La commissione cilena per il rame, Cochilco, ha tagliato le previsioni di produzione per il più grande produttore mondiale di rame e ha alzato del 17% la previsione del prezzo medio per il 2027, mentre le miniere faticano a recuperare la produzione perduta, secondo quanto riportato da Canadian Mining Journal. Cochilco ha portato la previsione del prezzo medio del rame per il 2027 a 5,95 dollari per libbra (8,32 dollari canadesi), dai 5,10 precedenti, nei comunicati diffusi venerdì. L'agenzia ha inoltre alzato la previsione del prezzo medio annuo per il 2026 a 6,18 dollari per libbra, da 5,95.
Nonostante entrambi gli aggiornamenti al rialzo, prevede che il prezzo medio annuo scenda del 3,7%, da 6,18 dollari nel 2026 a 5,95 dollari nel 2027, con la ripresa dell'offerta. Tale calo dipende dal rispetto dei piani di produzione da parte delle miniere e dall'arrivo del metallo ai consumatori. Nel comunicato sul prezzo, la vicepresidente esecutiva di Cochilco, Claudia Rodríguez, ha dichiarato: «I surplus [globali] che prevediamo sono contenuti e possono cambiare con ritardi operativi o consumi superiori alle attese».
Cochilco ora prevede che la produzione cilena calerà dell'8,4% nel 2026, rispetto al calo del 2,6% stimato ad agosto. Il Cile dovrebbe produrre 4,94 milioni di tonnellate di rame quest'anno e 5,08 milioni il prossimo, in calo rispetto alle stime di agosto, pari rispettivamente a 5,27 e 5,55 milioni di tonnellate. Il rapporto non indica esplicitamente l'anno di riferimento rispetto al quale viene misurato il calo dell'8,4%.
Separatamente, la fonte afferma che il Cile produrrebbe comunque il 5,7% di rame in meno nel 2027 rispetto al 2025. Nei primi nove mesi di quest'anno il Paese ha prodotto 3,63 milioni di tonnellate, in calo dell'8,5% su base annua. Le operazioni di Escondida e Spence di BHP, insieme a Codelco, società statale, hanno rappresentato il 77% del calo netto nazionale.
Cochilco indica il calo dei tenori del minerale, la manutenzione e le interruzioni che incidono sia sul volume di materiale trattato sia sul rame recuperato. Per raggiungere anche la previsione annuale ridotta serve una produzione mensile di circa 434.000 tonnellate nel quarto trimestre, il 7,6% in più della media fino a settembre. Cochilco prevede che la produzione mineraria mondiale rimbalzerà del 3,4% il prossimo anno, a 24,08 milioni di tonnellate, dopo essere scesa dello 0,6% quest'anno.
Cile e Repubblica Democratica del Congo forniranno circa il 37% di questo aumento, rendendo la loro ripresa centrale nelle prospettive di mercato di Cochilco. Cochilco prevede un surplus di rame raffinato di 144.000 tonnellate quest'anno, pari allo 0,5% dei consumi, che salirà a 215.000 tonnellate il prossimo anno, ovvero lo 0,8%. L'agenzia ha osservato che una maggiore produzione di raffinazione, sostenuta in parte da scorte intermedie e materiale riciclato, può coesistere con la diminuzione della produzione mineraria.
Canadian Mining Journal, sulla base di calcoli effettuati con i dati di Cochilco, stima che una domanda appena l'1% superiore alla previsione per il prossimo anno cancellerebbe il surplus e creerebbe un deficit di circa 65.000 tonnellate, se l'offerta restasse invariata. La base di consumo utilizzata per questa stima non è specificata nella fonte, e tale cifra non è una proiezione ufficiale di Cochilco. Gli analisti di BMO Capital Markets, Helen Amos e George Heppel, hanno affermato che il taglio potrebbe portare il Cile a registrare la produzione annua di rame più debole da oltre due decenni.
Nel suo rapporto settimanale separato, anch'esso diffuso venerdì, Cochilco ha registrato scorte di rame per 1,05 milioni di tonnellate nelle tre principali borse. La borsa statunitense COMEX detiene quasi il 70% del totale, mentre le scorte della Shanghai Futures Exchange sono calate del 18% nella settimana, a 44.612 tonnellate. Il premio di importazione Yangshan in Cina ha raggiunto 205 dollari per tonnellata, mentre il rame cash sul London Metals Exchange è stato scambiato a 210 dollari per tonnellata sopra il contratto a tre mesi giovedì.
Questi premi riflettono il costo più elevato per ottenere metallo con consegna immediata. Cochilco ha avvertito che arrivi inferiori, ritardi nelle spedizioni e restrizioni contrattuali sull'offerta hanno contribuito a ridurre le scorte cinesi, quindi il calo non stabilisce un'accelerazione generalizzata dei consumi. Sul fronte della domanda, gli analisti di BMO hanno avvertito che gli investimenti nell'intelligenza artificiale sono uno dei pochi motori della crescita industriale, mentre edilizia e settore automobilistico restano stagnanti.
Hanno affermato che un rallentamento significativo della spesa per i data center lascerebbe poche alternative per attutire l'impatto sulla domanda. Fonti: Canadian Mining Journal, che cita il comunicato sui prezzi e il rapporto settimanale di mercato di Cochilco; analisi degli analisti di BMO Capital Markets Helen Amos e George Heppel; citazione della vicepresidente esecutiva di Cochilco Claudia Rodríguez.
Fonte: canadianminingjournal.com