Los activos consolidados totales de la Reserva Federal se situaban en 6,7 billones de dólares al 5 de agosto de 2026, según un indicador publicado por el American Action Forum (AAF). La cifra aumentó en 10.000 millones de dólares respecto a la semana anterior y superó en más de 108.000 millones de dólares el nivel de hace un año, informó el centro de estudios. El indicador, elaborado por Thomas Kingsley, director de Política de Servicios Financieros del AAF, sigue los activos consolidados de la Fed como el mejor indicador de la intervención directa del banco central en la economía.
El mandato dual de la Fed le exige perseguir la estabilidad de precios y el máximo empleo. Su herramienta tradicional para alcanzar estos objetivos es el tipo de interés de los fondos federales, es decir, la tasa de interés a corto plazo que determina el coste de los préstamos a un día entre bancos. Durante la crisis financiera de 2007-2008, sin embargo, reducir los tipos a cero se consideró insuficiente para estabilizar economías en caída libre, y la Fed recurrió a medidas no convencionales.
Una de ellas fueron las compras de activos a gran escala, conocidas comúnmente como flexibilización cuantitativa (quantitative easing), mediante las cuales la Fed adquiere valores, normalmente valores respaldados por hipotecas (MBS) y bonos del Tesoro, inyectando así capital y liquidez en el mercado. Según el AAF, el uso habitual de la flexibilización cuantitativa como herramienta de crisis ha convertido el total de activos de la Fed en una cifra muy seguida. Los valores que compra la Fed se registran como activos en su balance, por lo que el total refleja el estado de la flexibilización cuantitativa y, por extensión, el grado en que la institución considera necesaria la intervención.
El centro de estudios también advirtió de que este enfoque conlleva riesgos, señalando que, por primera vez en su historia, la Fed es al mismo tiempo regulador, supervisor y participante en la economía. La Reserva Federal publica su balance semanalmente, normalmente los miércoles por la tarde, alrededor de las 16:30 horas. El indicador del AAF se basa en las series de Federal Reserve Economic Data (FRED) WALCL (activos totales), TREAST (valores del Tesoro) y WSHOMCB (valores respaldados por hipotecas).
El artículo original incluye también gráficos que no se reproducen en el texto.
Fuente: americanactionforum.org