Shanghai Metals Market ha riportato il 24 settembre 2026 che il contratto futures più scambiato SHFE stagno SN2610 si è consolidato sopra il livello di 410.000 yuan/mt in seguito a un allentamento della pressione macroeconomica innescato dalla recente decisione di politica monetaria della Federal Reserve statunitense. Andamento del mercato futures Il contratto SHFE stagno SN2610 ha chiuso a 410.680 yuan/mt durante la sessione diurna del 23 settembre, con un prezzo di riferimento per il regolamento di 412.760 yuan/mt. Il volume degli scambi ha raggiunto 62.600 lotti con un open interest di 17.300 lotti, in calo di 4.582 lotti nella giornata a causa della liquidazione delle posizioni lunghe.
Nella sessione notturna del 24 settembre, il contratto ha aperto in ribasso ma successivamente si è ripreso. Alle 02:15 ora locale, l'ultima quotazione si attestava a 411.310 yuan/mt, in calo di 1.450 yuan ovvero dello 0,35 per cento rispetto al regolamento del giorno precedente, con un range di trading da 408.190 a 412.690 yuan/mt. Il volume della sessione notturna ha raggiunto 24.500 lotti con un open interest di 15.700 lotti, in calo di 1.662 lotti nella giornata spinto dalla liquidazione delle posizioni lunghe.
Sul London Metal Exchange, lo stagno a tre mesi ha chiuso a 54.255 dollari/mt il 22 settembre, in rialzo di 98 yuan ovvero dello 0,18 per cento, con un backwardation cash-3M di 199,59 dollari/mt. Fattori macroeconomici La Federal Reserve ha aumentato i tassi di 25 punti base portandoli nel range del 3,75 al 4,00 per cento il 16 settembre, segnando il primo aumento dal luglio 2023. Il dot plot di settembre ha indicato che 12 membri della Fed si aspettano un ulteriore aumento dei tassi prima della fine dell'anno.
I dati sulla probabilità implicita CME al 23 settembre hanno mostrato una probabilità del 54,2 per cento di un aumento di 25 punti base a ottobre, con una probabilità del 45,8 per cento di nessun cambiamento. Il rendimento del Treasury decennale statunitense si è attestato al 4,957 per cento, in calo di 3 punti base. L'indice del dollaro statunitense ha chiuso a 100,29 il 22 settembre e è salito dello 0,23 per cento a 100,77 il 23 settembre.
L'indice dei semiconduttori di Filadelfia è balzato del 5,29 per cento in una sola giornata il 21 settembre, rappresentando la sua migliore performance dal mese di agosto. La forza nei settori dell'intelligenza artificiale e dei semiconduttori si è riversata nella domanda di metalli elettronici. Nel frattempo, la Cina e gli Stati Uniti hanno mantenuto una stretta comunicazione sui temi della riduzione dei dazi, e le aspettative di de-escalation in Medio Oriente sono aumentate in seguito al riavvio da parte dell'Arabia Saudita del suo oleodotto est-ovest.
Dinamica dell'offerta e della domanda Dal lato dell'offerta, le riprese della produzione nello Stato Wa del Myanmar si sono riprese solo al 40-50 per cento dei livelli precedenti al divieto, con i requisiti di drenaggio profondo della stagione delle piogge e le restrizioni sui materiali esplosivi civili che limitano il rilascio della produzione. Le importazioni di concentrato di stagno di agosto, misurate in termini di contenuto fisico, hanno totalizzato 19.332 tonnellate, in aumento dell'88,40 per cento su base annua, con 7.395 tonnellate provenienti dal Myanmar, in aumento del 253,55 per cento, e 3.763 tonnellate dalla Repubblica Democratica del Congo, in aumento del 54,07 per cento. Le tariffe di trattamento del concentrato di stagno dello Yunnan al 40 per cento sono rimaste stabili a 18.000 yuan/mt.
Dal lato della domanda, il tasso di utilizzo della saldatura ad agosto ha raggiunto il 72,8 per cento. I circuiti integrati sono cresciuti del 20,6 per cento e i veicoli a nuova energia del 21,9 per cento nel periodo gennaio-agosto. La domanda di stagno per il calcolo dell'IA è proiettata a salire da 19.300 tonnellate nel 2026 a 41.100 tonnellate nel 2030, rappresentando un tasso di crescita annuale composto del 16 per cento.
Tuttavia, gli smartphone sono diminuiti del 22,3 per cento e le celle solari sono calate del 12,9 per cento, rimanendo deboli. Prospettive di mercato Con la pressione macroeconomica che si allenta in seguito alla decisione di politica monetaria della Fed, vincoli di offerta rigidi a livello di minerali, la domanda di accumulazione di scorte prima delle vacanze di fine anno in vista del periodo festivo del doppio festival, e la risonanza positiva dalla forza dei semiconduttori e dell'IA, gli analisti di SMM si aspettano che il contratto futures più scambiato SHFE stagno SN2610 si consolidi sopra 410.000 yuan/mt, con resistenza notata a 415.000 yuan/mt al rialzo e supporto a 410.000 yuan/mt al ribasso. Fonte: Shanghai Metals Market (SMM), pubblicato il 24 settembre 2026.
Fonte: news.metal.com