Mehrere große Zentralbanken haben diese Woche die Zinsen angehoben, befinden sich jedoch in sehr unterschiedlichen Phasen des Straffungszyklus: Einige haben gerade erst begonnen, andere stehen möglicherweise kurz vor dem Ende. Das geht aus einer Übersicht der Nachrichtenagentur Reuters von Sophie Kiderlin und Stefano Rebaudo hervor, die am 5. November 2026 veröffentlicht wurde.
Die Bank of England (BoE) hat am Donnerstag erstmals seit mehr als drei Jahren die Zinsen angehoben und ihren Leitzins auf 4 % erhöht. Die BoE erklärte, dass mindestens eine weitere Erhöhung wahrscheinlich sei, falls der Nahostkonflikt andauere. Zudem prognostiziert sie, dass die britische Inflation Mitte 2027 auf rund 5 % steigen wird.
Alle Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses stimmten für eine Zinserhöhung, wobei eines der Mitglieder einen noch größeren Schritt befürwortete. BoE-Gouverneur Andrew Bailey sprach auf der Pressekonferenz zum geldpolitischen Bericht in London. Die Reserve Bank of Australia (RBA) hat ihren Cash-Zinssatz diese Woche auf 4,85 % angehoben.
Es ist die fünfte Erhöhung im Jahr 2026 und der höchste Stand seit 18 Jahren. Die Abstimmung fiel jedoch unerwartet knapp aus, und die Notenbank schlug einen weniger restriktiven Ton an. Dies deutet darauf hin, dass die Entscheidungsträger das Ende ihrer Straffungsphase möglicherweise bald erreichen.
Die Märkte preisen keine weiteren Erhöhungen ein. Reuters berichtete, dass die Entscheidungsträger weiterhin besorgt über die Inflation seien. Der Ausblick für die Zinsen hänge zum Teil von der Entwicklung im Nahostkonflikt und deren Auswirkungen auf die Energiepreise ab, die seit dem Wahlsieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen gesunken sind.
In den Vereinigten Staaten hat die Federal Reserve die Zinsen letzte Woche unverändert gelassen und wartet auf weitere Hinweise zur Inflation, die sie weiterhin als erhöht bezeichnete. US-Präsident Donald Trump hat wiederholt niedrigere Zinsen gefordert und die Notenbank nach der Zinserhöhung im September als „feindselig“ und „parteiisch“ bezeichnet. Fed-Chef Kevin Warsh wies diese Vorwürfe zurück und betonte die Unabhängigkeit der Zentralbank.
Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein und erwarten für 2027 weitere Straffungsschritte. Die Norges Bank hat die Zinsen am Donnerstag wie erwartet unverändert gelassen, nachdem sie in diesem Jahr zweimal angehoben hatte. Sie bekräftigte, dass weitere Straffungsschritte zur Eindämmung der Inflation möglich bleiben.
In Neuseeland überraschte die Reserve Bank die Märkte, indem sie ihren offiziellen Cash-Zinssatz in einer knappen Abstimmung bei 2,75 % beließ, statt eine dritte Erhöhung in Folge vorzunehmen. Gouverneurin Anna Breman sagte, die Chancen für eine Zinserhöhung im Dezember seien „hoch“. Im Euroraum hat die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen letzte Woche unverändert gelassen, warnte jedoch, dass die Inflationsrisiken zunehmen.
Am Mittwoch veröffentlichte Daten zeigten, dass die Inflation im Oktober auf ein Dreijahreshoch gestiegen ist. Die Entscheidungsträger beobachten außerdem einen deutlichen Anstieg der Risikoprämie für französische Staatsanleihen. Dieser ist auf Sorgen der Investoren über die Schuldenlast des Landes und die unsichere fiskalische Perspektive zurückzuführen.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde kündigte zudem ihren vorzeitigen Rücktritt an. Die Bank of Canada hat ihren Leitzins letzte Woche um 25 Basispunkte auf 2,5 % angehoben, ihre erste Erhöhung seit mehr als drei Jahren. Gouverneur Tiff Macklem erklärte jedoch, die Geldpolitik bleibe leicht expansiv, da der Zinssatz noch unter dem Niveau von 2,75 % liegt, das die Notenbank weder als restriktiv noch als expansiv einstuft.
Die schwedische Reichsbank hat ihren Leitzins am Mittwoch auf 2 % angehoben, die erste Erhöhung seit 2023, und weitere Schritte signalisiert. Die Geldmarktteilnehmer preisen eine weitere Erhöhung bis März 2027 allerdings nicht vollständig ein. Die Bank of Japan (BoJ) hat die Zinsen letzte Woche wie erwartet unverändert gelassen.
Die Notenbank erklärte ihr fast 14 Jahre währendes Bemühen, ihr Inflationsziel zu erreichen, für erfolgreich abgeschlossen. Gleichzeitig signalisierte sie Wachsamkeit gegenüber dem Preisdruck und deutete an, dass eine weitere Erhöhung bald folgen könnte. Zudem hob sie ihre Inflationsprognosen an, da aktuelle Daten auf einen breiter werdenden Preisdruck hindeuten.
Die Schweizerische Nationalbank dürfte ihren geldpolitischen Leitzins in den kommenden Monaten bei 0 % belassen. Das Protokoll ihrer Sitzung vom September zeigte, dass die Entscheidungsträger die geldpolitischen Rahmenbedingungen für angemessen hielten, um die Inflation im Zielbereich zu halten. Die Inflation stieg im Oktober auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren, bleibt mit 1,5 % jedoch gut eingedämmt.
Niedrige Renditen dürften helfen, eine übermäßige Aufwertung des Schweizer Frankens zu verhindern, auch wenn die geopolitischen Spannungen in diesem Jahr die Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöht haben. Quelle: Reuters, „BoE joins the rate hike club, Australia may be done already“, 5. November 2026.
Quelle: centraloregondaily.com