Varios grandes bancos centrales subieron los tipos de interés esta semana, pero se encuentran en etapas muy distintas del ciclo de endurecimiento monetario: algunos apenas comienzan y otros podrían estar cerca del final, según un resumen de Reuters elaborado por Sophie Kiderlin y Stefano Rebaudo y publicado el 5 de noviembre de 2026. El Banco de Inglaterra (BoE) subió los tipos por primera vez en más de tres años el jueves, elevando su tipo de política monetaria al 4%. El BoE señaló que es probable al menos un nuevo aumento si el conflicto en Oriente Medio continúa, y proyectó que la inflación británica subirá hasta alrededor del 5% a mediados de 2027.
Todos los miembros del Comité de Política Monetaria votaron a favor de la subida, y uno de ellos respaldó un aumento mayor. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, habló en la conferencia de prensa del Informe de Política Monetaria celebrada en Londres. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) elevó su tipo de caja al 4,85% esta semana, su quinto aumento en 2026 y el nivel más alto en 18 años.
Sin embargo, la votación fue inesperadamente ajustada y el banco adoptó un tono menos restrictivo, lo que sugiere que los responsables de la política podrían estar cerca del final de su campaña de endurecimiento. Los mercados no descuentan nuevas subidas. Reuters informó de que los responsables de la política siguen preocupados por la inflación y de que las perspectivas para los tipos de interés dependerán en parte de la evolución del conflicto en Oriente Medio y de su impacto en los precios de la energía, que han caído desde que los demócratas obtuvieron una amplia victoria en las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos.
En Estados Unidos, la Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios la semana pasada, a la espera de más pruebas sobre la inflación, que, según indicó, sigue elevada. El presidente Donald Trump ha pedido en repetidas ocasiones tipos más bajos y ha acusado a los responsables de la política monetaria de ser “hostiles” y “partidistas” tras el aumento de tipos de septiembre. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, rechazó esas acusaciones y subrayó la independencia del banco central.
Los mercados descuentan una probabilidad del 80% de una subida de tipos en diciembre y prevén nuevos endurecimientos en 2027. Norges Bank mantuvo los tipos sin cambios el jueves, como se esperaba, tras haberlos subido dos veces este año, y reiteró que nuevos endurecimientos siguen siendo posibles para contener la inflación. En Nueva Zelanda, el banco central sorprendió a los mercados al mantener su tipo oficial de interés en el 2,75% en una votación reñida, en lugar de aplicar un tercer aumento consecutivo.
La gobernadora Anna Breman afirmó que las probabilidades de una subida de tipos en diciembre eran “altas”. En la eurozona, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo los tipos sin cambios la semana pasada, pero advirtió de que los riesgos inflacionistas están aumentando. Los datos publicados el miércoles mostraron que la inflación se aceleró hasta alcanzar un máximo de tres años en octubre.
Los responsables de la política también vigilan un fuerte aumento de la prima de riesgo de la deuda francesa, impulsado por la preocupación de los inversores por la carga de deuda del país y por unas perspectivas fiscales inciertas. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, anunció además su dimisión anticipada. El Banco de Canadá elevó su tipo clave en 25 puntos básicos, hasta el 2,5%, la semana pasada, su primera subida en más de tres años, pero el gobernador Tiff Macklem afirmó que la política sigue siendo ligeramente acomodaticia, ya que el tipo aún está por debajo del nivel del 2,75% que el banco considera ni restrictivo ni expansivo.
El Riksbank sueco elevó su tipo de política monetaria al 2% el miércoles, su primera subida desde 2023, y señaló nuevas alzas, aunque los mercados monetarios no descuentan del todo otro movimiento hasta marzo de 2027. El Banco de Japón (BoJ) mantuvo los tipos sin cambios la semana pasada, como se esperaba. La entidad dio por cumplido su objetivo de inflación, tras casi 14 años de esfuerzos, pero se mantuvo vigilante ante las presiones sobre los precios y sugirió que un nuevo aumento podría llegar pronto.
También elevó ligeramente sus previsiones de inflación, ya que los datos recientes apuntan a presiones de precios cada vez más generalizadas. Se espera que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantenga su tipo de política en el 0% en los próximos meses. Las actas de su reunión de septiembre mostraron que los responsables consideraban que las condiciones monetarias eran adecuadas para mantener la inflación dentro del objetivo.
La inflación subió en octubre hasta su nivel más alto en casi tres años, pero, con un 1,5%, se mantiene bien contenida. Los rendimientos bajos deberían ayudar a evitar una apreciación excesiva del franco suizo, aunque las tensiones geopolíticas han aumentado la demanda de activos refugio este año. Fuente: Reuters, “El BoE se une al club de subidas de tipos, Australia quizá ya haya terminado”, 5 de noviembre de 2026.
Fuente: centraloregondaily.com