di una media mobile semplice (SMA) a 20 settimane in calo, che a sua volta ha incrociato al ribasso la SMA a 50 settimane.
Il grafico giornaliero presenta una configurazione analoga, con i prezzi al di sotto sia della SMA a 20 giorni sia di quella a 50 giorni. L'autore avverte che tentare di individuare un fondo esclusivamente perché le tensioni geopolitiche restano elevate può rivelarsi costoso, e suggerisce che gli operatori potrebbero fare meglio ad attendere un'inversione confermata da una struttura di mercato in miglioramento e da un recupero duraturo sopra le principali medie mobili. Il settore energetico offre una possibile, sebbene non ancora confermata, fonte di sostegno per l'oro.
Secondo l'Energy Information Administration (EIA) degli Stati Uniti, il prezzo medio al dettaglio del gasolio è sceso da circa 6,53 dollari al gallone il 21 settembre a 6,20 dollari il 5 ottobre, con un calo del 5,1% in due settimane. Il 9 ottobre il presidente Trump ha annunciato un accordo con il presidente russo Vladimir Putin per immettere sui mercati globali ulteriori forniture russe di gasolio, e il Dipartimento del Tesoro statunitense ha temporaneamente allentato le sanzioni per agevolare tali spedizioni. Gli analisti, tuttavia, dubitano che l'offerta aggiuntiva possa abbassare in modo significativo i prezzi.
L'autore sottolinea inoltre che la prossima conclusione del raccolto autunnale dovrebbe ridurre la domanda stagionale di gasolio legata al trasporto agricolo, man mano che la raccolta nella Corn Belt si avvia a conclusione tra la fine di ottobre e l'inizio di novembre. Nel complesso, questi fattori potrebbero contribuire a moderare i prezzi del gasolio e, potenzialmente, le pressioni inflazionistiche. Le prospettive sull'inflazione sono centrali per il canale del dollaro.
Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre è in calendario per il 14 ottobre, e gli operatori cercheranno segnali di inflazione persistente. Se l'inflazione dovesse attenuarsi, la Federal Reserve potrebbe essere più propensa a ridurre i tassi di interesse. Le aspettative di tassi più bassi potrebbero indebolire il dollaro statunitense, che di recente ha esercitato pressione sui metalli preziosi e sui cereali, e un dollaro più debole potrebbe alla lunga sostenere entrambi i mercati.
L'autore presenta questi meccanismi come possibili esiti, non come previsioni. L'autore conclude che l'incertezza geopolitica, il calo dei prezzi energetici e il mutamento delle aspettative sui tassi di interesse potrebbero alla fine offrire ai rialzisti dell'oro motivi di ottimismo, ma un solido argomento fondamentale non garantisce un'inversione di tendenza. Per il momento, i grafici settimanali e giornalieri continuano a favorire i ribassisti, e gli operatori potrebbero fare meglio a rispettare il trend prevalente finché l'andamento dei prezzi non dimostrerà il contrario.
Fonte: Don Dawson, Barchart.com, ripubblicato su Yahoo Finance. Dati citati dall'Energy Information Administration (EIA) e dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, come riportato nell'articolo originale.
Fonte: finance.yahoo.com