Die Drohung mit US-Zöllen auf Kupfer hat laut Shanghai Metals Market (SMM) mehr als 1 Million Tonnen Metall ohne öffentliche Ausgaben in US-Lager gelenkt. Die Comex-Lagerhäuser halten nun etwa 70 % der weltweit sichtbaren Kupferbestände. Das verknappt das Angebot anderswo und stützt die Preise trotz eines globalen Überschusses, so SMM.
Comex-Kupfer erreichte am 22. September laut SMM einen Rekordstand von 15.057 USD pro Tonne (6,83 USD pro Pfund). Im selben Zeitraum ist die Arbitrage zwischen Comex und LME, die im Juli des Vorjahres noch über 3.000 USD pro Tonne lag, auf etwa 310 USD pro Tonne geschrumpft.
SMM zufolge verringert dieser schwächere Spread den Anreiz, Metall in die Vereinigten Staaten zu verschiffen. Das US-Handelsministerium sollte bis zum 30. Juni über einen möglichen Zoll berichten, auf dessen Grundlage Trump über einen Zollsatz von 15 % ab 2027 entscheiden könnte, der 2028 auf 30 % steigen würde.
Laut SMM war zum Zeitpunkt der Veröffentlichung noch keine Entscheidung bekanntgegeben worden. SMM verweist auf eine Schätzung von Macquarie, wonach die US-Bestände bei etwa 1,6 Millionen Tonnen liegen. Die Comex-Bestände sind um fast 750 % auf mehr als 714.000 Tonnen gestiegen, während die USA im vergangenen Jahr über 1,62 Millionen Tonnen Kupfer importierten, verglichen mit einer inländischen Produktion von 1 Million Tonnen, so dieselbe Quelle.
SMM erklärt, dass seine Daten aus öffentlich zugänglichen Informationen, Marktkommunikation und einem internen Datenbankmodell aufbereitet werden. Sie werden ausschließlich als Referenz bereitgestellt und stellen keine Anlageempfehlung dar.
Quelle: news.metal.com