En síntesis
- Alrededor de dos tercios del níquel consumido en el mundo se destinan a producir acero inoxidable; el resto va a aleaciones especiales, niquelado y baterías.
- En 2025 las minas produjeron unos 3,9 millones de toneladas de níquel: Indonesia, por sí sola, unos 2,6 millones, dos tercios del total (USGS).
- El contrato LME Nickel (código NI) cubre solo el níquel primario de alta pureza, al menos el 99,80% (la «clase 1»), en lotes de 6 toneladas.
- Desde 2022 el mercado mundial es excedentario, según el International Nickel Study Group, y los precios han bajado desde los máximos de aquel año.
- El 8 de marzo de 2022 la LME suspendió la negociación y anuló las operaciones de la mañana, cuando el precio había superado los 100.000 dólares: en el archivo de los precios oficiales, el máximo sigue siendo el del 16 de mayo de 2007, 54.200 dólares.
Qué es el níquel: clase 1 y clase 2
El níquel es un metal plateado, duro, resistente a la corrosión y a las altas temperaturas. Añadido al acero junto con el cromo, lo hace inoxidable; en las superaleaciones soporta las temperaturas de las turbinas; en las baterías de iones de litio aumenta la energía que almacena el cátodo.
El mercado distingue dos familias de productos. La «clase 1» es el níquel casi puro, al menos el 99,80%, en cátodos, briquetas, pellets o polvo: se destina a las aleaciones especiales, al niquelado y a las baterías, y es el que se puede entregar en la LME. La «clase 2» comprende productos con menos níquel, como el ferroníquel y el arrabio de níquel (nickel pig iron), destinados sobre todo a los aceros inoxidables. Existen además productos intermedios, como las matas y el hidróxido mixto (MHP), que se refinan para las baterías.
Por eso el precio LME, que es un precio de clase 1, no refleja por sí solo todo el mercado: una parte creciente del níquel mundial pasa por productos que tienen precios propios.
Quién produce y quién usa el níquel
Según los Mineral Commodity Summaries 2026 del US Geological Survey, en 2025 las minas produjeron unos 3,9 millones de toneladas de níquel, un 5% más que en 2024. Indonesia produjo unos 2,6 millones, dos tercios del total, con un aumento del 13%; le siguen a gran distancia Filipinas (270.000 toneladas, un 24% menos), Rusia, Canadá, Nueva Caledonia y China.
El auge indonesio nace de una decisión política: desde 2020 el país prohíbe la exportación del mineral en bruto y ha atraído enormes inversiones para transformarlo en el propio país, en arrabio de níquel para el acero inoxidable y en productos intermedios para las baterías. Mientras tanto, con los precios bajos, en Australia varias minas han pasado a régimen de mantenimiento y la producción de 2025 se ha desplomado un 54% (USGS).
Por el lado del consumo, según el Nickel Institute, alrededor de dos tercios del níquel se destinan a los aceros inoxidables; el resto va a aleaciones especiales para la industria química, energética y aeroespacial, al niquelado y a las baterías de los vehículos eléctricos, donde, sin embargo, una parte creciente de los coches usa químicas sin níquel.
El contrato LME del níquel
El precio de referencia mundial del níquel de clase 1 nace en la London Metal Exchange, en el contrato LME Nickel. Respecto al cobre, el aluminio, el zinc y el plomo tiene dos particularidades: el lote es de solo 6 toneladas, porque el níquel vale mucho más por tonelada, y la variación mínima de precio es de 5 dólares, como en el estaño.
Los principales términos del contrato:
| Código del contrato | NI |
|---|---|
| Metal | níquel primario, pureza mínima 99,80% |
| Calidad | conforme a la norma ASTM B39-79 (2023), mínimo 99,80%, o GB/T 6516-2010 (grado Ni9990) |
| Forma | cátodos (enteros o cortados), pellets, briquetas y rounds |
| Lote | 6 toneladas; cada warrant 6 t con una tolerancia del ±2% |
| Cotización | dólares estadounidenses por tonelada; compensación también en yenes, libras esterlinas y euros |
| Vencimientos | diarios hasta 3 meses, semanales de 3 a 6 meses, mensuales de 7 a 63 meses |
| Variación mínima de precio | 5 dólares por tonelada en el Ring y en LMEselect; 0,01 dólares en los spreads entre vencimientos y en el mercado entre miembros |
| Último día de negociación | hasta el cierre del primer Ring del día anterior al vencimiento |
| Liquidación | entrega física: warrants sobre metal de marcas aprobadas por la LME, depositado en almacenes aprobados |
| Dónde se negocia | Ring (a viva voz), LMEselect (electrónico) y mercado telefónico entre miembros |
Fuente: LME, especificaciones del contrato LME Nickel, consultadas el 29 de septiembre de 2026.
Marzo de 2022: la crisis del níquel en la LME
En los días posteriores a la invasión de Ucrania, con los temores por los suministros rusos, el níquel subió con rapidez. El 7 de marzo de 2022 el precio oficial Cash alcanzó 42.995 dólares por tonelada; en la mañana del 8 de marzo, el cierre forzoso de enormes posiciones bajistas llevó los precios negociados por encima de los 100.000 dólares en pocas horas.
La LME suspendió el mercado del níquel y anuló las operaciones ejecutadas aquella mañana; la negociación se reanudó el 16 de marzo, con límites diarios de variación del precio. Al episodio siguieron demandas judiciales, de las que la LME informa en su propio sitio web.
Para quien compra níquel la lección es práctica: el precio de bolsa es una referencia sólida pero no infalible, y en los contratos conviene prever qué ocurre si la referencia falta o se suspende.
De qué depende el precio del níquel
Indonesia. La oferta indonesia, que ha crecido mucho más deprisa que la demanda, es el primer factor de los precios de los últimos años: según el International Nickel Study Group, citado por el USGS, el mercado mundial es excedentario desde 2022, con 98.500 toneladas aquel año, 170.000 en 2023, 182.000 en 2024 y 189.000 en los primeros nueve meses de 2025. También cuentan las cuotas de extracción que fija el gobierno de Yakarta.
Acero inoxidable y baterías. La producción de acero inoxidable, sobre todo china, guía el consumo; las baterías añaden demanda, pero la difusión de químicas sin níquel ha reducido su crecimiento esperado.
Clase 1 y clase 2. Las diferencias de precio entre el níquel puro, el arrabio de níquel y los productos intermedios indican dónde está la tensión del mercado; cuando la LME ha aprobado nuevas marcas entregables, ha podido entrar más metal en sus almacenes.
Existencias, dólar y volatilidad. Las existencias LME y la curva de vencimientos, el dólar y el tamaño relativamente pequeño del mercado hacen que el níquel sea más volátil que el cobre y el aluminio.
La historia reciente del precio del níquel
El precio oficial LME (Official Cash, lado vendedor) en los momentos clave de los últimos veinte años, según el archivo de FT Mercati, en dólares por tonelada:
El níquel en FT Mercati
En el sitio publicamos cada día el precio oficial LME del níquel de la sesión anterior, en dólares y en euros, con el gráfico de las últimas sesiones; para el mercado italiano está también el Índice Níquel Milán. El precio de la sesión en curso, por las normas de la LME, está reservado a los usuarios de los distribuidores autorizados.
Los abonados de FT Mercati siguen en tiempo real el Cash, el tres meses y los demás vencimientos, los precios de cierre y las existencias en los almacenes LME, con los históricos y las alertas en la web y en la app. El servicio se puede probar gratis.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el precio del níquel hoy?
En el sitio de FT Mercati encontrará cada día el precio oficial LME del níquel de la sesión anterior, en dólares y en euros por tonelada. El precio de la sesión en curso, en tiempo real, está reservado a los abonados: la LME solo lo concede a los usuarios de los distribuidores de datos autorizados.
¿Qué diferencia hay entre el níquel de clase 1 y el de clase 2?
La clase 1 es níquel casi puro, al menos el 99,80%, en cátodos, briquetas o pellets: se destina a aleaciones especiales, niquelado y baterías, y es el que se puede entregar en la LME. La clase 2 comprende el ferroníquel y el arrabio de níquel, con menos níquel, destinados sobre todo al acero inoxidable.
¿Por qué el lote LME del níquel es de 6 toneladas?
Porque el níquel vale mucho por tonelada: un lote más pequeño mantiene el valor de un contrato comparable al de los demás metales. La variación mínima de precio es de 5 dólares por tonelada y los vencimientos llegan a 63 meses.
¿Qué pasó con el níquel en marzo de 2022?
El 8 de marzo de 2022 el cierre forzoso de grandes posiciones bajistas hizo subir el precio por encima de los 100.000 dólares en pocas horas. La LME suspendió el mercado, anuló las operaciones de aquella mañana y, al reanudarse la negociación el 16 de marzo, introdujo límites diarios de precio.
¿Por qué bajó el precio del níquel después de 2022?
Sobre todo por el crecimiento de la producción indonesia, más rápido que el de la demanda: según el International Nickel Study Group, el mercado es excedentario desde 2022. La media de los precios oficiales LME de 2025 fue de 15.160 dólares, frente a 25.605 en 2022.
¿Cuál ha sido el precio más alto del níquel?
En el archivo de FT Mercati de los precios oficiales LME, que empieza en 1989, el valor más alto es de 54.200 dólares por tonelada, el 16 de mayo de 2007. Los precios de más de 100.000 dólares del 8 de marzo de 2022 no son precios oficiales: aquellas operaciones se anularon.
Fuentes
Referencias de esta guía. Los precios históricos proceden del archivo de FT Mercati de los precios oficiales LME (Official Cash, lado vendedor).
- LME — LME Nickel, especificaciones del contrato
- USGS — Mineral Commodity Summaries 2026: Nickel
- Nickel Institute — Stainless steel: the role of nickel
Esta guía tiene fines de información de mercado y no constituye asesoramiento financiero o de inversión: para las decisiones de su empresa, consulte a sus asesores.