Steel Authority of India Limited (SAIL) ha reso noti il 28 ottobre 2026 i risultati del secondo trimestre e del primo semestre dell'anno fiscale FY27, con un marcato miglioramento della redditività e un'ulteriore riduzione del debito. Il titolo ha perso terreno durante la seduta, in un clima di preoccupazione degli investitori per la pressione sui margini e per la revisione al ribasso delle previsioni sul volume delle vendite. Secondo la presentazione dei risultati di SAIL, riportata da Investing.com, l'utile netto del primo semestre è stato di 3.410 crore di rupie, in crescita del 207% su base annua.
Nel secondo trimestre, il fatturato delle vendite è salito a 31.766 crore di rupie, circa il 20% in più rispetto ai 26.524 crore del Q2 FY26, e il 22% in più rispetto al primo trimestre FY27. L'EBITDA ha raggiunto 4.561 crore di rupie, contro 2.829 crore un anno prima. L'utile netto è balzato del 315% su base annua, a 1.774 crore di rupie dai 427 crore precedenti, e ha registrato un aumento dell'8% rispetto ai 1.636 crore del trimestre precedente.
Per il primo semestre FY27, SAIL ha riportato un fatturato delle vendite di 57.776 crore di rupie e ricavi da attività operative per 58.243 crore. L'EBITDA si è attestato a 8.917 crore, pari, secondo la presentazione, a un margine del 15,43%. L'utile prima delle imposte è stato di 4.515 crore di rupie, l'utile per azione di 8,25 e il patrimonio netto è salito a 60.329 crore di rupie.
Sul fronte operativo, nel primo semestre FY27 SAIL ha prodotto 9,6 milioni di tonnellate di acciaio grezzo e 8,4 milioni di tonnellate di acciaio commerciabile, secondo la presentazione. Le vendite totali del semestre sono state di 9,3 milioni di tonnellate. Nel secondo trimestre FY27 i volumi venduti sono stati di 5,2 milioni di tonnellate, rispetto ai 4,9 milioni del Q2 FY26.
La situazione patrimoniale di SAIL è migliorata sensibilmente. I debiti finanziari sono scesi da 29.811 crore di rupie di marzo 2025 a 20.583 crore a settembre 2026, con una riduzione di oltre 9.200 crore. Nello stesso periodo il patrimonio netto è salito da 55.656 crore a 60.329 crore di rupie e il rapporto debito/patrimonio netto è sceso da 0,54 volte a 0,34 volte.
Gli oneri finanziari trimestrali sono calati da 664 crore di rupie di marzo 2025 a 523 crore di settembre 2026. Per il primo semestre FY27, la società ha riportato un indice di copertura del servizio del debito pari a 2,64 e un indice di copertura degli interessi pari a 4,89. Il mercato siderurgico indiano ha mostrato una relativa tenuta.
La produzione indiana di acciaio grezzo è cresciuta del 3% nel primo semestre FY27, a 85,1 milioni di tonnellate, mentre il consumo di acciaio finito è aumentato dell'8%, a 84,9 milioni di tonnellate. Nel secondo trimestre FY27 il consumo ha raggiunto 43,4 milioni di tonnellate, in crescita del 7% su base annua e del 4% sequenziale. A livello globale, la produzione mondiale di acciaio grezzo è stata di 1.225 milioni di tonnellate nel periodo gennaio-agosto 2026, in calo dello 0,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
La produzione cinese è scesa del 3,1% a 652 milioni di tonnellate, mentre quella del resto del mondo è salita del 2,2% a 573 milioni di tonnellate. Le previsioni del World Steel Association di ottobre 2026, citate nella presentazione, indicano una contrazione dello 0,1% del consumo apparente globale di acciaio nel 2026, a 1.722 milioni di tonnellate, seguita da una crescita dell'1,7% nel 2027, a 1.752 milioni di tonnellate. La domanda esclusa la Cina dovrebbe crescere dell'1,5% nel 2026 e del 4,0% nel 2027.
L'India è proiettata a guidare le grandi economie con una crescita del 7,9% nel 2026 e dell'8,0% nel 2027. La presentazione riporta anche i prezzi di mercato interni tra agosto e ottobre 2026. Il laminato a caldo (HRC) franco Delhi si è avvicinato a 75.000 rupie per tonnellata, il laminato a freddo (CRC) ha superato 60.000 rupie per tonnellata e il tondo per cemento armato franco Delhi ha raggiunto circa 65.000 rupie per tonnellata.
Si tratta di prezzi di riferimento di mercato, che non vanno confusi con i prezzi effettivamente realizzati da SAIL. Separatamente, i dati sui prezzi di ottobre di SAIL indicavano i prodotti lunghi a 58.700 rupie per tonnellata e i prodotti piani a 61.700 rupie per tonnellata, valori che la società ha definito circa 4.000 rupie per tonnellata superiori alla media del secondo trimestre. Le pressioni sui costi sono rimaste il tema centrale.
Secondo la trascrizione della conference call sui risultati citata da Investing.com, il costo del carbone da coke importato (coking coal) ha raggiunto 22.930 rupie per tonnellata nel secondo trimestre, e il management ha indicato che i costi potrebbero restare nell'intervallo tra 22.000 e 23.000 rupie. Anche i costi dei pellet di minerale di ferro sono aumentati in modo significativo negli ultimi mesi, secondo la presentazione. Gli input più costosi hanno in parte compensato il beneficio di una migliore realizzazione delle vendite nel corso dell'anno.
Sul fronte delle previsioni, la trascrizione della conference call indica che il management ha rivisto al ribasso le previsioni sui volumi di vendita per l'FY27, da 22 a 21 milioni di tonnellate, citando il ritmo attuale delle vendite. La società ha inoltre delineato un programma quadriennale di investimenti in conto capitale per complessivi 120.000 crore di rupie, di cui 15.000 crore nel FY27, oltre 20.000 crore nel FY28 e 25.000 crore nel FY29. Il management ha sottolineato che il programma sarà finanziato attraverso accantonamenti interni e una redditività migliorata.
Diversi sviluppi sono stati presentati come elementi di sostegno per le prospettive. Il management prevede che la miniera di carbone da coke di Tasra inizi la produzione a gennaio 2027, il che potrebbe ridurre la dipendenza dal carbone importato più costoso. Le vendite di minerale di ferro sono salite a 2,46 milioni di tonnellate nel primo semestre FY27, generando un utile di 388 crore di rupie contro 124 crore un anno prima, e la società punta a vendite di minerale di ferro comprese tra 7 e 8 milioni di tonnellate nell'FY27.
Il management ha inoltre osservato che il terzo e il quarto trimestre sono tradizionalmente i più forti per il business dell'acciaio, con prezzi attesi in miglioramento dopo la stagione dei monsoni. La reazione del titolo è stata negativa nonostante i solidi risultati. I dati di mercato in tempo reale citati da Investing.com indicavano un calo di circa il 4,5% durante la seduta, mentre la quotazione di chiusura del titolo è stata di 162,00 rupie, con una flessione del 5,37%.
Il mercato sembra aver valutato la revisione dei volumi, gli elevati costi del coking coal e l'entità del piano di investimenti, mettendoli in relazione con il forte utile del semestre e con la riduzione dell'indebitamento. Fonte: Investing.com, articolo pubblicato il 28 ottobre 2026. I dati sono attribuiti alla presentazione dei risultati Q2 e H1 FY27 di SAIL, alla trascrizione della conference call sui risultati e alle previsioni di ottobre 2026 del World Steel Association, come riportati da Investing.com.
L'articolo originale dichiara di essere stato generato con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un editor.
Fonte: ng.investing.com