Lo zinco è un metallo di colore grigio-azzurrognolo che svolge un ruolo critico nelle applicazioni industriali in tutto il mondo, fungendo da agente protettivo contro la corrosione dell'acciaio, metallo da fonderia e componente chiave in varie leghe e sostanze chimiche. Per l'industria italiana e i produttori a livello globale, la comprensione della formazione dei prezzi dello zinco e dei meccanismi di scambio è essenziale per la pianificazione operativa e la gestione dei costi. Lo zinco viene estratto principalmente da minerali di solfuro di zinco, spesso trovati insieme a piombo e argento.
Il processo di estrazione comporta la concentrazione nel sito minerario, seguita da operazioni di fusione che utilizzano arrostimento, lisciviazione ed elettrolisi per convertire il concentrato di minerale in metallo raffinato. Il concentrato viene generalmente prezzato al prezzo del metallo prevalente meno una commissione di trattamento, che riflette la commissione di trasformazione della fonderia e indica l'equilibrio tra la disponibilità di concentrato e la capacità di affinamento nel mercato. I dati sulla produzione e il consumo globali sottolineano l'importanza dello zinco nell'economia industriale.
Secondo i riassunti delle materie prime minerali 2026 dell'USGS, le miniere mondiali hanno prodotto circa 13 milioni di tonnellate di zinco contenuto nel 2025. La Cina domina la produzione con 4,1 milioni di tonnellate, seguita dal Perù con 1,5 milioni di tonnellate, dall'Australia con 1,1 milioni di tonnellate e importanti contributi dall'India, dal Messico e dagli Stati Uniti. L'International Lead and Zinc Study Group, citato dall'USGS, ha stimato la produzione mondiale di zinco raffinato a 13,8 milioni di tonnellate nel 2025, con consumi che hanno raggiunto 13,7 milioni di tonnellate, con conseguente modesto surplus di circa 85.000 tonnellate attribuibile principalmente all'aggiunta di nuova capacità di affinamento in Cina.
La galvanizzazione dell'acciaio rappresenta approssimativamente la metà del consumo globale di zinco, comprendendo acciai laminati a freddo per automobili e elettrodomestici, elementi strutturali e componenti edili per l'edilizia, pali per servizi, e barriere antiurto. La domanda restante deriva da leghe da stampaggio a freddo come il zamak, che combina zinco con piccole quantità di alluminio; produzione di ottone, che abbina zinco a rame; ossido di zinco per gomma, ceramica e applicazioni farmaceutiche; lamiera di zinco per sistemi di copertura e grondaie; e varie applicazioni chimiche. La London Metal Exchange stabilisce il prezzo di riferimento globale per lo zinco attraverso il contratto Zinc LME, negoziato con il codice ZS.
Il contratto specifica zinco Special High Grade con purezza minima del 99,995%, conforme ai standard riconosciuti inclusi BS EN 1179:2003, ISO 752:2004, ASTM B6-23 o GB/T 470-2008. I contratti di negoziazione coprono lotti di 25 tonnellate con una tolleranza di più o meno 2 percento, denominati in dollari USA per tonnellata e anche compensabili in yen, sterline e euro. Le quotazioni di prezzo riflettono una fluttuazione di prezzo minima di 0,50 dollari per tonnellata sul Ring e su LMEselect, con un movimento minimo di 0,01 dollari per operazioni a termine e transazioni del mercato inter-uffici.
Le date prompt si estendono giornalmente fino a tre mesi, settimanalmente da tre a sei mesi e mensilmente fino a 63 mesi. Il regolamento avviene attraverso la consegna fisica del metallo detenuto in magazzini approvati da LME secondo mandati di marca approvati. Molteplici fattori determinano i movimenti dei prezzi dello zinco nel mercato.
La domanda di acciaio galvanizzato rimane l'influenza principale, poiché il consumo di zinco segue da vicino la domanda di lamiera galvanizzata e componenti strutturali, in particolare nell'edilizia, nello sviluppo delle infrastrutture, nella produzione automobilistica e nella produzione di elettrodomestici, con la Cina che rappresenta il maggiore consumatore mondiale. La dinamica dell'offerta che coinvolge l'apertura di nuove miniere, la chiusura di operazioni esaurite e le interruzioni della produzione incidono direttamente sulla disponibilità di concentrato e sulle commissioni di trattamento, con concentrato scarso che riduce le commissioni di trattamento e comprime i margini della fonderia, mentre concentrato abbondante supporta costi di trattamento più elevati. I costi energetici esercitano un'influenza significativa sulla formazione dei prezzi, poiché l'affinamento elettrolitico richiede notevoli input di elettricità; il periodo 2021-2022 ha dimostrato questa sensibilità quando i costi energetici alle stelle hanno indotto diverse fonderie europee a ridurre o cessare la produzione, esercitando una pressione al rialzo sui prezzi.
I livelli di inventario in magazzino, gli spread da contanti a tre mesi, la forza del tasso di cambio del dollaro e i premi regionali inclusi gli aggiustamenti del premio nordamericano contribuiscono tutti alla determinazione dei prezzi nei mercati locali. L'analisi storica dei prezzi dello zinco rivela una significativa volatilità negli ultimi due decenni. Secondo l'archivio di FT Mercati dei prezzi ufficiali LME a partire dal 1989, il massimo storico ha raggiunto 4.619,5 dollari per tonnellata il 24 novembre 2006.
Più recentemente, i prezzi sono saliti a 4.530 dollari il 19 aprile 2022, dimostrando la suscettibilità del metallo ai cicli economici più ampi e alle interruzioni dell'offerta. Per gli acquirenti di leghe da stampaggio a freddo zamak, la formazione dei prezzi incorpora il prezzo di riferimento dello zinco LME più i premi per i metalli di lega come l'alluminio e i costi di trasformazione. Gli acquirenti di ottone, al contrario, si trovano di fronte a una formazione dei prezzi che dipende prevalentemente dai valori del rame piuttosto che dallo zinco.
I partecipanti al mercato italiano fanno riferimento agli Indici di Milano per le basi di zinco e ottone pubblicati da FT Mercati, che forniscono quotazioni denominate in euro che incorporano i premi del mercato locale e mantengono la continuità con le quotazioni storiche del mercato di Milano. Fonti: US Geological Survey Mineral Commodity Summaries 2026, International Lead and Zinc Study Group, London Metal Exchange Zinc Contract Specifications (al 29 settembre 2026), archivio dei prezzi storici di FT Mercati.
Fonte: ftmercati.com