Steigende europäische Erdgaspreise, angetrieben durch den Iran-Krieg und die anhaltende Schließung der Straße von Hormus, drohen dem Kontinent in einem kritischen Moment erhebliche wirtschaftliche Schäden zuzufügen, wenn dieser sich beeilt, aufzurüsten, seine Fähigkeiten in künstlicher Intelligenz auszubauen und mit China zu konkurrieren. Der Schaden dieser Energiekrise könnte sich als langfristig erweisen, nach einem Kommentar von Ron Bousso, Reuters Energy Columnist, veröffentlicht am 8. September 2026.
Die Benchmark-Erdgaspreise in Europa kletterten letzte Woche auf 75 Euro pro Megawattstunde (MWh), mehr als das Doppelte ihres Niveaus vor einem Jahr. Diese Preise erreichten ihr höchstes Niveau seit Ende 2022, als Russlands Vollinvasion der Ukraine Europa veranlasste, sich von großen Mengen russischen Pipelinegases zu trennen. Die aktuelle Krise resultiert aus der Schließung der Straße von Hormus vor mehr als sechs Monaten, eine Störung, die ungefähr ein Fünftel der globalen Flüssigerdgas-Lieferungen (LNG) largely abgeschnitten und die Märkte weltweit angespannt hat.
Dieser Versorgungsengpass hat zu erbittertem Wettbewerb zwischen Europa und Asien geführt, wobei ein glühend heißer Sommer in großen Teilen Asiens die Nachfrage nach Strom und Kühlung erhöht hat. Große Gasmengen, die typischerweise nach Europa gegangen wären, wurden stattdessen während der kritischen Sommermonate ostwärts umgeleitet, was Europas Bemühungen, sein riesiges unterirdisches Speichernetz vor der Winterheizungszeit zu füllen, schwerwiegend störte. Europäische Gasspeicherplätze sind derzeit etwa zu 66 Prozent gefüllt, das niedrigste Niveau für diese Jahreszeit in 15 Jahren und etwa 12 Prozentpunkte unter dem Niveau des Vorjahres, nach Angaben von Gas Infrastructure Europe.
Die Bestände erreichen normalerweise ihren Höhepunkt in der frühen Novemberzeit. Im Jahr 2025 erzielte der Höchststand 83 Prozent, oder etwa 85 Milliarden Kubikmeter (bcm). In diesem Jahr werden Speicherniveaus wahrscheinlich nur auf 70 bis 75 Prozent ansteigen, nach Schätzungen von Reuters Open Interest (ROI).
Die Situation wird noch besorgniserregender, wenn man einzelne Länder untersucht. Deutschlands Speichernetz, das größte in Europa, ist nur zu 54 Prozent gefüllt, während Speichereinrichtungen in den Niederlanden, einem anderen kritischen regionalen Gashub, bei nur 48 Prozent der Kapazität stehen. Mit Bestanden auf solch niedrigen Niveaus in den Winter zu gehen, wird die Abhängigkeit beider Länder von Spot-LNG-Ladungen und Pipelineimporten von Nachbarstaaten erhöhen und weiteren Aufwärtsdruck auf Gaspreise in der Region ausüben.
Die massive Störung der nahöstlichen Ausfuhren wird sich wahrscheinlich bald nicht entspannen. LNG-Exporte aus dem Golf, hauptsächlich von Qatar, aber auch von den Vereinigten Arabischen Emiraten, fielen zwischen März und August um mehr als 85 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, nach Angaben von Kpler. QatarEnergy hat wichtige Kunden bereits benachrichtigt, dass es seine Force-Majeure-Aussetzung bei LNG-Lieferungen bis Anfang November verlängert hat.
Der globale LNG-Markt wurde jedoch durch rasches Produktionswachstum anderswo unterstützt, besonders in den USA und Kanada. Nach Angaben der Internationalen Energieagentur stieg die LNG-Produktion außerhalb des Golfs um 18 Prozent, oder etwa 27 bcm, im Jahr bis zum 30. Juni, was etwa 75 Prozent der Verluste aus dem Nahen Osten ausglich.
Dies erklärt, warum die Preise, obwohl auf schmerzhaften Niveaus, weit unter den außerordentlichen Höchstständen bleiben, die während der Energiekrise 2022 erreicht wurden, als die Benchmark-Erdgaspreise in Europa kurzzeitig 300 Euro pro MWh überschritten. Frühere Versuche von Regierungen, einschließlich Deutschlands, auf Gasmärkte einzugreifen, sind oft fehlgeschlagen, haben Anreize verzerrt und Auffüllungsbemühungen verzögert. Gleichzeitig ist die Verringerung der Abhängigkeit von Gas durch vermehrte Nutzung erneuerbarer Energien und Kernenergie ein langfristiges Projekt, das Jahre, wenn nicht Jahrzehnte, dauern wird, um vollständig geliefert zu werden.
Europäische Regierungen sind nicht in der Position, die massiven Subventionsprogramme zu wiederholen, die nach dem Schock von 2022 eingesetzt wurden. Europas Gasrechnung erreichte 2025 117 Milliarden Euro, auch als der Verbrauch um etwa 17 Prozent unter den Vorkrisenniveaus blieb, nach Schätzungen von Bruegel. Da die Preise jetzt erheblich höher sind, wird sich die Importrechnung der Region 2026 wahrscheinlich wieder scharf erhöhen.
Dies lässt Europas Wirtschaft in einer verwundbaren Position genau im falschen Moment. Spannungen mit Moskau verschärfen sich, mit einem versuchten russischen Drohnenangriff auf Deutschland letzte Woche. Die Trump-Verwaltung drängt Europa, mehr für seine eigene Verteidigung auszugeben.
Der Kontinent versucht, die Produktion von Munition, Militärausrüstung und anderen Verteidigungstechnologien schnell auszubauen. Gleichzeitig bemüht sich Europa, bei dem Rüstungswettlauf künstlicher Intelligenz aufzuholen, in dem es weit hinter den USA und China liegt. Das Aufholen erfordert schwere Investitionen in stromhungrige Datenzentren.
Inzwischen findet Europas Produktionssektor es schwieriger, mit China zu konkurrieren. Europäische Autohersteller haben insbesondere erheblichen Boden gegenüber ihren kostengünstigeren chinesischen Konkurrenten verloren. Volkswagen kündigte kürzlich die größte Umstrukturierung seiner 89-jährigen Geschichte an.
Ein weiterer anhaltender Anstieg der Gas- und Strompreise würde Europas Kostennachteil gegenüber konkurrierenden Wirtschaften verschärfen. Hersteller müssten entweder höhere Energiekosten absorbieren, was Gewinne und Investitionen zusammendrückt, oder sie an Verbraucher weitergeben, was ihre Wettbewerbsfähigkeit verringert. Kurz gesagt, teure Energie droht, gerade die Ambitionen zu untergraben, die Europa als wesentlich für seine zukünftige wirtschaftliche und strategische Autonomie ansieht.
Die Europäische Kommission erklärte am Freitag, dass der Bloc trotz niedriger Speicherniveaus kein unmittelbares Risiko für die Versorgungssicherheit diesen Winter sieht. Das eigentliche Problem ist jedoch nicht, ob Europa genug Gas bekommen kann, um den Winter durchzukommen. Es ist, wie viel es kosten wird.
Vorerst scheint es ein Preis zu sein, den sich die Region nicht leisten kann, nach Boussos Analyse.
Quelle: reuters.com