La amenaza de aranceles de EE. UU. sobre el cobre ha atraído más de 1 millón de toneladas del metal a las existencias estadounidenses sin ningún gasto público, según Shanghai Metals Market (SMM). Los almacenes de Comex concentran ahora alrededor del 70 % de las existencias visibles de cobre del mundo, lo que estrecha la oferta en otros mercados y sostiene los precios pese a un superávit global, según informa SMM.
El cobre en Comex alcanzó un máximo histórico de 15.057 USD por tonelada (6,83 USD por libra) el 22 de septiembre, según SMM. En el mismo periodo, el arbitraje entre Comex y el LME, que superaba los 3.000 USD por tonelada en julio del año pasado, se ha reducido a unos 310 USD por tonelada. SMM señala que este diferencial más débil reduce el incentivo para enviar metal a Estados Unidos.
El Departamento de Comercio de EE. UU. debía presentar antes del 30 de junio un informe sobre un posible arancel, que Trump podría utilizar para decidir un gravamen del 15 % a partir de 2027, que subiría al 30 % en 2028. Según SMM, en el momento de la publicación no se había anunciado ninguna decisión.
SMM cita la estimación de Macquarie, según la cual las existencias de EE. UU. rondan los 1,6 millones de toneladas. Los inventarios de Comex han aumentado casi un 750 %, hasta más de 714.000 toneladas, mientras que EE.
UU. importó más de 1,62 millones de toneladas de cobre el año pasado, frente a una producción nacional de 1 millón de toneladas, según la misma fuente. SMM indica que sus datos se elaboran a partir de información disponible públicamente, comunicación del mercado y su modelo de base de datos interna, y que se ofrecen únicamente como referencia y no como recomendaciones de inversión.
Fuente: news.metal.com