Il Ministero dell'Energia e delle Risorse Minerarie indonesiano (ESDM) prevede di fissare la quota di estrazione di minerale di nichel per il 2027, nota come RKAB, al di sotto del livello 2026 rivisto. Tri Winarno, Direttore Generale per i Minerali e il Carbone presso l'ESDM, ha rilasciato le dichiarazioni riportate da Mysteel il 30 ottobre. Secondo il rapporto, l'ESDM ha citato due motivi: la sovrapproduzione globale di nichel metallico visibile sul London Metal Exchange (LME) e sullo Shanghai Futures Exchange (SHFE), e i piani di alcuni impianti di fusione di ridurre la produzione entro la fine dell'anno.
Non è stata fornita alcuna cifra specifica per la quota 2027. Il divario tra le aspettative dei minatori e il tetto previsto è ampio. I minatori hanno presentato domanda per oltre 500 milioni di tonnellate di minerale per il 2027, circa il doppio del tetto di quest'anno, e le domande chiudono il 15 novembre.
I prezzi si sono indeboliti di pari passo. Il nichel cash LME si attestava a 14.885 USD/t il 15 ottobre, il livello più basso del 2026. Nella settimana esaminata da Mysteel il 20 ottobre, il nichel LME a tre mesi ha chiuso a 15.125 USD/t, in calo del 3,04% sulla settimana.
Il nichel SHFE ha chiuso a 115.330 yuan/t, in calo del 3,34%, dopo aver toccato un minimo da inizio anno. In aprile BMI aveva alzato la previsione media del nichel per il 2026 a 16.600 USD/t, ma i prezzi spot sono ora ben al di sotto di tale livello. Diversi fattori spiegano la debolezza attuale.
L'International Nickel Study Group (INSG) prevede ora un surplus di 19.000 tonnellate per il 2026, invertendo la precedente aspettativa di un deficit, e un surplus di 70.000 tonnellate per il 2027. Le scorte LME ammontavano a circa 278.800 tonnellate il 28 ottobre, in aumento dell'11% su base annua. Sul fronte dei costi, i benchmark del minerale indonesiano sono stati rivisti al ribasso, i prezzi del NPI sono calati e i costi di cassa del MHP sono scesi a circa 14.479 USD per tonnellata di nichel.
Sul lato della domanda, il dollaro statunitense più forte dopo un dato CPI di settembre solido ha pesato sui metalli, mentre gli acquisti a valle sono rimasti limitati al fabbisogno immediato, con un approccio «hand-to-mouth». Per la polvere di nichel, il cui prezzo è determinato in base al nichel raffinato più un premio che riflette qualità, granulometria e lavorazione, le prospettive vanno in due direzioni. Nel breve termine, il surplus e i benchmark deboli danno ai compratori maggiore potere negoziale.
Nel medio termine, una quota di estrazione indonesiana più piccola potrebbe stringere la catena di approvvigionamento. La polvere di nichel è utilizzata nella metallurgia delle polveri, nelle batterie, nell'elettrodeposizione, come legante per metalli duri e in applicazioni magnetiche. Le trattative sui contratti a lungo termine per il 2027 stanno iniziando ora, e la loro tempistica è più importante del solito.
Gli operatori di mercato terranno d'occhio diversi sviluppi: la quota RKAB 2027 definitiva dopo la chiusura delle domande il 15 novembre, i tagli alla produzione degli impianti di fusione in Indonesia fino a fine anno, l'andamento delle scorte LME e se il livello di 15.000 USD/t reggerà come soglia minima, e come i premi della polvere di nichel si muoveranno rispetto ai prezzi del nichel raffinato. Fonti: resoconti di Mysteel del 20 e del 30 ottobre, dichiarazioni dell'ESDM indonesiano, International Nickel Study Group, BMI, dati di prezzo di LME e SHFE, come citato in un'analisi di Kumar Satyam di ChemAnalyst pubblicata su LinkedIn.
Fonte: linkedin.com