Die Preise für Nickel Pig Iron sind im September deutlich gefallen, wobei SMMs Bewertung für 8-12% NPI ab Werk auf CNY 1.100,5/mtu am 7. September sank, ein Rückgang von 4 gegenüber dem vorherigen Freitag und 13,5 gegenüber Ende August, laut Analysen von Shanghai Metals Market. Trotz der niedrigeren Preisniveaus, die der Markt wiederholt als mögliche Unterstützungspunkte diskutiert hatte, zeigen chinesische Edelstahlmühlen Zögern bei der Rückkehr zu aggressiven Käufen.
Eine große Edelstahlmühle senkte ihre Kaufindikation auf CNY 1.090/mtu, während sie reichliche Bestände meldete und keine unmittelbaren Pläne für großvolumige Käufe hatte. Ein Händler berichtete, dass sein Angebot bei CNY 1.100/mtu immer noch keine Käufer von Mühlen anzog, was darauf hindeutet, dass die Mitte August sichtbare Beschaffungsschwäche bis in den September hinein anhält. Das Kernproblem bleiben die Bestandspositionen.
Mühlen, die Material benötigen, kaufen zu niedrigeren Preisen, während diejenigen mit ausreichenden Beständen weiterhin warten. Einzelne Transaktionen setzen neue Preisreferenzen, ohne einen breiten Restocking-Zyklus auszulösen. Eine Mühle kaufte in der letzten Woche etwa 10 kt NPI mit rund 11% Nickel zu CNY 1.095/mtu ab Lager, während ein anderer Händler etwa 10 kt Verkäufe über die Woche meldete, wobei die gelieferten Preise für 11,5-13% Material von CNY 1.120/mtu Anfang der Woche auf 1.110-1.115 sanken.
Niedrigere Preise erzeugten jedoch isolierte Geschäfte statt einer weit verbreiteten Beschaffungsbeschleunigung. Die Hafenverfügbarkeit hat sich ebenfalls erhöht, wobei SMMs Hochgrad-NPI-Hafenbestand von 22,1 kt Nickel am 13. August auf 35,3 kt am 3.
September stieg, ein Anstieg von etwa 60%. Dieser erweiterte Puffer hat die Unterstützung durch frühere Spot-Knappheit geschwächt und gab den Mühlen zusätzlichen Spielraum zum Warten. Die Edelstahlfertigbestände geben wenig Ermutigung für aggressive Rohstoffkäufe.
China produzierte im August 1,97 Mt Edelstahl der 300er-Serie, wobei die Septemberproduktion auf 1,907 Mt prognostiziert wird, ein Rückgang von 63 kt oder etwa 3,2% Monat für Monat. Die Herstellerbestände stiegen von 948,4 kt im Juli auf 1.003,7 kt im August. Die Aufschläge wurden ebenfalls zusammengedrückt.
Am 19. August senkten einige Mühlen ihre Kaufindikatoren von einem Aufschlag von CNY 15/mtu auf plus 5 oder flach. Am 27.
August wurde Material um 10% Nickel nahe an SMMs Durchschnittsbewertung gehandelt, wobei viel Material unter 11% auch nahe an flach gehandelt wurde. Höhergradiges Material behielt eine gewisse Unterstützung, mit einem Lieferanten, der am 3. September 11% Material mit einem Aufschlag von CNY 10/mtu anbot, aber die breitere Aufschlagsstruktur ist schwächer geworden.
Indonesische Hersteller erleben Margenkompressions trotz Erleichterung durch niedrigere Erzpreise. SMMs Indonesien NPI FOB Index fiel auf USD 142,7/mtu am 7. September, ein Rückgang von 0,7 gegenüber dem vorherigen Freitag.
Die Bewertung für indonesisches 10-12% NPI, das in China gelandet ist, inklusive Steuern, fiel um CNY 4/mtu auf 1.110. Zu Anfang September fiel die Bewertung für indonesisches inländisches 1,6% Nickelerz, das an Schmelzern geliefert wurde, von USD 65,8/wmt Ende August auf 64,1, ein Rückgang von etwa 2,6%. Gegenüber USD 79,3/wmt Ende Mai war der kumulierte Rückgang knapp 20%.
SMMs IWIP Spot-Erz-Vollkostenspanne für indonesische Hersteller betrug jedoch 6,99% am 7. September, ein Rückgang von 2,89 Prozentpunkten von 9,88% am 4. August.
Die indonesische NPI Produktion hat trotz Margendrucks eine Expansion gezeigt. Die Produktion stieg von 127,5 kt Nickel im Juni auf 135,1 kt im August, ein Anstieg von etwa 6%. Engere Margen müssten sich in tatsächlichen Produktionskürzungen oder niedrigeren Lieferungen umsetzen, um eine stärkere Preisunterstützung zu bieten.
Die Analyse unterstreicht, dass die Bestandsabsorption im zweiten Septemberkörper zentral für den Markt bleibt. Niedrigere Spot-Preise können einzelne Käufe auslösen, ohne die Wartezeit gut gelagerten Mühlen zu verkürzen. Für Verkäufer, die Stabilität um 1.100 anstreben, ist der kritische Test, ob Käufer nach anfänglichen niedriger bewerteten Transaktionen weiterhin kaufen.
Andernfalls könnte 1.100 einfach der Ausgangspunkt für eine weitere Runde von Preiszugeständnissen werden. Bruce Chew, Nickel & Stainless Steel Analyst bei Shanghai Metals Market, bemerkte, dass anhaltende Käufe oder Angebotskürzungen erforderlich sind, um solidere Preisunterstützung zu etablieren.
Quelle: news.metal.com