Los precios del cobre extendieron su avance durante la sexta sesión de negociación consecutiva el martes, ya que las condiciones de suministro físico más ajustadas en China y la demanda estacional anterior al período de vacaciones de octubre proporcionaron un nuevo apoyo al metal industrial. El contrato de referencia de tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) ganó un 0,8% hasta aproximadamente US$14.760 por tonelada, acumulando las ganancias del lunes. En Comex, el contrato de futuros de diciembre más negociado subió un 1,5% a más de US$6,87 por libra, ampliando su prima sobre LME a alrededor de US$300 por tonelada.
Los precios del cobre en ambos lugares de negociación principales ahora se acercan a máximos históricos establecidos a principios de este mes, según reportes de Mining.com.au. El repunte ha sido sostenido por las condiciones más ajustadas del mercado físico en China, donde los suministros puntuales han sido limitados por envíos directos sólidos a fabricantes y actividad de reabastecimiento estacional. Según datos del Shanghai Metals Market (SMM), los inventarios de cátodo de cobre en Shanghái cayeron a 43.900 toneladas, marcando su nivel más bajo desde 2023.
La estratega de materias primas de ING, Ewa Manthey, indicó a Reuters que los inventarios cayentes, la demanda de reabastecimiento estacional y la disponibilidad limitada de spot ayudan a compensar la incertidumbre que rodea los posibles aranceles estadounidenses sobre el cobre refinado. La primera parte de este repunte fue impulsada en gran medida por las expectativas de que Estados Unidos pudiera imponer aranceles sobre el cobre refinado, lo que crearía incentivos para enviar metal al país y estrechar suministros en otros lugares. Si bien este impulso comercial perdió brevemente tracción después de reportes de que los funcionarios estadounidenses estaban preocupados por el impacto potencial de los aranceles en los costos de fabricación doméstica, el cobre ha recuperado terreno ya que la demanda china más fuerte vuelve a enfocar la atención en las condiciones del mercado físico.
Sandeep Daga, jefe de investigación del Metal Intelligence Centre, señaló que los chinos están comprando activamente antes de las vacaciones y los cierres de fundiciones. Las preocupaciones persistentes sobre el suministro mundial de minas también mantienen los precios del cobre elevados. Apollo Global Management ha advertido sobre un posible déficit de suministro, señalando que los principales descubrimientos de cobre se han vuelto cada vez más escasos durante los últimos treinta años.
Los principales descubrimientos, definidos como depósitos que contienen al menos 500.000 toneladas de cobre, han caído de cifras de dos dígitos anuales durante partes de los años 90 y 2000 a solo uno o dos en años recientes, sin ninguno registrado en 2025. Las restricciones de suministro llegan cuando se espera que la demanda de cobre aumente sustancialmente debido a la electrificación, inversión en redes de energía, infraestructura de inteligencia artificial, centros de datos y manufactura avanzada. En respuesta, exploradores en toda América del Norte están intensificando el trabajo en proyectos de cobre.
En Nevada, Copper One Resources está aumentando la exploración en su Proyecto Majuba Hill de escala distrital, que históricamente produjo 2,8 millones de libras de cobre. La empresa recientemente expandió su programa de perforación para probar objetivos adicionales mientras trabaja hacia la delimitación de una estimación de recursos minerales. El CEO de Copper One, David Greenway, destacó que con la demanda de cobre continuando acelerándose por electrificación, infraestructura de inteligencia artificial, centros de datos, modernización de redes y manufactura avanzada, Majuba Hill está bien posicionado para convertirse en un proyecto de cobre norteamericano cada vez más importante.
Otros exploradores también están avanzando en el desarrollo del cobre. La Mina Johnson Camp de Gunnison Copper en Arizona recientemente alcanzó la producción comercial, con la empresa también avanzando otro proyecto de cobre en el estado. En Columbia Británica, Kodiak Copper está expandiendo perforaciones en su Proyecto de Pórfido de Cobre-Oro MPD mientras busca hacer crecer el recurso mineral inaugural del proyecto.
Mientras tanto, Power Metallic Mines está avanzando su Proyecto polimetálico Nisk en Quebec después de un lanzamiento reciente de estimación de recursos minerales.
Fuente: mining.com.au