I prezzi del rame e dello zinco hanno registrato un calo significativo mercoledì poiché un dollaro statunitense più forte e le crescenti aspettative di aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve hanno superato il sostegno derivante dalle condizioni di fornitura fisica tesa nel complesso dei metalli industriali. Il rame di riferimento a tre mesi della LME è sceso dello 0,86% a 14.152 dollari per tonnellata metrica alle 07:00 GMT del 2 settembre 2026. Il contratto di rame più scambiato della Shanghai Futures Exchange è diminuito dell'1,35% a 108.040 yuan, equivalenti a 16.069,97 dollari per tonnellata.
Lo zinco della LME ha registrato un calo dello 0,82% nello stesso giorno, mentre lo zinco della Shanghai Futures Exchange è sceso dell'1,46%. Gli analisti di Sucden Financial hanno identificato i principali fattori di pressione che colpiscono i metalli comuni in un rapporto, affermando che i metalli comuni sono stati sotto pressione a causa del dollaro forte e del rendimento dei titoli decennali statunitensi intorno al 4,8%, che ha superato il sostegno delle condizioni fisiche tese. La banconota più forte rende le materie prime prezzate in dollari statunitensi più costose per gli acquirenti internazionali che utilizzano altre valute, riducendo direttamente la domanda dalle regioni non in dollari.
I fattori macroeconomici hanno aggravato la debolezza dei metalli. I dati hanno mostrato che l'attività manifatturiera statunitense ha rallentato ad agosto a causa degli elevati prezzi degli input, frenando le aspettative di domanda in tutto il complesso industriale. Inoltre, le rinnovate ostilità in Medio Oriente, con le forze statunitensi che colpiscono obiettivi iraniani e le forze iraniane che sparano alle basi americane in tutta la regione, hanno fatto salire i prezzi del petrolio e riacceso le preoccupazioni sull'inflazione che hanno innescato una svendita del mercato obbligazionario.
Le aspettative di rialzo dei tassi sono salite notevolmente durante il periodo. Secondo lo strumento FedWatch della CME, i trader dei tassi hanno prezzato una probabilità del 70% che la Federal Reserve statunitense avrebbe aumentato i tassi di interesse durante il suo incontro di settembre, in aumento dal 37% di una settimana prima. Queste elevate aspettative di rialzo dei tassi erano in gran parte attribuibili ai commenti da falco fatti dal presidente della Federal Reserve Kevin Warsh venerdì.
I tassi di interesse più elevati hanno un impatto negativo sulla domanda di metalli attraverso l'attività economica ridotta e l'aumento dei costi di finanziamento. Nonostante i cali di prezzo, lo zinco ha mostrato segni di stress dell'offerta. Gli spread cash-to-three-month dello zinco della LME sono rimasti in backwardation, segnalando condizioni di fornitura tesa.
Tuttavia, lo spread si è ridotto a 139 dollari per tonnellata dai 231,75 dollari per tonnellata della settimana precedente. Inoltre, i warrant dello zinco marcati per il ritiro hanno raggiunto 30.875 tonnellate, il livello più alto in oltre un anno, indicando che il materiale veniva prelevato dallo stoccaggio della LME. I prezzi del rame e dello zinco avevano beneficiato della scarsità di offerta nei mesi recenti, con entrambi i metalli che registravano le loro migliori prestazioni mensili ad agosto dall'inizio di gennaio.
Tuttavia, questo sostegno si è rivelato insufficiente per superare i fattori di pressione combinati della forza del dollaro e delle aspettative di rialzo dei tassi. Anche gli altri metalli comuni si sono indeboliti. Il nichel è sceso dello 0,09%, lo stagno è sceso dell'1,09% e l'alluminio, il piombo, il nichel e lo stagno sono tutti diminuiti sulla Shanghai Futures Exchange.
Il più ampio complesso dei metalli industriali ha riflesso la stessa pressione che colpisce il rame e lo zinco, con considerazioni sulla valuta e la politica monetaria che dominano i fattori della fornitura fisica. Fonte: Reuters, come riportato da energynews.oedigital.com
Fonte: energynews.oedigital.com