Les contrats à terme sur l'or COMEX de décembre ont clôturé en baisse de 20,20 dollars, soit 0,50 %, jeudi 29 octobre, selon Barchart, le contrat cotant à 4 031,4 dollars. Le contrat sur l'argent COMEX de décembre a reculé de 2,40 %, à 52,380 dollars. Le chroniqueur de Barchart Rich Asplund attribue le repli des métaux précieux principalement à une vente sur les marchés actions, qui a pu inciter certains investisseurs à liquider leurs positions sur les métaux précieux pour compenser leurs pertes boursières.
Ce mouvement intervient malgré un certain soutien du dollar et des rendements des bons du Trésor. Barchart indique que l'indice du dollar a cédé 0,16 % jeudi, tandis que le rendement du T-note à 10 ans diminuait, ce qui a réduit les écarts de taux d'intérêt américains. Les métaux précieux avaient également bénéficié de ces évolutions sur les marchés des changes et des obligations.
Selon ce rapport, l'or continue de bénéficier d'un soutien de fond en tant que valeur refuge, en raison des tensions au Moyen-Orient. Barchart cite les attaques répétées des Houthis contre des cibles saoudiennes ainsi que les spéculations sur un éventuel nouvel assaut militaire américain contre l'Iran après l'élection américaine du 3 novembre. Le Wall Street Journal a rapporté mardi soir que les États-Unis avaient demandé à plusieurs pays du Golfe persique de se préparer à une campagne militaire courte et intense contre l'Iran, même si le président Trump n'avait pas encore pris sa décision et penchait, selon certaines informations, pour une attaque après les élections de mi-mandat.
Les données sur les positions des fonds offrent un tableau contrasté. Barchart indique que les positions acheteuses sur les ETF adossés à l'or ont atteint, mercredi précédent, un plus haut de 4,25 ans, même si ces avoirs ont depuis légèrement reculé. Les positions acheteuses sur les ETF adossés à l'argent ont quant à elles progressé jusqu'à un sommet de 7,5 mois jeudi.
La demande des banques centrales demeure un facteur de soutien essentiel. Barchart rapporte que les réserves de lingots de la banque centrale chinoise (PBOC) ont augmenté de 740 000 onces, pour atteindre 77,47 millions d'onces troy en septembre. Il s'agit de la plus forte hausse mensuelle enregistrée depuis trois ans et du vingt-troisième mois consécutif d'achats d'or par la PBOC.
À l'inverse, la banque centrale de Russie, sixième détenteur mondial d'or parmi les banques centrales, a annoncé le 20 octobre que ses réserves d'or avaient atteint un plus bas de sept ans, à 72,8 millions d'onces au 1er octobre. Le contexte macroéconomique plus large influence également les anticipations pour le métal. La Federal Open Market Committee (FOMC) a maintenu, comme attendu, sa fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux à 3,75 %-4,00 %.
Selon Barchart, les marchés anticipaient une probabilité de 78 % d'une hausse de taux lors de la réunion du FOMC des 8 et 9 décembre. Le PIB américain du troisième trimestre a progressé de 3,4 % en rythme annualisé, au-dessus des attentes du marché, qui étaient de 3,2 %. Par ailleurs, l'indice des prix PCE hors énergie et alimentation a augmenté de 3,1 % en glissement annuel en septembre, un niveau nettement supérieur à l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed.
Des anticipations de taux directeurs plus élevés pèsent généralement sur les actifs ne rapportant aucun revenu, comme l'or. Par ailleurs, la Banque centrale européenne (ECB) a maintenu son taux de dépôt à 2,50 %, et sa présidente Christine Lagarde a annoncé qu'elle quitterait ses fonctions le 7 février 2027. Les marchés anticipaient une probabilité de 84 % d'une hausse de taux de 25 points de base lors de la réunion du 17 décembre.
Au Japon, Barchart indique que la probabilité d'une hausse de taux de la Banque du Japon lors de sa réunion du 30 octobre était faible, à 2 %, mais qu'elle grimpait à 83 % pour la réunion suivante, le 18 décembre. Source : Barchart.com, Rich Asplund, « Dollar is Undercut by Lower T-note Yields », publié le 29 octobre 2026.
Source: barchart.com