I mercati globali delle materie prime hanno mostrato performance contrastanti il 28 novembre 2025, con i metalli preziosi che hanno trovato supporto dalle aspettative dovish della Federal Reserve mentre i metalli comuni hanno continuato ad affrontare venti contrari dai dati economici deboli, secondo l'outlook giornaliero delle materie prime di ICICI Securities. I metalli preziosi hanno mostrato trend divergenti poiché i prezzi dell'oro MCX sono scesi dello 0,32% chiudendo a 125.504 rupie per 10 grammi, mentre l'argento ha guadagnato più dello 0,5%. L'oro Comex è aumentato dello 0,60% a 4.202 dollari per oncia troy, mentre l'argento Comex è salito del 3,83% a 52,92 dollari per oncia troy.
Gli analisti di ICICI Securities hanno notato che i prezzi dei metalli preziosi si sono stabilizzati mentre gli investitori valutavano la probabilità di un taglio dei tassi di interesse statunitensi a dicembre, con i trader che ora prezzano quasi l'87% di probabilità di un taglio dei tassi secondo lo strumento CME FedWatch, in aumento dall'83% un giorno prima e dal 39% una settimana fa. Il dollaro statunitense si è indebolito, perdendo marginalmente lo 0,03% poiché i commenti dovish dai funzionari della Federal Reserve e i dati economici più deboli del previsto hanno aumentato le scommesse su un taglio dei tassi a dicembre. La prospettiva che Kevin Hassett, consigliere economico della Casa Bianca, diventi il prossimo presidente della Federal Reserve ha continuato a pesare sulla valuta.
I rendimenti dei titoli di stato statunitensi sono scesi leggermente, con il rendimento decennale che scende al 3,992% e il rendimento biennale che sale al 3,477%. ICICI Securities si aspetta che l'oro spot scambi con bias positivo e salga verso il livello di 4.210 dollari su un dollaro debole e ammorbidimento dei rendimenti dei titoli di stato statunitensi, con il contratto febbraio dell'oro MCX previsto di salire verso 128.800 rupie fintanto che rimane al di sopra di 126.500 rupie. I metalli comuni hanno affrontato notevole pressione di vendita.
Il rame LME è sceso dello 0,32% a 10.940 dollari per tonnellata, mentre il rame MCX ha guadagnato marginalmente lo 0,12% a 1.009,8 rupie per chilogrammo. L'alluminio LME è caduto dell'1,14% a 2.829 dollari per tonnellata e lo zinco LME si è contratto dell'1,36% a 3.015 dollari per tonnellata. ICICI Securities ha attribuito la debolezza del rame alle preoccupazioni sulla debole domanda dalla Cina e alle crescenti scorte nei magazzini registrati della LME, con la crescita della produzione di rame prevista di rallentare a solo lo 0,9% nel 2026 secondo l'International Copper Study Group.
L'azienda ha notato che i dati economici deludenti sia dagli Stati Uniti che dalla Cina hanno sollevato preoccupazioni sulla salute economica e sulle prospettive della domanda, mentre le rinnovate preoccupazioni sul settore immobiliare cinese hanno aggiunto pressione di vendita, in particolare in seguito alla decisione dello sviluppatore Vanke di cercare un rinvio del rimborso di un'obbligazione. I mercati energetici si sono mossi al rialzo nonostante la debolezza di fondo. Il petrolio greggio WTI è aumentato dell'1,21% a 58,65 dollari al barile, e il petrolio greggio MCX ha guadagnato l'1,73% a 5.284 rupie al barile.
ICICI Securities ha attribuito la forza all'aumento dell'appetito per il rischio nei mercati globali e all'anticipazione del mercato dei dettagli sui negoziati di pace tra Russia e Ucraina. Tuttavia, l'azienda si aspetta che il petrolio greggio scambi con bias negativo e scenda verso il livello di 58 dollari su crescenti scorte di petrolio greggio, prospettive di sovrabbondanza e segni di progressi positivi nei negoziati di pace. L'eventuale revoca delle sanzioni sulle esportazioni di petrolio greggio russo in caso di accordo di pace potrebbe aggiungere ulteriore offerta, sebbene i ribassi acuti potrebbero essere attutiti dal sentimento del dollaro debole.
Il gas naturale ha mostrato forza, con il gas naturale NYMEX che ha guadagnato il 3,03% a 4,56 dollari per MMBtu. Il gas naturale MCX è aumentato dell'1,12% a 380,4 rupie per MMBtu. ICICI Securities si aspetta che il contratto dicembre del gas naturale MCX salga verso 420 rupie fintanto che rimane al di sopra di 400 rupie.
Le scorte nei magazzini LME hanno mostrato movimenti variabili durante il periodo. Le scorte di rame sono diminuite di 75 tonnellate a 156.500 tonnellate con una diminuzione dello 0,05%, mentre le scorte di alluminio sono scese di 2.000 tonnellate a 541.725 tonnellate rappresentando un calo dello 0,37%. Le scorte di zinco sono aumentate di 1.925 tonnellate a 49.925 tonnellate, un aumento del 4,01%, e le scorte di piombo sono aumentate di 400 tonnellate a 264.975 tonnellate.
Sul fronte valutario, l'Indice del Dollaro Statunitense si è indebolito dello 0,07% a 99,60. L'euro si è rafforzato dello 0,22% contro il dollaro a 1,1595, mentre la sterlina britannica ha guadagnato lo 0,57% a 1,3241 contro il dollaro. La rupia indiana si è indebolita marginalmente dello 0,06% a 89,27 contro il dollaro statunitense.
Le raccomandazioni tecniche di ICICI Securities includevano una raccomandazione di vendita di rame a dicembre con ingresso a 1.022-1.023 rupie per chilogrammo con target 1.013 e uno stop loss a 1.028 per il trading intraday. L'azienda ha anche notato una raccomandazione di acquisto di follow-up per il rame a 1.016,50-1.017 rupie con target 1.025 e uno stop loss a 1.012. Fonte: ICICI Securities Retail Equity Research, Bloomberg, Reuters
Fonte: icicidirect.com