El contrato de níquel SHFE 2611 más negociado abrió a la baja con un salto el 9 de octubre tras el feriado del Día Nacional, cerrando a 119.520 yuan/tm al mediodía, bajando un 2,06% respecto al precio de liquidación preferenciero, según Shanghai Metals Market (SMM). La presión macroeconómica pesó fuertemente en los futuros de níquel cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron por encima del 5,36% durante el período de vacaciones, alcanzando niveles no vistos desde 2002, mientras el índice del dólar estadounidense se disparó a 102,27, acercándose a un máximo de dieciocho meses. Las actas de septiembre de la Reserva Federal de Estados Unidos confirmaron una postura hawkish, con los 19 responsables de políticas apoyando unánimemente el aumento de 25 puntos básicos en septiembre, aunque la mayoría espera solo una subida adicional dentro del año.
Los datos de CME mostraron que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en octubre subió al 79,5%, mientras que la probabilidad de un aumento acumulativo de 25 puntos básicos para diciembre se situó en el 68%. Esta revaluación más amplia de activos de riesgo durante el largo feriado creó presiones para el níquel, con el oro al contado tocando un mínimo de dos meses por debajo de 4.100 dólares y las acciones estadounidenses cayendo durante tres días consecutivos. En el mercado al contado, SMM reportó el precio promedio del níquel refinado de grado uno en 122.200 yuan/tm el 8 de octubre, bajando 1.400 yuan/tm respecto a los niveles preferenciero del 30 de septiembre.
La prima promedio para el níquel refinado de grado uno de Jinchuan subió 250 yuan/tm a 4.000 yuan/tm, mientras que las marcas de níquel electrodeposicionado domésticas mainstream variaron de menos 200 a 500 yuan/tm. Mirando hacia adelante, los analistas de SMM esperan que el contrato de níquel SHFE más negociado se negocie dentro de un rango de 119.000 a 123.000 yuan/tm en el corto plazo, con precios limitados por los altos niveles de inventario y débiles fundamentos de demanda, aunque el apoyo de costos limita el espacio a la baja. En el frente político, el Ministro Coordinador de Integración Vertical y Transición Energética de Indonesia, Bahlil, declaró que si el mercado global de níquel continúa experimentando exceso de oferta, el gobierno indonesio está considerando regular las tasas de utilización de capacidad de las fundiciones de níquel.
Según el reporte de SMM, Bahlil dijo que el gobierno ajustaría la producción de fundición de acuerdo con las condiciones de oferta y demanda del mercado global de níquel para evitar presión adicional en los precios por exceso de oferta. Se reporta que el gobierno aún está calculando los niveles de precio que podrían servir como base para ajustar la producción de fundición. En el frente del mineral de níquel, los precios del mineral de níquel de Filipinas cayeron en todas las categorías el 8 de octubre, con precios CIF China de grado mainstream decayendo notablemente.
El grado de 1,3% de níquel cayó 2,5 dólares por tonelada métrica mojada, mientras que los grados de 1,4%, 1,5% y 1,8% de níquel cayeron 2 dólares/tmm cada uno. Las condiciones climáticas en las principales áreas productoras de Filipinas, incluyendo Palawan, Visayas y Mindanao, fueron afectadas por la Zona de Convergencia Intertropical y lluvias estacionales, con Zambales notablemente impactado por la temporada de lluvias, restringiendo la minería, transporte y carga portuaria en algunas operaciones. SMM notó que los inventarios de materias primas aguas abajo en China actualmente son relativamente amplios, estimados para durar aproximadamente dos meses.
Los precios del mineral de níquel indonesio fueron generalmente débiles, con precios CIF Indonesia en puertos principales para mineral de níquel de 1,2%, 1,3%, 1,4%, 1,5% y 1,6% ubicados en 26,5, 28,5, 51,8, 58,5 y 63,4 dólares/tmm, respectivamente. El grado de mineral limonita de 1,2% cayó 0,5 dólares/tmm del período anterior. Indonesia enfrenta condiciones secas persistentes y escasez de agua en lugar de lluvias intensas, con la presión industrial del agua aumentando en centros de la industria del níquel como Morowali.
Los datos de encuesta de SMM mostraron que algunas líneas de producción RKEF han visto tasas operativas caer a aproximadamente 30 a 40% de los niveles normales desde el 22 de septiembre. Los precios del sulfato de níquel decayeron el 8 de octubre cuando los costos de producción cayeron bruscamente impulsados por los precios de níquel LME más bajos durante el feriado y el movimiento de recuperación del níquel SHFE. SMM reportó que algunos productores mantuvieron niveles de inventario elevados y buscaron reducción de producción para desestocarse, con la oferta general cayendo en los márgenes.
Las empresas aguas abajo se mantuvieron enfocadas principalmente en suministro de contrato a largo plazo, con sentimiento débil para construir inventario de órdenes al contado. El Factor de Sentimiento de Voluntad de Vender para fundidores de sales de níquel aguas arriba fue 2,1, sentimiento de compra para plantas de precursores aguas abajo de 2,0, y el factor de sentimiento para empresas integradas de 2,2. Los futuros de acero inoxidable se consolidaron a la baja, arrastrados por la caída de níquel SHFE.
El contrato SS más negociado se liquidó a 13.455 yuan/tm al cierre el 8 de octubre. A pesar de la caída notable en futuros de SS, la demanda de reabastecimiento en mercados circundantes después del feriado impulsó la actividad comercial, limitando el declive en precios al contado de acero inoxidable. El contrato SS 2611 más negociado fue reportado a 13.530 yuan/tm a las 10:15 a.m., bajando 165 yuan/tm respecto al día de trading anterior.
Según SMM, las primas al contado para 304/2B en Wuxi estaban en el rango de 640 a 1.040 yuan/tm. Todos los datos y análisis provienen de Shanghai Metals Market (SMM) tal como se cita en el reporte original del 9 de octubre de 2026.
Fuente: news.metal.com