La Federal Reserve ha registrato attività consolidate totali per 6,7 trilioni di dollari al 5 agosto 2026, secondo un monitoraggio pubblicato dall'American Action Forum (AAF). Il dato è in aumento di 10 miliardi di dollari rispetto alla settimana precedente e di oltre 108 miliardi di dollari rispetto a un anno prima, riferisce il think tank. Il monitoraggio, redatto da Thomas Kingsley, Direttore per la politica dei servizi finanziari presso l'AAF, segue le attività consolidate della Fed come miglior indicatore dell'intervento diretto della banca centrale nell'economia.
Il doppio mandato della Fed prevede il perseguimento della stabilità dei prezzi e della massima occupazione. Lo strumento tradizionale per questi obiettivi è il tasso sui federal funds, il tasso di interesse a breve termine che determina il costo dei prestiti overnight tra banche. Durante la crisi finanziaria del 2007-2008, tuttavia, portare i tassi a zero è stato giudicato insufficiente a stabilizzare economie in caduta libera, e la Fed ha fatto ricorso a misure non convenzionali.
Tra queste vi sono stati gli acquisti di attività su larga scala, comunemente noti come allentamento quantitativo (quantitative easing), con cui la Fed acquista titoli, tipicamente titoli garantiti da ipoteche (MBS) e titoli del Tesoro, immettendo sul mercato sia capitale sia liquidità. Secondo l'AAF, il ricorso abituale all'allentamento quantitativo come strumento di crisi ha reso il totale delle attività della Fed un dato attentamente monitorato. I titoli acquistati dalla Fed vengono registrati come attività nel suo bilancio, quindi il totale riflette lo stato dell'allentamento quantitativo e, di conseguenza, il grado in cui la Fed ha ritenuto necessario intervenire.
Il think tank ha inoltre avvertito che questo approccio comporta dei rischi, osservando che per la prima volta nella sua storia la Fed è contemporaneamente regolatore, supervisore e partecipante all'economia. La Federal Reserve pubblica il proprio bilancio settimanalmente, di norma il mercoledì pomeriggio intorno alle 16:30. Il monitoraggio dell'AAF si basa sulle serie della Federal Reserve Economic Data (FRED) WALCL (attività totali), TREAST (titoli del Tesoro) e WSHOMCB (titoli garantiti da ipoteche).
L'articolo di riferimento contiene inoltre grafici, non riportati nel testo.
Fonte: americanactionforum.org