Los precios del níquel prolongaron su caída esta semana y se espera que se consoliden cerca de mínimos a corto plazo, según Shanghai Metals Market (SMM). Tras una breve estabilización a mitad de semana, los precios volvieron a retroceder. El contrato de níquel 2611 de la SHFE, el más negociado, cerró el viernes en 115.040 yuanes/t, lo que supone una caída de 4.060 yuanes/t en la semana, es decir, alrededor del 3,4%.
En la Bolsa de Metales de Londres (LME), el contrato de níquel a tres meses cerró en 15.250 dólares/t al 15 de octubre, 450 dólares/t menos que el viernes anterior, una caída de cerca del 2,9%, según datos de SMM. En el mercado spot, el precio medio semanal del níquel refinado SMM #1 fue de 119.610 yuanes/t esta semana, unos 2.315 yuanes/t menos que el precio medio diario de negociación de la semana anterior (8 y 9 de octubre). SMM informó de que las primas del níquel refinado de Jinchuan se ampliaron en conjunto, pasando de 4.150 yuanes/t el lunes a 4.750 yuanes/t el viernes, un aumento de 600 yuanes/t durante la semana.
El rango de prima del níquel electrodepositado de las principales marcas se fortaleció, pasando de -200 a 600 yuanes/t a 0 a 600 yuanes/t. SMM describió un patrón divergente, en el que los precios absolutos cayeron mientras que las primas subieron en algunas marcas. En el frente macroeconómico, el acontecimiento clave de la semana fue la publicación de los datos del índice de precios al consumidor (CPI) de EE.
UU. Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., el CPI de septiembre subió un 3,7% interanual, frente al 3,4% anterior, y aumentó un 0,6% mensual, acelerándose desde el 0,4% previo.
El CPI subyacente subió un 2,6% interanual, frente al 2,4% anterior, y aumentó un 0,3% mensual, sin cambios respecto a la lectura previa. Los precios de la gasolina subieron un 9,1% mensual, lo que representa más de la mitad del aumento mensual total del CPI. SMM señaló que el repunte fue impulsado principalmente por los precios de la energía, mientras que la inflación subyacente no se aceleró aún más en términos mensuales.
El estancamiento en la desaceleración de la inflación alimentó los temores del mercado a nuevas subidas de tipos por parte de la Fed, y el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro, que fluctuaron en máximos, presionaron a la baja los precios del níquel. Un retroceso hacia el final de la semana ofreció un alivio temporal. En China, el CPI de septiembre subió un 0,9% interanual, mientras que el PPI aumentó un 5,0% interanual y un 1,2% mensual.
SMM afirmó que las subidas de los precios de los productos industriales se concentraron en los bienes de producción y no fueron suficientes para indicar una recuperación plena de la demanda final. En el lado de la oferta, SMM informó de que las cuotas RKAB 2026 complementarias de Indonesia se están liberando gradualmente, pero convertir las nuevas cuotas en producción y envíos reales llevará tiempo. La atención se centra en la reanudación de la producción minera y en la logística.
En cuanto a los productos intermedios, la llegada concentrada de azufre a los puertos permitió reanudar los calendarios de producción de algunos proyectos de MHP, mientras que la aceptación por parte de los consumidores aguas abajo de las compras de sales de níquel siguió siendo débil, y la demanda a lo largo de la cadena industrial todavía carecía de una mejora clara. Los datos de inventarios mostraron que, al 16 de octubre, el inventario de níquel en la zona franca de Shanghái se situaba en 1.900 t, sin cambios semanales. El inventario social doméstico de placas de níquel era de 122.936 t, lo que supone un descenso de 602 t en la semana.
SMM señaló que el inventario doméstico siguió reduciéndose ligeramente, pero que su nivel absoluto se mantiene elevado, lo que ofrece un soporte limitado a los precios. SMM describió los precios del níquel atrapados entre las expectativas de inflación y de subidas de tipos en EE. UU., que presionan a la baja, y las primas spot más firmes de algunas marcas, junto con las expectativas persistentes de interrupciones en el suministro indonesio.
Las primas más altas de Jinchuan y la ligera reducción del inventario social ofrecen cierto soporte, pero el elevado inventario y la débil demanda aguas abajo limitan el margen para un rebote. SMM prevé que el contrato de níquel 2611 de la SHFE, el más negociado, se consolide con tono apagado la próxima semana, con el foco del mercado puesto en las señales de política de la Fed, en la materialización del suministro indonesio y en los cambios en los inventarios de níquel refinado. SMM señaló que sus datos son solo de referencia y no constituyen recomendaciones para la toma de decisiones.
Fuente: news.metal.com