Steel Authority of India Limited (SAIL) presentó el 28 de octubre de 2026 los resultados de su segundo trimestre y del primer semestre del FY27, que muestran una fuerte mejora de la rentabilidad y una nueva reducción de la deuda. Las acciones cayeron durante la sesión por las preocupaciones de los inversores sobre la presión en los márgenes y una revisión a la baja de la guía de volumen de ventas. Según la presentación de resultados de SAIL, recogida por Investing.com, el beneficio después de impuestos del primer semestre alcanzó Rs 3.410 crore, un 207 % más que un año antes.
En el segundo trimestre, la facturación por ventas subió hasta Rs 31.766 crore, lo que supone un aumento de alrededor del 20 % frente a los Rs 26.524 crore del T2 FY26 y un 22 % más que en el T1 FY27. El EBITDA alcanzó Rs 4.561 crore, frente a Rs 2.829 crore un año antes. El beneficio después de impuestos se disparó un 315 % interanual, hasta Rs 1.774 crore desde Rs 427 crore, y aumentó un 8 % respecto a los Rs 1.636 crore del trimestre anterior.
En el primer semestre del FY27, SAIL registró una facturación por ventas de Rs 57.776 crore y unos ingresos por operaciones de Rs 58.243 crore. El EBITDA se situó en Rs 8.917 crore, que la presentación cifra en un margen del 15,43 %. El beneficio antes de impuestos fue de Rs 4.515 crore, el beneficio por acción de 8,25 y el patrimonio neto aumentó hasta Rs 60.329 crore.
En el plano operativo, según la presentación, SAIL produjo 9,6 millones de toneladas de acero bruto y 8,4 millones de toneladas de acero comercializable en el primer semestre del FY27. Las ventas totales del semestre ascendieron a 9,3 millones de toneladas. Los volúmenes de ventas del segundo trimestre del FY27 fueron de 5,2 millones de toneladas, frente a 4,9 millones de toneladas en el T2 FY26.
El balance de SAIL mejoró notablemente. El endeudamiento bajó de Rs 29.811 crore en marzo de 2025 a Rs 20.583 crore en septiembre de 2026, una reducción de más de Rs 9.200 crore. En el mismo período, el patrimonio neto pasó de Rs 55.656 crore a Rs 60.329 crore, y la ratio deuda-capital descendió de 0,54 veces a 0,34 veces.
Los gastos financieros trimestrales se redujeron de Rs 664 crore en marzo de 2025 a Rs 523 crore en septiembre de 2026. Para el primer semestre del FY27, la compañía informó de un ratio de cobertura del servicio de la deuda de 2,64 y un ratio de cobertura de intereses de 4,89. El mercado siderúrgico indio mostró una relativa resistencia.
La producción india de acero bruto creció un 3 % en el primer semestre del FY27, hasta 85,1 millones de toneladas, mientras que el consumo de acero terminado aumentó un 8 %, hasta 84,9 millones de toneladas. El consumo del segundo trimestre del FY27 alcanzó 43,4 millones de toneladas, un 7 % más interanual y un 4 % más secuencial, según la presentación. A escala global, la producción mundial de acero bruto sumó 1.225 millones de toneladas entre enero y agosto de 2026, un 0,7 % menos que en el mismo período del año anterior.
La producción de China cayó un 3,1 % hasta 652 millones de toneladas, mientras que la del resto del mundo subió un 2,2 % hasta 573 millones de toneladas. Las previsiones de octubre de 2026 de la World Steel Association, citadas en la presentación, proyectan que el consumo aparente mundial de acero se contraiga un 0,1 % en 2026, hasta 1.722 millones de toneladas, para después subir un 1,7 % en 2027, hasta 1.752 millones de toneladas. La demanda excluyendo China crecerá un 1,5 % en 2026 y un 4,0 % en 2027.
India encabeza las principales economías con un crecimiento previsto del 7,9 % en 2026 y del 8,0 % en 2027. La presentación también recogió los precios de mercado interiores de agosto a octubre de 2026. La bobina laminada en caliente (HRC) ex Delhi se acercó a Rs 75.000 por tonelada, la bobina laminada en frío (CRC) superó Rs 60.000 por tonelada y el redondo para hormigón (rebar) ex Delhi alcanzó aproximadamente Rs 65.000 por tonelada.
Se trata de precios de referencia del mercado, que no deben confundirse con las realizaciones propias de SAIL. Por separado, los datos de precios de SAIL de octubre situaron los productos largos en Rs 58.700 por tonelada y los planos en Rs 61.700 por tonelada, cifras que la compañía señaló que estaban unos Rs 4.000 por tonelada por encima de sus medias del segundo trimestre. Las presiones de costes siguieron siendo un problema central.
Según la transcripción de la conferencia de resultados citada por Investing.com, el coste del carbón de coque importado alcanzó Rs 22.930 por tonelada en el segundo trimestre, y la dirección indicó que los costes podrían mantenerse entre Rs 22.000 y Rs 23.000 por tonelada. Los costes de los pellets de mineral de hierro también subieron de forma significativa en los últimos meses, según la presentación. Los mayores costes de insumos compensaron en parte el beneficio de una mejor realización de ventas durante el año.
En cuanto a la guía, la transcripción de la conferencia indica que la dirección revisó su previsión de volumen de ventas para el FY27 de 22 a 21 millones de toneladas, citando el ritmo actual de ventas. La compañía también detalló un programa de inversión de capital a cuatro años por un total de Rs 120.000 crore, con Rs 15.000 crore en el FY27, más de Rs 20.000 crore en el FY28 y Rs 25.000 crore en el FY29. La dirección subrayó que el programa se financiará con una mejora de los recursos internos generados y de la rentabilidad.
Varios desarrollos fueron presentados como favorables para las perspectivas. La dirección espera que la mina de carbón de coque de Tasra comience a producir en enero de 2027, lo que podría reducir la dependencia del carbón importado, más caro. Las ventas de mineral de hierro se ampliaron hasta 2,46 millones de toneladas en el primer semestre del FY27, con un beneficio de Rs 388 crore frente a Rs 124 crore un año antes, y la compañía se propone alcanzar entre 7 y 8 millones de toneladas de ventas de mineral de hierro en el FY27.
La dirección también señaló que el tercer y el cuarto trimestre suelen ser los más sólidos para el negocio del acero, con precios que se espera mejoren tras la temporada de monzones. La reacción bursátil fue negativa pese a los sólidos resultados. Los datos de mercado en tiempo real citados por Investing.com mostraron que las acciones caían alrededor de un 4,5 % durante la sesión, mientras que la cotización de cierre del título fue de INR 162,00, con un descenso del 5,37 %.
El mercado parece estar sopesando la revisión a la baja del volumen previsto, el elevado coste del carbón de coque y la magnitud del plan de inversiones frente a los sólidos resultados del primer semestre y la reducción de deuda. Fuente: Investing.com, “SAIL Q2 FY'27 slides: profit surges 315% as debt falls, shares drop 4%”, publicado el 28 de octubre de 2026. Las cifras proceden de la presentación de resultados del segundo trimestre y del primer semestre del FY27 de SAIL, de la transcripción de la conferencia de resultados y de las previsiones de octubre de 2026 de la World Steel Association, según las recoge Investing.com.
El artículo original indica que se generó con apoyo de IA y que fue revisado por un editor.
Fuente: ng.investing.com