Kupferpreise sind am 12. Oktober 2026 gestiegen, da Lieferunterbrechungen in Chile zusätzlichen Druck auf einen bereits geschwächten Markt ausübten. Das Benchmark-Dreimonats-Kupfer an der London Metal Exchange stieg um etwa 0,3% auf 14.585 USD pro Tonne, während der meistgehandelte Kupferkontrakt der Shanghai Futures Exchange um 0,9% auf 110.630 CNY pro Tonne anstieg, wie ScrapMonster berichtete.
Zwei gleichzeitige operative Herausforderungen in Chile haben die Marktempfindlichkeit erhöht. Ein tödlicher Erdrutsch ereignete sich am 11. Oktober in Codelcos El Teniente-Mine, wobei zwei Vertragarbeiter getötet wurden und die chilenische Bergbaubehörde SERNAGEOMIN die Betriebe in der betroffenen südlichen Grube aussetzte.
Starkregen in Zentralchile führte zu diesem Vorfall. Parallel dazu begannen Arbeiter der Centinela-Operation von Antofagasta am 7. Oktober mit Streik, nachdem Vertragsverhandlungen gescheitert waren.
Gewerkschaftsvertreter warnten, dass die Produktion im November um bis zur Hälfte sinken könnte, wenn die Aktion fortgesetzt wird. Die Marktbedeutung dieser Störungen liegt im Umfang der betroffenen Betriebe. El Teniente produzierte 2025 etwa 310.000 Tonnen Kupfer, während Centinela 240.400 Tonnen produzierte.
Zusammen machten die beiden Betriebe etwa 550.400 Tonnen aus, was ungefähr 10,4% der für 2026 prognostizierten Kupferproduktion Chiles von 5,27 Millionen Tonnen entspricht. Obwohl Codelco erklärte, dass es nur die betroffene südliche Grube ausgesetzt hat und Antofagasta seine Produktionsprognose aufrechterhielt, haben die gleichzeitigen Störungen in Minen dieser Größe im größten Kupferproduzenten der Welt Händler dazu veranlasst, die Möglichkeit in Betracht zu ziehen, dass lokalisierte Probleme erheblicher werden könnten, wenn sie anhalten. Chiles bereits schwache Produktionssituation verstärkt diese Bedenken.
Das Land produzierte im August nur 369.500 Tonnen Kupfer, ein Rückgang von 13% gegenüber dem Vorjahr und die niedrigste monatliche Produktion in mehr als 15 Jahren. Cochilco, Chiles Kupferkommission, erwartet, dass die Gesamtproduktion 2026 um 2,6% auf 5,27 Millionen Tonnen sinken wird. Physische Marktindikatoren deuten auf starke Nachfrage nach importiertem Kupfer in China hin, trotz der Lieferbedenken.
Die Yangshan-Kupferprämie, die misst, was Käufer über Benchmark-Preisen zu zahlen bereit sind, um importiertes Kupfer nach China zu sichern, endete die Woche bei 135 USD pro Tonne, ihrem höchsten Niveau in vier Jahren. Diese Prämie signalisiert stärkeren Wettbewerb um sofort verfügbare importierte Metalle. Kupferbestände in Lagern, die von der Shanghai Futures Exchange überwacht werden, stiegen auf 58.744 Tonnen, was einer Zunahme von etwa 20.000 Tonnen oder etwa 51,6% gegenüber Ende September entspricht.
Diese Zunahme spiegelt den Lageraufbau nach außergewöhnlich niedrigen Beständen Ende September wider, anstatt einer schwächeren Nachfrage, da importiertes Kupfer in Exchange-Lager eintreten kann, bevor es verbraucht oder zu Finanzierungs-, Arbitrage- oder Logistikzwecken gelagert wird. Der LME-Kassakupferkontrakt hat kürzlich mit einer beträchtlichen Prämie zum Dreimonatskontrakt gehandelt, was darauf hindeutet, dass sofort lieferbares Metall wertvoll bleibt, auch wenn die Gesamtglobalbestände angemessen erscheinen könnten. Die geografische Verteilung von Kupferbeständen ist für die Marktdynamik zunehmend wichtig geworden.
Kommerzielle Kupferbestände in den Vereinigten Staaten übersteigen nach Schätzungen von Reuters jetzt eine Million Tonnen, wenn Exchange- und außerbörsliche Bestände einbezogen werden. Marktanalysten stellen fest, dass Kupfers letzte Bewegung mehrere Faktoren jenseits einzelner Mine-Schlagzeilen widerspiegelt. Chile tritt diese Störungen von einer bereits schwachen Produktionsbasis aus auf, während China die höchste Importprämie seit vier Jahren für physisches Kupfer zahlt.
Wichtige zu überwachende Faktoren sind die Dauer und der geografische Umfang der Aussetzung der südlichen Grube von El Teniente, der Ausgang der freiwilligen Vermittlungsgespräche zwischen Centinela und streikenden Gewerkschaften, die für den 13. Oktober geplant sind, die anhaltende Stärke der Yangshan-Prämie, weitere Lagerbestände bei SHFE, sich verbreiternde LME-Nahverkehrsspannen, die auf Wettbewerb um sofort lieferbares Kupfer hindeuten, und ob zusätzliche operative Störungen Cochilcos erwartete Erholung der nationalen Produktion in der zweiten Jahreshälfte verhindern werden. Quellen: Codelco; SERNAGEOMIN; Antofagasta PLC; Cochilco; Reuters; ScrapMonster.
Quelle: scrapmonster.com