L'or peinait à prolonger ses gains initiaux en début de semaine, le XAU/USD évoluant autour de 4 170 $ après avoir atteint un plus haut intrajournalier de 4 190 $, selon FXStreet, dont l'analyse a été republiée par Mitrade. Le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain ont regagné du terrain après le repli de la semaine dernière, les investisseurs évaluant la trajectoire des taux de la Réserve fédérale ainsi que les évolutions géopolitiques. Le dollar et les rendements avaient fortement corrigé à la baisse la semaine dernière, sous l'effet d'un mouvement de vente sur les actions lié à l'intelligence artificielle, qui avait poussé les investisseurs à se tourner vers les obligations d'État et vers l'or, valeur refuge.
Les gains du métal sont toutefois restés modestes, les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Fed continuant de peser sur ce métal qui ne rapporte pas d'intérêt, tout en limitant la baisse du dollar et des rendements du Trésor. L'indice du dollar américain (DXY) évoluait autour de 101,90, en hausse de 0,10 % sur la journée, soutenu par la faiblesse de l'euro face aux inquiétudes croissantes sur les finances publiques et à l'agitation politique en France. Le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans se situait près de 5,08 %, à proximité de ses plus bas récents.
L'inflation demeure une préoccupation majeure. Selon FXStreet, le niveau élevé des prix de l'énergie lié à la guerre au Moyen-Orient continue d'alimenter l'inflation, et les rapports de septembre sur l'indice des prix à la consommation (CPI) et sur l'indice des prix à la production (PPI) sont ressortis plus élevés que prévu. Cela renforce les anticipations d'une nouvelle hausse de taux d'ici la fin de l'année, la Fed cherchant à ramener l'inflation vers son objectif de 2 %.
Les analystes de Nordea indiquent qu'ils maintiennent inchangées leurs prévisions concernant la Fed et qu'ils anticipent toujours une hausse supplémentaire cette année, puis une autre l'an prochain, avec des risques orientés à la hausse. Il s'agit de la prévision propre à la banque, et non d'une position de FXStreet ou de Mitrade. Nordea estime que la politique monétaire n'est toujours pas suffisamment restrictive pour l'économie actuelle, et que des rendements à long terme supérieurs à 5 % ne sont pas particulièrement restrictifs.
Les responsables de la Fed ont récemment signalé qu'ils restaient ouverts à un resserrement supplémentaire, sans toutefois indiquer clairement une hausse lors de la réunion des 27 et 28 octobre. S'exprimant à Bangkok vendredi, le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé sa position consistant à éviter les indications prospectives, déclarant : « Je ne préjuge pas des réunions. » Selon l'outil CME FedWatch, les investisseurs intègrent une probabilité de 15 % d'une hausse de taux ce mois-ci et de 89 % d'une hausse en décembre. Sur le plan géopolitique, l'Iran a renouvelé son offre de rouvrir le détroit d'Ormuz dans un délai de sept jours si Washington accepte ses conditions, bien que les négociations restent bloquées sur le programme nucléaire de Téhéran.
Les attaques répétées contre des navires dans le détroit d'Ormuz et les combats entre l'Arabie saoudite et les Houthis maintiennent les risques sur l'approvisionnement à un niveau élevé. En revanche, la décision du président américain Donald Trump de suspendre temporairement les sanctions visant la Russie a fait naître des attentes d'une hausse des approvisionnements énergétiques. Sur le plan technique, FXStreet décrit un biais légèrement baissier à court terme pour le XAU/USD, le cours se situant juste sous la moyenne mobile simple (SMA) sur 20 jours, à 4 183 $, qui constitue également la bande médiane de Bollinger.
L'indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) est repassé en territoire positif, ce qui suggère un momentum haussier encore timide, tandis que le RSI proche de 45 et l'ADX inférieur à 20 traduisent un ton faible et une tendance sous-jacente peu marquée. Le niveau de 4 183 $ est cité comme résistance immédiate, une clôture journalière au-dessus de ce seuil étant nécessaire pour atténuer la pression baissière. Le premier support se situe au niveau de la bande de Bollinger inférieure, près de 4 053 $.
FXStreet précise que l'analyse technique a été rédigée avec l'aide d'un outil d'intelligence artificielle. En toile de fond, FXStreet rappelle que les banques centrales sont les premières détentrices d'or et qu'elles ont ajouté 1 136 tonnes d'or, d'une valeur d'environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council citées dans le même rapport. La publication indique également que l'or est généralement sensible aux mouvements du dollar américain, puisqu'il est libellé en dollars, et que des taux d'intérêt plus élevés tendent à peser sur ce métal qui ne rapporte pas d'intérêt.
Source : FXStreet, via Mitrade Insights (mitrade.com). Les informations sont fournies à titre purement indicatif, et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Source: mitrade.com