Teck Resources meldete für das dritte Quartal 2026 ein starkes Ergebnis im Zinkgeschäft. Das Bruttoergebnis vor Abschreibungen stieg um 41 % auf 638 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 31 %. Dies geht aus der Präsentation zur Telefonkonferenz zum dritten Quartal 2026 hervor, die auf den 29.
Oktober 2026 datiert ist und auf teck.com veröffentlicht wurde. Das Zinksegment erzielte einen Umsatz von 2.068 Millionen US-Dollar bei einem durchschnittlich realisierten Zinkpreis von 1,70 US-Dollar pro Pfund. Das segmentierte EBITDA erreichte 611 Millionen kanadische Dollar, verglichen mit 480 Millionen kanadische Dollar ein Jahr zuvor, und die segmentierte EBITDA-Marge weitete sich von 28 % auf 30 % aus.
Teck führte die Verbesserung vor allem auf höhere Zinkpreise und höhere Nebenproduktserlöse bei Red Dog und Trail Operations zurück. Im Schmelzwerk in Trail stieg die Produktion von raffiniertem Zink um 18 % auf 62 kt auf Teck-Anteilsbasis. Das Bruttoergebnis vor Abschreibungen verbesserte sich von 54 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 auf 169 Millionen US-Dollar.
Teck führte dies auf die optimierte Strategie beim Einsatzmaterial zurück. Die Zinkproduktion bei Red Dog lag aufgrund niedrigerer Erzgehalte unter dem Vorjahreswert, wie im Minenplan vorgesehen. Das Unternehmen erklärte, die Verkäufe von Red Dog hätten innerhalb der Prognosespanne gelegen.
Die Netto-Cash-Stückkosten für Zink stiegen auf 0,27 US-Dollar pro Pfund, nach 0,17 US-Dollar pro Pfund ein Jahr zuvor. Teck führte dies auf die geringere Produktion bei Red Dog zurück. Für das vierte Quartal 2026 erwartet Teck Zinkverkäufe bei Red Dog von 65 bis 75 kt.
Für das Gesamtjahr 2026 senkte Teck seine Prognose für die Netto-Cash-Stückkosten bei Zink auf 0,30 bis 0,40 US-Dollar pro Pfund, zuvor 0,65 bis 0,75 US-Dollar pro Pfund. Die überarbeitete Prognose basiert auf einem Zinkpreis von 1,65 US-Dollar pro Pfund, verglichen mit 1,25 US-Dollar pro Pfund in der vorherigen Prognose vom September 2025. Teck erwartet, dass die Produktion von Zink und raffiniertem Zink 2026 am oberen Ende der Prognose liegen wird.
Das Unternehmen schätzte zudem, dass jede Veränderung des Zinkpreises um 0,01 US-Dollar pro Pfund das annualisierte bereinigte EBITDA um rund 9 Millionen kanadische Dollar beeinflussen würde. In seinem Marktkommentar erklärte Teck, die Spot-Verarbeitungsentgelte für Zinkkonzentrate seien im Verlauf von 2026 stark gesunken, da der Wettbewerb um Einsatzmaterial zugenommen habe. Die chinesischen Konzentratimporte dürften zudem erneut einen Rekord erreichen.
Starke Zink- und Nebenproduktpreise stützten die Margen der Schmelzwerke und verringerten trotz niedriger Verarbeitungsentgelte die Wahrscheinlichkeit von Kapazitätskürzungen. Teck bezeichnete das Angebotswachstum im Jahr 2026 als enttäuschend, da mehrere große Zinkminen in der Abnahme begriffen seien und kleinere Betriebe die Lücke nicht schließen könnten. Die Marktanspannung treffe den Markt außerhalb Chinas überproportional und erfordere Exporte aus China in die Lagerhäuser der LME.
Langfristig nannte Teck als unterstützende Faktoren die im Vergleich zu den Spitzenwerten begrenzte Exploration, die geringe Rückgewinnung von Zinkschrott aufgrund der opferhaften Natur von Zink beim Feuerverzinken sowie Infrastrukturausgaben im Zusammenhang mit Industriepolitik und Klimaschutz. Die Präsentation informierte Investoren außerdem über den geplanten Zusammenschluss unter Gleichen mit Anglo American. Teck erwartet weiterhin, dass die Transaktion 12 bis 18 Monate nach der Ankündigung im September 2025 abgeschlossen wird, vorbehaltlich regulatorischer Genehmigungen und üblicher Abschlussbedingungen.
Das Unternehmen teilte mit, es habe die Genehmigung der Regierung Kanadas nach dem Investment Canada Act erhalten, arbeite konstruktiv mit der chinesischen Kartellbehörde zusammen und habe die Integrationsplanung vorangetrieben. Teck schätzt jährliche wiederkehrende Synergien vor Steuern von 800 Millionen US-Dollar. Zudem rechnet das Unternehmen damit, dass Zink im Produktionsmix des kombinierten Unternehmens 2027E rund 6 % ausmachen wird, verglichen mit 71 % für Kupfer und 23 % für Premium-Eisenerz.
Teck wies darauf hin, dass die Präsentation zukunftsgerichtete Aussagen enthält, die erheblichen Risiken und Unsicherheiten unterliegen.
Quelle: teck.com