Les prix du plomb devraient continuer à se consolider la semaine prochaine, selon une prévision hebdomadaire publiée par Shanghai Metals Market (SMM), alors que l'offre et la demande de lingots de plomb reculent toutes deux. Le SMM note que la semaine à venir comporte peu de publications macroéconomiques majeures, avec au programme l'indice des prix à la consommation américain d'octobre non corrigé des variations saisonnières, en glissement annuel, et le chiffre révisé du PIB du troisième trimestre de la zone euro, en glissement annuel. Sur le plan macroéconomique, le SMM souligne les élections de mi-mandat américaines, à l'issue desquelles les démocrates ont obtenu le contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat.
Selon le rapport, le marché a rapidement révisé ses anticipations concernant une « expansion budgétaire contrainte », la paralysie politique pouvant limiter de nouvelles baisses d'impôts et des dépenses publiques de grande ampleur, ce qui refroidit les attentes en matière de demande d'emprunt fédéral. Le SMM indique également que les démocrates pourraient chercher à mettre plus tôt un terme au conflit iranien, qui dure depuis plusieurs mois, et que les anticipations de reprise de la navigation dans le détroit d'Ormuz se renforcent, la détente géopolitique se reflétant principalement dans de meilleures perspectives de négociations. Pour le plomb LME, le SMM indique que les stocks ont continué de baisser, pour s'approcher de la barre des 300 000 t, tandis que le spread Cash-3M est resté en contango, dernièrement à -31,91 dollars/t.
Le SMM anticipe qu'une fois les risques macroéconomiques dissipés, les prix reviendront aux fondamentaux, notamment à mesure que les concentrés de plomb et les lingots de plomb entreront dans le cycle des négociations de contrats à long terme. La tension sur l'offre de minerai de plomb et d'autres matières premières demeure un facteur de soutien important. À court terme, le plomb LME devrait évoluer dans une fourchette de 1 875-1 920 dollars/t la semaine prochaine.
Sur la Bourse des futures de Shanghai (SHFE), le SMM identifie le déstockage, induit par le resserrement de l'offre de lingots de plomb, comme principal moteur des prix. Toutefois, l'augmentation des arrivées de plomb importé et l'affaiblissement de la demande sur le marché des batteries au plomb-acide freinent le rythme des hausses de prix. Le SMM décrit un marché global où l'offre et la demande reculent toutes deux, des facteurs haussiers et baissiers coexistant.
Le contrat de plomb SHFE le plus échangé devrait évoluer entre 15 800 et 16 250 yuans/t la semaine prochaine. Sur le marché physique, la prévision du SMM est de 16 100-15 850 yuans/t. Côté consommation, la demande de batteries au plomb-acide s'affaiblit, le pouvoir d'achat en aval diminue et la durabilité du déstockage des lingots est limitée.
Côté offre, les entreprises de plomb de deuxième fusion et de plomb primaire enregistrent à la fois des hausses et des baisses de production. Après le récent rebond des prix, l'écart entre le plomb primaire et le plomb de deuxième fusion s'est élargi, même si l'offre reste contrainte dans certaines régions. Le SMM s'attend à ce que le marché physique maintienne des transactions à prime.
Source : Shanghai Metals Market (SMM), prévision hebdomadaire du marché du plomb du SMM, news.metal.com. Selon le SMM, hormis les informations accessibles au public, ses données sont traitées sur la base d'informations publiques, d'échanges avec le marché et de son modèle de base de données interne. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas des recommandations de décision.
Source: news.metal.com