Blei notiert knapp über 1.900 US-Dollar je Tonne, da weiterhin Metall aus den LME-Lagerhäusern abfließt. Neue Nachrichten, die die Preise weiter antreiben könnten, gab es jedoch kaum. Dies geht aus einem Marktbericht von Kalkine (kalkine.co.uk) hervor, der am 29.
Oktober 2026 veröffentlicht wurde. Der LME-Cash-Preis für Blei schloss am 28. Oktober bei 1.910 US-Dollar je Tonne, was einem Tagesplus von 0,5 % und einem Wochenplus von 1,6 % entspricht.
Die Angaben stammen von LME-Daten, die Kalkine zitiert. Der Drei-Monats-Preis für Blei schloss bei 1.926 US-Dollar. Die geringe Contango-Struktur zeigt laut dem Bericht keine akute Knappheit.
Die LME-Bestände sanken um 2.000 t auf 312.675 t und setzen damit einen Rückgang von 357.350 t Ende September fort. Kalkine beziffert den Abbau im Monatsverlauf auf rund 44.700 t oder 12,5 %. Die Preisentwicklung verlief eher schrittweise als explosiv.
Der Cash-Preis lag am 21. Oktober bei 1.880 US-Dollar und einen Monat zuvor bei 1.886 US-Dollar. Kalkine beschreibt dies als langsame, stetige Erholung, die auf Lagerabbau und nicht auf einen scharfen Ausbruch zurückgeht.
Der Drei-Monats-Preis schloss am 26. Oktober um 0,68 % höher bei 1.918,50 US-Dollar, nachdem er die jüngste Konsolidierungsspanne nach oben durchbrochen hatte und an diesem Tag den höchsten Stand seit September erreichte. Die Gewinne hielten jedoch nicht bis zum Abend: Im nachbörslichen Handel fiel das LME-Blei nach der Entscheidung der Fed um 1,47 %, die schwächste Entwicklung unter den Basismetallen.
Der Lagerabbau ist die wichtigste Stütze für die Preise, und Kalkine weist darauf hin, dass Bestandsabbau in China ebenso wie an der LME zeigt, dass der Prozess anhält. Allerdings fehlt es den Käufen an Substanz. Die Kaufdynamik wurde als schwach beschrieben.
Eine separate Marktanalyse vom 27. Oktober stellte fest, dass der Preisanstieg nachgelagerte Abnehmer von Sekundärblei dazu veranlasste, Käufe zurückzuhalten. Abgesehen von den Beständen nennt der Bericht in dieser Woche keinen wesentlichen neuen Angebots- oder Nachfrageimpuls.
Die Bleinachfrage wird von Blei-Säure-Batterien dominiert, die in Autos, Lastwagen und als Notstromversorgung eingesetzt werden. Kalkine bewertet diesen Markt als stabil statt schnell wachsend, weshalb Bestandsbewegungen und das Angebot der Schmelzhütten die entscheidenden Einflussfaktoren sind. Sinkende LME-Bestände verringern den Puffer, der Käufern außerhalb Chinas zur Verfügung steht.
Sollte der Abbau im Tempo des Oktobers weitergehen, könnte der Cash-Preis in einen Aufschlag gegenüber dem Drei-Monats-Metall übergehen, was der Bericht als deutlicheres bullisches Signal bezeichnet. Auch die Geldpolitik spielt eine Rolle. Laut dem Bericht preisen die Terminmärkte eine Zinserhöhung im Dezember mit rund 85 % ein.
Eine solche Maßnahme würde die Finanzierungsbedingungen verschärfen und könnte die industrielle Nachfrage sowie das spekulative Interesse belasten. Kalkine vertritt die Auffassung, dass das Angebot auf Minenebene nicht knapp ist. Der Drei-Monats-Kontrakt notiert weiterhin über dem Cash-Preis, und die LME-Bestände von mehr als 300.000 t sind absolut betrachtet nach wie vor hoch.
Dies begrenzt, wie weit eine reine Abbau-Erzählung die Preise tragen kann. Prognosemodelle, die im Bericht angeführt werden, sehen bis Quartalsende etwa 1.900 US-Dollar, nahe am aktuellen Niveau. Dies entspricht einem Markt, der fest, aber nicht überhitzt ist.
Laut Kalkine könnten Inhaber von LME-Metall vom Rückgang der Bestände profitieren, ebenso wie Recycler, die Sekundärblei zu festeren Preisen verkaufen. Batteriehersteller hingegen sehen sich höheren Einsatzkosten gegenüber, zu einem Zeitpunkt, an dem auch ihre eigenen Kunden zunehmend Widerstand leisten. Der Bericht nennt mehrere Indikatoren, die im Auge behalten werden sollten.
Der erste ist der tägliche LME-Lagerbericht: Eine weitere Woche mit Abflüssen von 2.000 t oder mehr würde die Preise weiter stützen. Ebenso entscheidend ist der Spread zwischen Cash- und Drei-Monats-Preis und die Frage, ob er sich von seinem aktuellen Contango verengt. In China werden die Preise für Altbatterien und die Auslastung der Sekundärschmelzen zeigen, ob der Widerstand der nachgelagerten Abnehmer nachlässt.
Schließlich wäre ein festerer US-Dollar nach der Fed-Sitzung ein Gegenwind für alle Basismetalle, Blei eingeschlossen. Quelle: Kalkine, „Why lead is holding above US$1,900: almost 45,000 t has left LME warehouses in a month“, von Ankur Sharma, 29. Oktober 2026 (kalkine.co.uk).
LME-Preis- und Bestandsdaten wie im Artikel angegeben.
Quelle: kalkine.co.uk