HSBC hat seine Goldpreis-Erwartungen nach unten korrigiert und markiert damit die jüngste Anpassung einer großen Finanzinstitution, während Investoren die Nachhaltigkeit der jüngsten Gewinne des Edelmetalls neu bewerten. Am 1. Oktober senkte die Bank ihre durchschnittliche Goldpreis-Prognose für 2026 auf 4.490 Dollar pro Unze von 4.560 Dollar, während sie ihre durchschnittliche Schätzung für 2027 auf 4.825 Dollar von 4.925 Dollar reduzierte, wie von TheFly berichtet wurde.
Diese Überprüfung folgt einer breiteren Neukalibrierung im Juli, als HSBC bereits seinen 2026er Durchschnitt von 4.864 Dollar und seine 2027er Schätzung von 5.000 Dollar reduziert hatte. Das Ausmaß der jüngsten Anpassung—eine Reduktion von 70 Dollar für 2026 und ein Schnitt von 100 Dollar für 2027—deutet darauf hin, dass die Bank eine vorsichtigere Haltung gegenüber der Dauerhaftigkeit der jüngsten Goldrallye einnimmt, sich aber nicht dramatisch zu einem bärischen Ausblick verschiebt. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Zahlen jährliche Durchschnittsprognosen darstellen und nicht Jahresendesziele.
HSBCs zuvor veröffentlichtes Juli-Jahresendesziel für 2026 betrug 4.750 Dollar, wie von Reuters berichtet wurde. Die Bank deutete an, dass Gold im Laufe der Zeit zusätzlichen kurzfristigen Druck ausgesetzt sein könnte, wenn es sich einer potenziellen Untergrenze nähert, wobei zentrale Banken verstärkt Käufe tätigen dürften, wenn Bullion in Richtung oder unter 4.000 Dollar bewegt. Trotz dieser Gegenwinds behält HSBC bei, dass die strukturelle Nachfrage letztendlich begrenzen wird, wie weit Goldpreise fallen können, und damit die längerfristige bullische These für das Metall bewahrt.
Golds jüngste Entwicklung präsentiert ein komplexes Bild für Investoren. Das Metall betrat 2026, nachdem es im bemerkenswerten 2025 um 64 Prozent gestiegen war—sein stärkstes jährliches Wachstum seit 1979, laut USFunds-Daten. Gold stieg anschließend auf ein Rekord nahe 5.595 Dollar am 29.
Januar 2026. Diese Rallye verschlechterte sich jedoch während des Frühlings, bevor sie sich im August um 13 Prozent auf 4.563 Dollar erholte, nur um im September etwa 6,6 Prozent zu fallen. Am 2.
Oktober wurde Spot-Gold in der Nähe von 4.140 Dollar gehandelt, mehr als 20 Prozent unter seinem Januar-Höchststand. Mehrere makroökonomische Faktoren wirken gleichzeitig auf Goldpreise ein. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erreichte kürzlich etwa 5,34 Prozent, was ertragsgenerierende Vermögenswerte im Vergleich zu nicht rentierlichem Bullion attraktiver macht.
Der US-Dollar ist stabil geblieben, was die Kosten für Gold für Übersee-Käufer erhöht. Darüber hinaus haben höhere Ölpreise Inflationsbedenken wiederbelebt. Diese zyklischen Drücke haben sich intensiviert, obwohl schwächere Wirtschaftsdaten die Goldrallye nicht wiederherstellen konnten.
Die Beschäftigungszahlen im September stiegen um nur 29.000, was die Erwartungen für nahe bevorstehende Leitzinserhöhungen der Federal Reserve senkte, doch langfristige Renditen bleiben erhöht, wenn Investoren fiskalischen Druck und energiegetriebene Inflation abwägen. An der Wall Street trimmen große Institutionen gleichzeitig ihre Goldprognosen, während sie längerfristig bullische Positionen beibehalten. Goldman Sachs erwartet immer noch 4.900 Dollar zum Jahresende 2026, während UBS etwa 4.600 Dollar im Dezember gefolgt von 5.000 Dollar im März 2027 anstrebt.
Deutsche Bank behält ein Ziel von 5.000 Dollar bei, und Morgan Stanley erwartet, dass Gold dieses Niveau 2027 überschreitet. Wells Fargo reduzierte seine 2026er Jahresend-Range auf 4.900–5.100 Dollar von 5.300–5.500 Dollar, was auf sinkende Zuversicht in die Geschwindigkeit der Rallye anstelle des Aufgebens der bullischen These hindeutet. Bank of America präsentiert ein vorsichtigeres Szenario und prognostiziert, dass Gold im vierten Quartal 2026 etwa 4.000 Dollar im Durchschnitt erzielen könnte, mit Preisen, die möglicherweise vor einer Erholung auf Quartalsdurchschnitte von 5.000 Dollar in Teilen von 2027 zu 3.750 Dollar fallen könnten.
BofA hat einen Rückgang von 8,3 Prozent bei Gold seit Rohöl im August über 90 Dollar bewegt, neben höheren Renditen und einem stärkeren Dollar verfolgt. In einem Stress-Szenario, in dem Rohöl 150 Dollar pro Barrel erreicht, könnte Gold in 2027 laut der Analyse der Bank etwa durchschnittlich 3.500 Dollar erzielen. Die Konsensansicht unter großen Finanzinstitutionen deutet darauf hin, dass die strukturelle bullische These für Gold intakt bleibt, angetrieben durch Zentralbankkäufe und Anlegerbedenken über Haushaltskredibilität, während der Weg zu 5.000 Dollar mit erheblichen kurzfristigen Hindernissen konfrontiert ist.
Investoren müssen nun ihre längerfristige bullische These mit Erwartungen für erhebliche Volatilität und möglichen Abwärtsdruck kurzfristig abgleichen.
Quelle: scrapmonster.com