La menace de droits de douane américains sur le cuivre a attiré plus de 1 million de tonnes de métal dans les stocks américains, sans aucune dépense publique, selon Shanghai Metals Market (SMM). Les entrepôts du Comex détiennent désormais environ 70 % des stocks de cuivre visibles dans le monde, ce qui resserre l'offre ailleurs et soutient les prix malgré un excédent mondial, indique SMM. Le cuivre du Comex a atteint un record de 15 057 USD la tonne (6,83 USD la livre) le 22 septembre, selon SMM.
Sur la même période, l'arbitrage entre le Comex et le LME, qui dépassait 3 000 USD la tonne en juillet de l'année dernière, s'est réduit à environ 310 USD la tonne. SMM souligne que cet écart plus faible réduit l'intérêt d'expédier du métal vers les États-Unis. Le ministère américain du Commerce devait remettre, avant le 30 juin, son rapport sur un éventuel droit de douane que Trump pourrait utiliser pour décider d'un droit de 15 % à partir de 2027, porté à 30 % en 2028.
Selon SMM, aucune décision n'avait été annoncée au moment de la publication. SMM cite l'estimation de Macquarie selon laquelle les stocks américains s'élèvent à environ 1,6 million de tonnes. Les stocks du Comex ont progressé de près de 750 % pour dépasser 714 000 tonnes, tandis que les États-Unis ont importé plus de 1,62 million de tonnes de cuivre l'an dernier, contre une production nationale de 1 million de tonnes, selon la même source.
SMM précise que ses données sont traitées à partir d'informations accessibles au public, de communications de marché et de son modèle de base de données interne. Elles sont fournies à titre de référence uniquement et ne constituent pas des recommandations d'investissement.
Source: news.metal.com