Die Kupferkommission Chiles, Cochilco, hat ihre Produktionsprognosen für den weltgrößten Kupferproduzenten gesenkt und ihre Preisprognose für 2027 um 17 % angehoben, da sich die Minen schwer tun, verlorene Fördermengen wieder aufzuholen. Dies geht aus einem Bericht von Henry Lazenby in The Northern Miner hervor. Cochilco hob am Freitag in seinen Veröffentlichungen die durchschnittliche Kupferpreisprognose für 2027 von 5,10 $ auf 5,95 $ (8,32 C$) je Pfund an.
Die Behörde erwartet nun, dass die chilenische Produktion in diesem Jahr um 8,4 % sinkt. Im August hatte sie noch einen Rückgang von 2,6 % prognostiziert. Claudia Rodríguez, Executive Vice-President von Cochilco, erklärte in der Preisankündigung, die globalen Überschüsse, die die Behörde prognostiziert, seien gering und könnten sich durch betriebliche Verzögerungen oder einen höheren als erwarteten Verbrauch verändern.
Der prognostizierte Überschuss an raffiniertem Metall lässt wenig Spielraum für weitere Angebotsstörungen. Laut Berechnungen von The Northern Miner auf Basis der Zahlen von Cochilco würde eine Nachfrage, die nur 1 % über der Prognose für das kommende Jahr liegt, den Überschuss aufzehren und bei unverändertem Angebot ein Defizit von rund 65.000 Tonnen erzeugen. Die Analysten Helen Amos und George Heppel von BMO Capital Markets sagten, die Herabstufung könnte dazu führen, dass Chile seine schwächste jährliche Kupferproduktion seit mehr als zwei Jahrzehnten verzeichnet.
Cochilco hob seine durchschnittliche Preisprognose für dieses Jahr von 5,95 $ auf 6,18 $ je Pfund an. Die Behörde rechnet weiterhin mit einem Rückgang der Preise um 3,7 % im kommenden Jahr, sobald sich das Angebot erholt. Dieser Rückgang hängt jedoch davon ab, dass die Minen ihre Produktionspläne einhalten und das Metall die Verbraucher erreicht.
Für Chile werden nun 4,94 Millionen Tonnen Kupfer in diesem Jahr und 5,08 Millionen Tonnen im kommenden Jahr erwartet. In den Prognosen vom August waren es noch 5,27 Millionen bzw. 5,55 Millionen Tonnen.
In den ersten neun Monaten dieses Jahres produzierte das Land 3,63 Millionen Tonnen, 8,5 % weniger als ein Jahr zuvor. Die Betriebe Escondida und Spence von BHP sowie das staatliche Unternehmen Codelco waren für 77 % des nationalen Nettorückgangs verantwortlich. Cochilco verweist auf geringere Erzgehalte, Wartungsarbeiten und Unterbrechungen, die sowohl die verarbeitete Materialmenge als auch die gewonnene Kupfermenge beeinträchtigen.
Um selbst die reduzierte Jahresprognose zu erreichen, ist im vierten Quartal eine monatliche Produktion von rund 434.000 Tonnen nötig. Das liegt 7,6 % über dem Durchschnitt bis September. Cochilco prognostiziert, dass die globale Minenproduktion im kommenden Jahr um 3,4 % auf 24,08 Millionen Tonnen steigt, nachdem sie in diesem Jahr um 0,6 % gesunken ist.
Chile und die Demokratische Republik Kongo würden rund 37 % dieses Anstiegs liefern, weshalb ihre Erholung im Mittelpunkt der Marktprognose von Cochilco steht. Selbst dann würde Chile im kommenden Jahr noch 5,7 % weniger Kupfer produzieren als 2025. Cochilco erwartet für dieses Jahr einen Überschuss an raffiniertem Kupfer von 144.000 Tonnen, was 0,5 % des Verbrauchs entspricht.
Im kommenden Jahr soll er auf 215.000 Tonnen bzw. 0,8 % steigen. Die Behörde merkte an, dass eine höhere Raffinerieleistung, die teilweise durch Zwischenlagerbestände und recyceltes Material gestützt wird, mit einem Rückgang der Minenproduktion einhergehen kann.
Auch der Standort des verfügbaren Metalls verschärft die Lage. In ihrem separaten wöchentlichen Marktbericht, ebenfalls am Freitag veröffentlicht, verzeichnete Cochilco 1,05 Millionen Tonnen an den drei wichtigsten Börsen. Die US-Börse COMEX hielt knapp 70 % der Gesamtmenge, während die Bestände an der Shanghai Futures Exchange im Wochenverlauf um 18 % auf 44.612 Tonnen sanken.
Die Importprämie in Yangshan erreichte in China 205 $ je Tonne. Cash-Kupfer an der London Metals Exchange wurde am Donnerstag 210 $ je Tonne über dem Dreimonatskontrakt gehandelt. Diese Prämien spiegeln die höheren Kosten wider, um Metall für die sofortige Lieferung zu beschaffen.
Cochilco warnte, dass weniger Ankünfte, Verschiffungsverzögerungen und vertragliche Lieferbeschränkungen zum Abbau der chinesischen Bestände beigetragen haben. Der Rückgang belege daher keine breite Beschleunigung des Verbrauchs. Die Nachfrage bietet weniger Grund zur Beruhigung.
Die Analysten von BMO warnten, dass Investitionen in künstliche Intelligenz einer der wenigen verbleibenden Wachstumsmotoren der Industrie seien, während Bauwirtschaft und Automobilindustrie schwach bleiben. Ein deutlicher Rückgang der Ausgaben für Rechenzentren würde kaum Alternativen bieten, um die Auswirkungen auf die Nachfrage abzufedern, so die Analysten. Quellen: The Northern Miner (Henry Lazenby, 2.
November 2026), mit Bezug auf die Preisankündigung und den wöchentlichen Marktbericht von Cochilco sowie auf die Analysten Helen Amos und George Heppel von BMO Capital Markets.
Quelle: northernminer.com