I prezzi del rame sono scesi giovedì 15 ottobre 2026 ai minimi di dieci giorni, estendendo le perdite alla terza seduta consecutiva, secondo mining.com. La vendita è stata guidata da un dato sull'inflazione statunitense più alto del previsto, che ha riacceso le speculazioni su un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve, da un forte calo dei titoli tecnologici asiatici e dalla risoluzione di una vertenza sindacale a Escondida che aveva minacciato l'offerta di rame. Sul Comex il contratto di dicembre cedeva l'1,2% a 6,5810 dollari per libbra (circa 14.508 dollari per tonnellata) in tarda mattinata di contrattazioni a New York, dopo aver toccato 6,5245 dollari in precedenza nella seduta.
Il contratto si trovava il 4,5% sotto il record di chiusura di 6,89 dollari per libbra fissato il 9 settembre. La serie di perdite in corso è la più lunga dal mese di giugno. Sul London Metal Exchange il rame a tre mesi ha ceduto lo 0,9% a 14.360 dollari a tonnellata nelle quotazioni ufficiali, dopo aver toccato quota 14.289 dollari, il livello più debole dal 5 ottobre.
Il rame cash ha chiuso mercoledì a 14.751 dollari a tonnellata. Le scorte LME sono scese a 228.000 tonnellate, in calo dell'8% dall'inizio del mese. Il contratto più scambiato alla Shanghai Futures Exchange ha perso l'1,9% a 108.940 yuan (16.276 dollari) a tonnellata.
Il quadro macroeconomico si è rivolto contro i metalli industriali questa settimana. I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono cresciuti a settembre al ritmo più rapido degli ultimi cinque mesi, secondo i dati diffusi mercoledì. Il dato ha rimesso sul tavolo la possibilità di un rialzo dei tassi entro la fine del mese e ha spinto il Bloomberg Dollar Index al livello più alto da maggio 2025.
I tassi d'interesse più elevati pesano sui metalli in due modi: frenano la domanda e aumentano il costo di detenzione delle scorte. Il sentiment di mercato era già fragile dopo che l'indice Kospi sudcoreano è sceso di quasi l'8% giovedì, entrando in territorio di mercato ribassista, poiché gli investitori si interrogano su quanto possa durare il boom della spesa in intelligenza artificiale. La vendita di titoli dei chip di memoria, iniziata all'inizio della settimana, si è diffusa ai titoli tecnologici asiatici.
Kyle Rodda, senior financial market analyst di Capital.com, ha dichiarato a Reuters: «Per il rame è un doppio colpo: il trade sull'intelligenza artificiale sotto pressione per la vendita di titoli dei chip e l'impatto del crescente rischio di un rialzo dei tassi da parte della Fed». Sucden Financial, in una nota citata da Reuters, ritiene che il dollaro forte e la rinnovata pressione sui tassi manterranno probabilmente il comparto in posizione difensiva, con i residui rischi di offerta del rame che offrono solo un sostegno molto limitato. Le preoccupazioni sull'offerta si sono notevolmente attenuate mercoledì pomeriggio.
I supervisori della miniera di Escondida di BHP in Cile hanno ratificato l'accordo raggiunto poche ore prima con il sindacato, eliminando la minaccia di uno stop alla produzione nella più grande miniera di rame al mondo. Mining.com riferisce che i lavoratori sindacalizzati della miniera Centinela di Antofagasta restano in sciopero e che la miniera a cielo aperto El Teniente di Codelco è ancora chiusa in seguito a una frana della settimana scorsa. GEM Mining Consulting aveva indicato una settimana prima che il 5% della produzione cilena era a rischio, un'esposizione che secondo la stessa fonte si è ridotta notevolmente.
Antofagasta ha riportato un aumento del 7% della produzione di rame nel terzo trimestre e ha confermato la guidance 2026 di 625.000-655.000 tonnellate nonostante lo sciopero a Centinela. Gli investitori hanno reagito in modo più negativo alle previsioni per il 2027, ora fissate a 630.000-690.000 tonnellate, al di sotto dell'intervallo originario di 650.000-700.000 tonnellate e della stima di 703.000 tonnellate di BMO Capital Markets. La società ha inoltre alzato la guidance sui costi di produzione cash a causa dei prezzi più alti del gasolio.
Gli analisti di RBC hanno scritto che la prospettiva implica nessuna crescita rispetto alla guidance originaria 2026, nonostante i gradi migliori a Los Pelambres e l'entrata in funzione dell'espansione di Centinela. La correzione ha anche eliminato gran parte del premio legato ai dazi dalla curva del Comex. Il contratto Comex di dicembre ha chiuso mercoledì solo 49 dollari a tonnellata sopra il prezzo ufficiale LME a tre mesi, in calo rispetto a circa 175 dollari di martedì.
Secondo i calcoli di Macquarie, citati da mining.com, il mercato sta ora prezzando una probabilità di circa il 2% che un dazio statunitense del 15% sulle importazioni entri in vigore a gennaio, rispetto al 10% implicito dalla banca alla fine di settembre. Macquarie prevede un surplus di 223.000 tonnellate quest'anno e surplus superiori a 700.000 tonnellate annue dal 2027. La previsione dell'International Copper Study Group di un surplus di 368.000 tonnellate l'anno prossimo è sostanzialmente coerente con questa visione.
BMO, al contrario, sostiene che le quasi 2 milioni di tonnellate detenute negli Stati Uniti rappresentino la riserva strategica cinese ricollocata piuttosto che un surplus, e prevede che il rame si attesti in media a 14.675 dollari a tonnellata l'anno prossimo. Le azioni dei produttori di rame hanno seguito in ribasso il metallo. Freeport-McMoRan ha perso il 2,4%, e Southern Copper il 2,4%.
BHP ha ceduto l'1,4%, Rio Tinto l'1,3% e First Quantum l'1,7%, mentre Lundin Mining e Ivanhoe Mines hanno ceduto rispettivamente l'1,0% e l'1,5%. Teck Resources, in rialzo dello 0,5%, è stato l'unico grande produttore di rame a chiudere in territorio positivo. Antofagasta è stata la peggiore, con un calo del 6,4% a 33,40 sterline a Londra, e i suoi titoli sono ora in calo del 10% nell'ultima settimana e invariati nel 2026.
Il produttore polacco statale KGHM è salito del 2,4%, dopo che la scorsa settimana l'Unione Europea ha inserito i suoi progetti di rame per 2,4 miliardi di dollari in una corsia preferenziale. Nonostante il ripiegamento della settimana, il rame sul Comex resta in rialzo di circa il 17% da inizio 2026. Fonte: mining.com, con citazioni attribuite a Reuters.
Fonte: mining.com