Il contratto nichel SHFE 2611 più negoziato ha aperto al ribasso con un gap il 9 ottobre seguendo la festività del Giorno Nazionale, chiudendo a 119.520 yuan/mt a metà giornata, in calo del 2,06% rispetto al prezzo di regolamento precedente la festività, secondo Shanghai Metals Market (SMM). La pressione macroeconomica ha pesato notevolmente sui futures del nichel mentre i rendimenti dei Treasury statunitensi sono saliti sopra il 5,36% durante il periodo festivo, raggiungendo livelli non visti dal 2002, mentre l'indice del dollaro USA è salito a 102,27, avvicinandosi ai massimi degli ultimi 18 mesi. I verbali di settembre della Federal Reserve hanno confermato una posizione restrittiva, con tutti i 19 responsabili politici che supportano unanimemente l'aumento dei tassi di 25 punti base di settembre, sebbene la maggior parte si aspetti solo un ulteriore aumento entro l'anno.
I dati CME hanno mostrato che la probabilità di mantenere i tassi invariati in ottobre è salita al 79,5%, mentre la probabilità di un aumento cumulativo di 25 punti base entro dicembre si è attestata al 68%. Questo più ampio repricing degli asset a rischio durante la lunga festività ha creato venti contrari per il nichel, con l'oro spot che ha raggiunto un minimo di due mesi sotto 4.100 dollari e i titoli USA in calo per tre giorni consecutivi. Sul mercato spot, SMM ha riportato il prezzo medio del nichel raffinato di prima qualità a 122.200 yuan/mt l'8 ottobre, in calo di 1.400 yuan/mt rispetto ai livelli precedenti la festività del 30 settembre.
Il premio medio per il nichel raffinato di prima qualità Jinchuan è aumentato di 250 yuan/mt a 4.000 yuan/mt, mentre i marchi principali di nichel elettrodepositato domestico si sono collocati tra meno 200 e 500 yuan/mt. In prospettiva, gli analisti SMM si attendono che il contratto nichel SHFE più negoziato scambi in un intervallo da 119.000 a 123.000 yuan/mt nel breve termine, con i prezzi rimasti limitati dai livelli di inventario elevati e dalle deboli fondamentali della domanda, sebbene il supporto dei costi limiti lo spazio al ribasso. Sul fronte politico, il Ministro Coordinatore per il Downstream e la Transizione Energetica dell'Indonesia Bahlil ha dichiarato che se il mercato globale del nichel continua a registrare un eccesso di offerta, il governo indonesiano sta considerando di regolare i tassi di utilizzo della capacità delle fonderie di nichel.
Secondo la relazione di SMM, Bahlil ha affermato che il governo adeguerebbe la produzione di fusione secondo le condizioni di domanda e offerta del mercato globale del nichel per evitare ulteriori pressioni sui prezzi derivanti dall'eccesso di offerta. Il governo starebbe ancora calcolando i livelli di prezzo che potrebbero servire come base per l'adeguamento della produzione di fusione. Sul fronte del minerale di nichel, i prezzi del minerale di nichel filippino sono scesi in tutti i gradi l'8 ottobre, con i prezzi CIF Cina di grado mainstream in calo notevole.
Il grado del nichel all'1,3% è sceso di 2,5 dollari per tonnellata metrica umida, mentre i gradi del nichel all'1,4%, 1,5% e 1,8% sono scesi di 2 dollari/tmu ciascuno. Le condizioni meteorologiche nelle principali aree di produzione filippine, incluse Palawan, Visayas e Mindanao, sono state interessate dalla Zona di Convergenza Intertropicale e dalle piogge stagionali, con Zambales particolarmente colpita dalla stagione delle piogge, che ha limitato l'estrazione mineraria, il trasporto e il carico portuale presso alcune operazioni. SMM ha notato che gli inventari di materie prime a valle in Cina sono attualmente relativamente abbondanti, stimati per durare circa due mesi.
I prezzi del minerale di nichel indonesiano erano generalmente deboli, con prezzi CIF Indonesia nei porti principali per minerale di nichel all'1,2%, 1,3%, 1,4%, 1,5% e 1,6% rispettivamente a 26,5, 28,5, 51,8, 58,5 e 63,4 dollari/tmu. Il grado di minerale limonitico all'1,2% è sceso di 0,5 dollari/tmu rispetto al periodo precedente. L'Indonesia sta affrontando condizioni di siccità persistente e carenza di acqua piuttosto che forti piogge, con la pressione dell'acqua industriale in aumento negli hub dell'industria del nichel come Morowali.
I dati di indagine di SMM hanno mostrato che alcune linee di produzione RKEF hanno visto i tassi operativi scendere a circa il 30-40% dei livelli normali dal 22 settembre. I prezzi del solfato di nichel sono scesi l'8 ottobre poiché i costi di produzione sono crollati notevolmente guidati dai prezzi LME più bassi durante la festività e dalla mossa di recupero del nichel SHFE. SMM ha riportato che alcuni produttori hanno mantenuto livelli di inventario elevati e hanno cercato riduzioni della produzione per ridurre le giacenze, con l'offerta complessiva in calo.
Le imprese a valle sono rimaste concentrate principalmente sull'approvvigionamento contrattuale a lungo termine, con sentimento debole per la costruzione di inventario di ordini spot. Il Fattore di Disponibilità a Vendere per gli affinatori di sale di nichel a monte si è attestato a 2,1, il sentimento di acquisto per gli impianti di precursori a valle a 2,0, e il fattore di sentimento per le imprese integrate a 2,2. I futures dell'acciaio inossidabile si sono consolidati al ribasso, trascinati dal nichel SHFE in calo.
Il contratto SS più negoziato ha chiuso a 13.455 yuan/mt l'8 ottobre. Nonostante il notevole calo nei futures dell'acciaio inossidabile, la domanda di ricostituzione di scorte nei mercati circostanti dopo la festività ha aumentato l'attività di trading, limitando il calo nei prezzi spot dell'acciaio inossidabile. Il contratto SS 2611 più negoziato è stato riportato a 13.530 yuan/mt alle 10:15 a.m., in calo di 165 yuan/mt rispetto al giorno di trading precedente.
Secondo SMM, i premi spot per 304/2B a Wuxi erano nell'intervallo da 640 a 1.040 yuan/mt. Tutti i dati e l'analisi provengono da Shanghai Metals Market (SMM) come citato nella relazione originale datata 9 ottobre 2026.
Fonte: news.metal.com