Die Nickelpreise haben ihren Rückgang in dieser Woche fortgesetzt und dürften kurzfristig nahe den Tiefstständen konsolidieren, so Shanghai Metals Market (SMM). Nach einer kurzen Stabilisierung zur Wochenmitte gaben die Preise erneut nach. Der meistgehandelte SHFE-Nickelkontrakt 2611 schloss am Freitag bei 115.040 Yuan/t und lag damit 4.060 Yuan/t unter dem Vorwochenniveau, was einem Rückgang von rund 3,4 % entspricht.
An der London Metal Exchange (LME) schloss der Nickel-Dreimonatskontrakt zum 15. Oktober bei 15.250 USD/t, ein Minus von 450 USD/t gegenüber dem vorangegangenen Freitag, was einem Rückgang von etwa 2,9 % entspricht, laut SMM-Daten. Am Spotmarkt lag der Wochendurchschnitt des SMM #1 raffinierten Nickels in dieser Woche bei 119.610 Yuan/t, rund 2.315 Yuan/t unter dem Tagesdurchschnitt der Vorwoche (8. und 9.
Oktober). SMM berichtete, dass sich die Prämien für Jinchuan-Raffinadenickel insgesamt ausweiteten, und zwar von 4.150 Yuan/t am Montag auf 4.750 Yuan/t am Freitag, was einem Anstieg von 600 Yuan/t im Wochenverlauf entspricht. Die Prämienspanne für gängiges elektrolytisches Nickel verbesserte sich von -200 bis 600 Yuan/t auf 0 bis 600 Yuan/t.
SMM beschrieb ein uneinheitliches Muster, in dem die absoluten Preise fielen, während die Prämien bei einigen Marken stiegen. Auf makroökonomischer Ebene war die zentrale Veröffentlichung dieser Woche der US-Verbraucherpreisindex (CPI). Laut dem US Bureau of Labor Statistics stieg der US-Verbraucherpreisindex im September im Jahresvergleich um 3,7 %, nach zuvor 3,4 %, und im Monatsvergleich um 0,6 %, nach zuvor 0,4 %.
Die Kerninflation lag im Jahresvergleich bei 2,6 %, nach zuvor 2,4 %, und stieg im Monatsvergleich um 0,3 %, unverändert gegenüber dem Vormonatswert. Die Benzinpreise kletterten im Monatsvergleich um 9,1 % und machten mehr als die Hälfte des gesamten monatlichen CPI-Anstiegs aus. SMM merkte an, dass der Anstieg hauptsächlich durch die Energiepreise getrieben war, während sich die Kerninflation auf Monatsbasis nicht weiter beschleunigte.
Die ins Stocken geratene Inflationsabnahme schürte an den Märkten Sorgen vor weiteren Zinserhöhungen durch die Fed. Der US-Dollar und die US-Staatsanleiherenditen verharrten auf hohen Niveaus und belasteten die Nickelpreise. Ein Rückgang gegen Ende der Woche verschaffte eine vorübergehende Atempause.
In China stieg der Verbraucherpreisindex im September im Jahresvergleich um 0,9 %, während der Erzeugerpreisindex (PPI) im Jahresvergleich um 5,0 % und im Monatsvergleich um 1,2 % zulegte. SMM zufolge konzentrierten sich die Preissteigerungen bei Industrieprodukten auf Produktionsmaterialien und reichten nicht aus, um eine vollständige Erholung der Endnachfrage zu signalisieren. Auf der Angebotsseite berichtete SMM, dass zusätzliche RKAB-Quoten für 2026 in Indonesien schrittweise freigegeben werden.
Die Umsetzung neuer Quoten in tatsächliche Produktion und Lieferungen wird jedoch Zeit benötigen. Im Fokus stehen die Wiederaufnahme der Minenproduktion und die Logistik. Bei Zwischenprodukten führte die konzentrierte Ankunft von Schwefel in den Häfen dazu, dass bei einigen MHP-Projekten die Produktionspläne wieder aufgenommen wurden.
Die nachgelagerte Abnahme von Nickelsalz-Einkäufen blieb jedoch schwach, und die Nachfrage entlang der gesamten Industriekette zeigte weiterhin keine klare Verbesserung. Die Bestandsdaten zeigten, dass die Nickelbestände in der Shanghaier Zolllagerzone (Bonded Zone) zum 16. Oktober bei 1.900 t lagen, unverändert gegenüber der Vorwoche.
Die inländischen Nickelplatten-Bestände im sozialen Lager beliefen sich auf 122.936 t, ein Rückgang um 602 t im Wochenvergleich. SMM merkte an, dass die inländischen Bestände weiter leicht abgebaut werden, das absolute Niveau aber nach wie vor hoch sei und den Preisen nur begrenzte Unterstützung biete. SMM beschrieb die Nickelpreise als eingeklemmt zwischen den Erwartungen zu US-Inflation und Zinserhöhungen, die auf den Preisen lasten, sowie stärkeren Spotprämien einiger Marken und anhaltenden Erwartungen möglicher indonesischer Angebotsstörungen.
Höhere Jinchuan-Prämien und ein leichter Abbau der sozialen Bestände bieten etwas Unterstützung, doch hohe Bestände und eine schwache Nachfrage in der nachgelagerten Industrie begrenzen den Spielraum für eine Erholung. SMM erwartet, dass der meistgehandelte SHFE-Nickelkontrakt 2611 in der kommenden Woche verhalten konsolidiert. Der Markt richtet seinen Fokus auf die Signale der US-Notenbank, die Umsetzung des indonesischen Angebots und Veränderungen der raffinierten Nickelbestände.
SMM wies darauf hin, dass seine Daten nur zu Referenzzwecken dienen und keine Entscheidungsempfehlungen darstellen.
Quelle: news.metal.com