I future sull'oro COMEX con scadenza dicembre hanno chiuso in calo di 20,20 dollari, pari allo 0,50%, giovedì 29 ottobre, secondo Barchart, con il contratto quotato a 4.031,4. L'argento COMEX con scadenza dicembre ha perso il 2,40%, con il contratto quotato a 52,380. Il columnist di Barchart Rich Asplund ha attribuito il calo dei metalli preziosi in gran parte alla vendita sul mercato azionario, che potrebbe aver spinto alcuni investitori a vendere posizioni in metalli preziosi per coprire le perdite sulle azioni.
Il movimento è arrivato nonostante un certo sostegno da parte del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato. Barchart ha riferito che l'indice del dollaro è sceso dello 0,16% giovedì, mentre il rendimento dei T-note decennali è diminuito, riducendo i differenziali dei tassi di interesse statunitensi. Anche i metalli preziosi erano stati sostenuti da questi movimenti nei mercati valutari e obbligazionari.
L'oro continua a beneficiare di un sostegno di fondo come bene rifugio, alimentato dalle tensioni in Medio Oriente, secondo il report. Barchart cita i persistenti attacchi degli Houthi contro obiettivi sauditi e le speculazioni su un possibile nuovo attacco militare degli Stati Uniti contro l'Iran dopo le elezioni statunitensi del 3 novembre. Martedì sera il Wall Street Journal ha riferito che gli Stati Uniti hanno chiesto a diversi Paesi del Golfo Persico di prepararsi a una breve e intensa campagna militare contro l'Iran, sebbene il presidente Trump non avesse ancora deciso di procedere e fosse secondo quanto riferito orientato verso un attacco dopo le elezioni di metà mandato.
I flussi dei fondi hanno fornito un quadro contrastante. Barchart ha riferito che le posizioni long detenute negli ETF sull'oro sono salite al massimo di 4,25 anni nel mercoledì precedente, sebbene successivamente tali posizioni siano diminuite. Le posizioni long negli ETF sull'argento sono salite al massimo di 7,5 mesi giovedì.
La domanda delle banche centrali rimane un fattore chiave di sostegno. Barchart ha riferito che le riserve auree detenute dalla PBOC cinese sono aumentate di 740.000 once, raggiungendo 77,47 milioni di once troy a settembre, il maggiore incremento mensile in tre anni e il ventitreesimo mese consecutivo di acquisti di oro da parte della PBOC. Al contrario, la banca centrale russa, sesta detentrice di riserve auree tra le banche centrali, ha dichiarato il 20 ottobre di aver ridotto le proprie riserve al minimo di sette anni, pari a 72,8 milioni di once al 1° ottobre.
Lo scenario macroeconomico più ampio sta influenzando anche le aspettative per il metallo. Il Comitato federale per il mercato aperto (FOMC) ha lasciato invariato l'obiettivo del tasso sui federal funds al 3,75%-4,00%, come previsto, e secondo Barchart i mercati scontavano una probabilità del 78% di un rialzo dei tassi alla riunione del FOMC dell'8-9 dicembre. Il PIL statunitense del terzo trimestre è cresciuto del 3,4% su base annualizzata, al di sopra delle attese di mercato del 3,2%, mentre l'indice dei prezzi PCE core è salito del 3,1% su base annua a settembre, restando ben al di sopra dell'obiettivo di inflazione del 2% della Fed.
Le aspettative di tassi più alti pesano in genere sugli asset che non producono rendimento, come l'oro. Sul fronte europeo, la Banca centrale europea (ECB) ha lasciato invariato il tasso sui depositi al 2,50%, e la presidente Christine Lagarde ha annunciato che lascerà l'incarico il 7 febbraio 2027. I mercati scommettevano su una probabilità dell'84% di un rialzo di 25 punti base dei tassi dell'ECB alla riunione del 17 dicembre.
In Giappone, Barchart ha riferito che le probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone alla riunione del 30 ottobre erano basse, al 2%, ma sono salite all'83% per la riunione successiva del 18 dicembre. Fonte: Barchart.com, Rich Asplund, «Dollar is Undercut by Lower T-note Yields», pubblicato il 29 ottobre 2026.
Fonte: barchart.com