Le rapport mensuel d'octobre 2026 de l'OPEP prévoit une croissance de la demande mondiale de pétrole de 2,6 millions de barils par jour en 2027, contre environ 200 000 b/j de croissance en 2026, selon une analyse publiée par Kingdom Exploration, qui cite ce rapport. Cette même analyse estime que la prévision ne peut être conciliée avec l'état actuel de l'offre, et met en avant deux contraintes : le rétablissement de la production saoudienne et la perturbation prolongée du détroit d'Ormuz. Selon l'analyse, la production de brut de l'Arabie saoudite a atteint un plus bas de 30 ans au début de 2026, à la suite de frappes liées à l'Iran contre des infrastructures.
Rigzone a rapporté le 13 octobre 2026 que des responsables saoudiens ont indiqué à l'OPEP que la production avait augmenté d'environ un tiers par rapport à ce niveau déprimé au cours du mois précédent. L'auteur soutient que ce rebond ne ramène pas le royaume à son niveau d'avant la guerre, rappelant que l'Arabie saoudite produisait à 10 millions de b/j ou plus pendant la majeure partie de la période 2022-2024. L'article cite également l'analyse de Rystad Energy sur les perturbations au Moyen-Orient jusqu'au milieu de 2026, qui estime que les dommages aux infrastructures et les coûts de réacheminement ont effectivement retiré entre 1,5 et 2,0 millions de b/j d'approvisionnement fiable du Golfe de manière durable.
Le détroit d'Ormuz, par lequel transitaient en temps normal environ 17 à 20 millions de barils de pétrole par jour, est largement perturbé depuis le début du conflit avec l'Iran en mars 2026. L'article indique que l'Iran a déclaré le détroit entièrement bloqué à la suite de l'explosion d'une mine contre un supertanker en septembre 2026, et que le débit effectif ne représente depuis lors qu'une fraction des niveaux habituels. L'estimation propre à l'auteur situe la croissance réaliste de l'offre hors OPEP pour 2027 entre 800 000 et 1,25 million de b/j, provenant du schiste américain, des champs pré-salifères du Brésil et de la Guyane.
Dans le meilleur des cas, cela laisserait un écart d'environ 1,35 million de b/j par rapport à la projection de demande de l'OPEP. Il s'agit de l'argument central de l'analyse, qui n'est pas une prévision vérifiée de manière indépendante. Les prix cités dans l'article, datés du 6 octobre 2026, étaient de 96,24 dollars pour le WTI et de 125,44 dollars pour le Brent.
Les données de cotation en direct sur la même page au moment de la publication affichaient des niveaux différents, avec 94,99 dollars pour le WTI et 106 dollars pour le Brent. Les lecteurs sont donc invités à vérifier directement les cours actuels. L'article présente également les arguments haussiers sur la demande.
Il évoque une accélération de la demande asiatique, notamment les programmes de relance chinois annoncés fin 2025 et un débit de raffinage record en Inde au deuxième trimestre 2026, ainsi qu'une éventuelle consommation refoulée si les flux commerciaux se normalisent, et la tendance historique de l'OPEP à sous-estimer la demande en fin de cycle économique. L'auteur accepte ces points, mais estime qu'aucun d'entre eux ne traite les contraintes physiques de routage de l'offre. L'auteur établit des parallèles avec des chocs d'approvisionnement antérieurs : l'embargo pétrolier arabe de 1973, qui a retiré environ 4,3 millions de b/j, la révolution iranienne de 1979, qui a réduit la production iranienne d'environ 2,7 millions de b/j, et l'invasion du Koweït par l'Irak en 1990, qui a retiré environ 4,3 millions de b/j et fait passer les prix de 17 à 36 dollars le baril.
L'article note également que l'EIA a relevé de 10 dollars sa prévision de cours du Brent pour 2027 dans sa dernière perspective, bien que l'agence n'attribue pas cette révision à des dommages structurels sur l'offre. Une analyse d'Energy Aspects citée dans l'article suggère que le rétablissement d'un débit effectif à travers Ormuz nécessiterait au moins six à douze mois de stabilité démontrée, un calendrier que l'article affirme ne pas avoir encore commencé. Les lecteurs doivent noter que cet article a été publié par une société d'investissement pétrolier et gazier qui vend des participations directes dans des puits terrestres américains.
Ses estimations d'offre et ses conclusions relèvent de l'auteur. Les chiffres de l'OPEP, de Rigzone, de Rystad, de l'EIA et d'Energy Aspects qu'il cite doivent être vérifiés auprès des publications originales avant d'être utilisés.
Source: kingdomexploration.com