Prezzo dello zinco: che cosa lo muove e come funziona il contratto LME

Che cos'è lo zinco e come si produce

Lo zinco è un metallo grigio-azzurro che si corrode lentamente e, soprattutto, si sacrifica al posto dell'acciaio: uno strato di zinco sulla lamiera si ossida prima del ferro e lo protegge per decenni. È anche un ottimo metallo da fonderia, perché fonde a bassa temperatura e riempie bene gli stampi.

Si estrae soprattutto da minerali di solfuro di zinco, spesso insieme a piombo e argento. Il minerale viene concentrato in miniera e venduto alle fonderie, che lo trasformano in metallo per lo più per arrostimento, lisciviazione ed elettrolisi. Il concentrato si paga al prezzo del metallo meno una tariffa di trattamento: è il compenso della fonderia, e il suo livello dice quanto concentrato c'è rispetto alla capacità di raffinazione.

Chi produce e chi usa lo zinco

Secondo i Mineral Commodity Summaries 2026 dello US Geological Survey, nel 2025 le miniere di tutto il mondo hanno prodotto circa 13 milioni di tonnellate di zinco contenuto. La Cina è il primo produttore, con circa 4,1 milioni, seguita da Perù (1,5), Australia (1,1), India, Messico e Stati Uniti.

Per il 2025 l'International Lead and Zinc Study Group, citato dallo USGS, stimava una produzione mondiale di zinco raffinato di 13,8 milioni di tonnellate e un consumo di 13,7 milioni (cifre arrotondate): un piccolo surplus di circa 85.000 tonnellate, dovuto soprattutto a nuova capacità di raffinazione in Cina.

La zincatura dell'acciaio vale circa metà dei consumi mondiali: lamiere per auto ed elettrodomestici, profilati e strutture per l'edilizia, pali, guard-rail. Il resto va nelle leghe per pressofusione (le zama, a base di zinco con un po' di alluminio), nell'ottone insieme al rame, nell'ossido di zinco per gomma, ceramiche e farmaceutica, nelle lastre di zinco per coperture e grondaie e nella chimica.

Il contratto LME dello zinco

Il prezzo di riferimento mondiale nasce al London Metal Exchange, sul contratto LME Zinc. Si scambia uno zinco definito con precisione dalla borsa, lo Special High Grade (SHG), con qualità, forma, lotto, scadenze e regole di consegna uguali per tutti.

Le voci principali del contratto:

Lo zinco LME è un metallo raffinato di altissima purezza: la zama, lo zinco contenuto nell'ottone e lo zinco per zincatura a caldo si pagano sul prezzo LME, a cui si aggiungono premi, costi di lega e lavorazione. Le scadenze mensili arrivano a poco più di cinque anni, contro i dieci di rame e alluminio.

Fonte: LME, specifiche del contratto LME Zinc, lette il 29 settembre 2026.

Da cosa dipende il prezzo dello zinco

Acciaio zincato. La domanda di zinco segue quella di lamiere e strutture zincate, quindi edilizia, infrastrutture, auto ed elettrodomestici, con la Cina primo consumatore mondiale.

Miniere e tariffe di trattamento. Nuove miniere, chiusure per esaurimento e interruzioni cambiano la disponibilità di concentrato. Quando il concentrato scarseggia le tariffe di trattamento scendono e le fonderie lavorano con margini stretti; quando abbonda salgono.

Energia. La raffinazione elettrolitica consuma molta elettricità: nel 2021-2022 i rincari dell'energia hanno spinto diverse fonderie europee a ridurre o fermare la produzione, e il prezzo è salito.

Scorte, dollaro e premi. Le scorte nei magazzini LME e la struttura tra Cash e tre mesi indicano quanto metallo è disponibile; un dollaro forte pesa sul prezzo; i premi regionali, come quello nordamericano salito del 6% nel 2025 (USGS), si aggiungono al prezzo di Londra.

La storia recente del prezzo dello zinco

Il prezzo ufficiale LME (Official Cash, lato lettera) nei momenti chiave degli ultimi vent'anni, dall'archivio FT Mercati, in dollari per tonnellata:

Zinco, zama e ottone: il prezzo per chi compra leghe

Chi compra zama per la pressofusione paga una lega fatta quasi tutta di zinco, con piccole quantità di alluminio e altri metalli: il suo prezzo segue quello dello zinco LME, a cui si aggiungono il premio, i metalli di lega e la lavorazione in lingotti. Chi compra ottone paga invece una lega di rame e zinco, il cui prezzo dipende soprattutto dal rame.

Per il mercato italiano FT Mercati pubblica gli Indici Milano dello zinco e delle basi dell'ottone, riferimenti in euro che comprendono i premi del mercato e che proseguono le quotazioni storiche della piazza di Milano.

Lo zinco su FT Mercati

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