Ovintiv hat am 4. November 2026 die Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 veröffentlicht und dabei eine starke operative Umsetzung sowie realisierte Preise hervorgehoben. Laut der Präsentation zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des 3Q26 (investor.ovintiv.com) lag die Gesamtproduktion im Quartal im Durchschnitt bei 631 MBOE/d und damit innerhalb der Prognose von 615 bis 640 MBOE/d.
Die Öl- und Kondensatförderung betrug 204 Mbbl/d und lag damit leicht unter der Prognosespanne von 205 bis 210 Mbbl/d. Das Unternehmen führte dies auf höhere kanadische Förderabgaben infolge gestiegener Rohstoffpreise sowie auf einen langanhaltenden Ausfall der Gasaufbereitungsanlage Albright zurück. Die Investitionsausgaben beliefen sich auf 563 Mio.
USD, verglichen mit einer Prognosespanne von 550 bis 600 Mio. USD. Ovintiv meldete für das 3Q26 einen Free Cash Flow (FCF) von 680 Mio.
USD, einen Cashflow je Aktie von 4,51 USD und einen Gewinn je Aktie von 1,99 USD. Ovintiv gab an, im Quartal 69 % seines FCF an die Aktionäre zurückgeführt zu haben, und kaufte seit dem 1. März 2026 13,9 Mio.
Aktien zurück, was rund 5 % der ausstehenden Aktien entspricht. Das Unternehmen bekräftigte seinen Rahmen für die Kapitalrückführung an Aktionäre von mindestens 60 % des annualisierten FCF für 2026 und von 50 bis 100 % für die Zeit nach 2026. Die Nettoverschuldung belief sich zum 30.
September 2026 auf etwa 3,4 Mrd. USD, was rund dem 0,7-Fachen des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate entspricht. Die langfristigen Verbindlichkeiten wurden gegenüber dem 3Q25 um 1,6 Mrd.
USD bzw. rund 30 % reduziert, und das Unternehmen kaufte im Quartal Schulden im Wert von 109 Mio. USD zurück. Der Präsentation zufolge stehen bis 2030 keine Schuldenfälligkeiten an.
Zudem verwies das Unternehmen auf eine positive Revision des Ratingausblicks durch S&P. Ovintiv gab außerdem die Übernahme der Logan Energy Corp. (TSXV: LGN) bekannt. Das Unternehmen beschreibt die Transaktion als sofort akkretive Zukaufsoption, die seine Größe im Montney, seine Profitabilität und seine Wachstumsoptionen stärkt.
Der Abschluss wird im 1Q27 erwartet, wobei die Pro-forma-Nettoverschuldung nach dem Closing voraussichtlich unter 4 Mrd. USD bleiben soll. Ovintiv schätzt, dass die Übernahme rund 420 Standorte mit Premium- und Upside-Potenzial hinzufügt, bei Kosten von etwa 1,5 Mio.
USD pro Premium-Standort bzw. etwa 0,8 Mio. USD pro Standort insgesamt. Jährliche Synergien von rund 60 Mio.
USD werden erwartet. Das Unternehmen rechnet damit, dass die Transaktion den Cashflow je Aktie für FY27E um 5 % und den Free Cash Flow je Aktie für FY27E um 3 % erhöht. Grundlage sind die Terminpreise vom 20.
Oktober 2026 von etwa 88 USD/bbl für WTI, 3,15 USD/MMBtu für NYMEX und -1,60 USD/MMBtu für die AECO-Basis. Die Pro-forma-Produktion wird mit rund 420 MBOE/d angegeben, einschließlich etwa 20 MBOE/d von Logan. Zudem verweist das Unternehmen auf den Besitz von Infrastruktur, darunter 50 % der Simonette-Anlage, 65 % der Pouce-Coupe-Anlage und zwei neue Ölbatterien.
Beim Standortinventar teilte Ovintiv mit, im Jahr 2026 nach der Übernahme von NuVista rund 660 Standorte hinzugefügt zu haben, zu Kosten von unter 1,5 Mio. USD pro Standort. Damit seien etwa zwei Jahre an Bohrinventar wieder aufgefüllt worden.
Das Unternehmen schätzt sein Premium-Ölinventar im Permian auf etwa 12 bis 15 Jahre und im Montney auf 15 bis 20 Jahre. Beim Erdgas verfügt Ovintiv im Montney über mehr als 20 Jahre Premium-Inventar. Diese Angaben sind unternehmenseigene Schätzungen auf Basis eines Premium-Schwellenwerts von mehr als 35 % IRR bei 55 USD/bbl WTI und 2,75 USD/MMBtu NYMEX.
Für das Gesamtjahr 2026 bekräftigte Ovintiv seine Investitionsprognose von 2.250 bis 2.350 Mio. USD und hob die NGL-Prognose von 83 bis 85 Mbbl/d auf 85 bis 87 Mbbl/d an. Die Prognose für die Gesamtproduktion liegt bei 630 bis 645 MBOE/d, die Prognose für Öl und Kondensat bei 210 bis 212 Mbbl/d.
Das Unternehmen verlagerte 50 Mio. USD an Investitionen von der Montney in den Permian, um die Ölförderung und den Cashflow zu optimieren, solange die Anlage Albright außer Betrieb ist. Die Prognose für das 4Q26 geht davon aus, dass die Anlage das gesamte Quartal über stillsteht.
Die Jahresprognose 2026 basiert auf 85 USD/bbl WTI, 3,50 USD/MMBtu NYMEX, -2,00 USD/MMBtu AECO-Basis und einem CAD/USD-Wechselkurs von 0,72. In seinen Einschätzungen zu den Marktfundamentaldaten verwies Ovintiv auf starke Preise für Öl und Schwefel. Im Montney seien im Quartal zusätzliche Schwefelerlöse von rund 75 Mio.
USD entstanden. Das Unternehmen wies zudem auf eine mögliche wachsende Nachfrage nach Kondensat hin, da die Ölsandproduktion ausgebaut wird. Es verwies auf Daten von Enverus, wonach der zusätzliche Kondensatbedarf potenziell bei etwa 0,3 bis 0,9 MMbbl/d liegen könnte.
Laut Enverus-Schätzungen befinden sich etwa 80 % der verbleibenden Standorte in Nordamerika mit Break-even-Kosten unter 50 USD/bbl im Permian und im Montney. Die Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen und vom Unternehmen erstellte Schätzungen und ist als eigene Einschätzung des Unternehmens zu seiner Leistung und seinen Aussichten zu verstehen.
Quelle: investor.ovintiv.com