Les analystes ont considérablement relevé leurs prévisions de prix du pétrole brut pour 2026, les attentes s'amenuisant quant à une normalisation rapide du trafic maritime à travers le détroit d'Ormuz. Selon un nouveau sondage Reuters menée en septembre 2026, le Brent est désormais prévu en moyenne à 89,05 dollars le baril pour l'année, soit une augmentation significative par rapport à la projection de 85,08 dollars le baril enregistrée un mois plus tôt. Les prévisions du West Texas Intermediate (WTI) ont également été révisées à la hausse, avec une moyenne de 83,90 dollars le baril, contre 80,20 dollars dans l'enquête du mois précédent.
Le sondage de septembre a reçu des réponses de 30 économistes et analystes, avec des prévisions pour le Brent allant de 77,27 à 97,60 dollars le baril, reflétant une incertitude considérable concernant la durabilité des efforts de récupération des flux pétroliers du Golfe. Un consensus croissant parmi les analystes indique qu'une restauration complète du trafic maritime d'Ormuz à court terme est de plus en plus improbable. HSBC a ajusté ses hypothèses de prévision pour tenir compte uniquement d'améliorations progressives du passage maritime, caractérisant le détroit comme structurellement endommagé avec des flux de liquides censés rester considérablement en dessous de la référence pré-conflit d'environ 19 à 20 millions de barils par jour.
DBS Bank a également révisé ses attentes, décidant de ne pas supposer la résolution du conflit sous-jacent dans un délai de trois à six mois. Malgré ces défis, les nations productrices du Golfe ont démontré un succès significatif dans la restauration des volumes d'exportation. Goldman Sachs estime que les exportations pétrolières du Golfe, englobant à la fois les expéditions pétrolières traditionnelles et les navires fonctionnant sans transpondeur de localisation actif, ont atteint 23,3 millions de barils par jour au cours de la semaine écoulée.
Ce chiffre approxime les niveaux moyens d'exportation de 2025 suite à un doublement des exportations en septembre. L'évaluation Goldman inclut ce qu'on appelle les exportations clandestines et représente les flux de production totale du Golfe plutôt que simplement le trafic de transit visible d'Ormuz. La trajectoire des importations de pétrole brut de la Chine présente une source supplémentaire d'incertitude du marché.
Nomisma Energia anticipe un renforcement de la demande de pétrole brut à mesure que les réductions des stocks de temps de guerre inversent leur tendance et que la saison du chauffage hivernale approche. À l'inverse, FGE NexantECA et Energy Aspects ont adopté des positions plus prudentes, réduisant leurs prévisions d'importation du quatrième trimestre d'environ 400 000 barils par jour à 9,2 à 9,3 millions de barils par jour suite à la résurgence du Brent au-delà de la barre des 100 dollars le baril, combinée aux dépenses de transport élevées et à la disponibilité réduite des approvisionnements iraniens et vénézuéliens compétitifs. Les importations de pétrole brut chinois se sont rétablies des niveaux décennaux de juin à près de 9 millions de barils par jour en août, bien que cela reste matériellement inférieur à la moyenne de l'année précédente.
L'OPEP+ est censée fournir une contribution supplémentaire d'approvisionnement limitée à court terme. Les sources Reuters indiquent que l'organisation est susceptible de maintenir les quotas de production actuels inchangés lorsque huit États membres se réuniront dimanche. Les analystes de l'Economic Intelligence Unit ont communiqué à Reuters que la performance manufacturière morose et l'expansion économique mondiale décélérée devraient empêcher les prix du pétrole brut de retourner aux niveaux records immédiatement après l'initiation du conflit.
Néanmoins, les analystes anticipent des baisses importantes des stocks à mesure que les nations consommatrices continuent à prélever des réserves sur les stocks commerciaux et stratégiques pour compenser les approvisionnements réduits du Golfe. La majorité des analystes interrogés par Reuters ne s'attendent pas à un retour aux conditions de surplus du marché avant 2027, dépendant d'une normalisation améliorée du passage maritime du Golfe, de la récupération de la capacité de production régionale et de la continuation de l'expansion des sources d'approvisionnement non-OPEP ramenant des barils supplémentaires sur les marchés mondiaux. Source : Reuters, OilPrice.com
Source: oilprice.com