Europäische Aluminiumpremien unterliegen erheblichem Aufwärtsdruck, da Lieferengpässe die typischen Marktdynamiken überlagern, wie eine Analyse von CRU zeigt. LME-Aluminiumpreise wurden am 22. September 2026 bei 3.275 $/t gehandelt und behielten ihre Unterstützung über einer seit Anfang Juli etablierten wichtigen Aufwärtstrendlinie, trotz Gegenwindern durch einen erstarkenden US-Dollar und eine restriktivere Geldpolitik der FED.
Die Rotterdam-Zollpflicht-Premium erreichte am 23. September 533 $/t, ein Anstieg von 10 $/t innerhalb einer Woche. Diese Eskalation wird durch mehrere angebotsseitige Belastungen anstelle von schrittweisem Nachfragewachstum getrieben.
Niedrige physische Bestände, eingeschränkte prompte Verfügbarkeit, Verzögerungen bei Schiffen und steigende Logistikkosten tragen alle zu höheren Lieferpreisen in Europa bei. Schifffahrtsstörungen dürften die Engpässe in bestimmten Bestandskategorien möglicherweise bis November aufrechterhalten und damit den Aufwärtstrend bei den Preisen weiter stützen. Eine bemerkenswerte Divergenz zeichnet sich zwischen zollpflichtigen und zollfreien Rotterdam-Premien ab.
Zollpflichtige Premien werden durch akute physische Engpässe gestützt, während zollfreie Premien relativ bandgebunden bleiben. Die Spanne zwischen zollpflichtigen und zollfreien Premien betrug am 23. September 79 $/t, was CRU zufolge noch nicht breit genug ist, um Einfuhrzölle und Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) vollständig abzudecken.
Sollte sich diese Spanne weiter verbreitern, könnte dies die Räumung von zollfreiem Metall fördern und potenziell den zollpflichtigen Markt moderieren. Globale Lieferengpässe stützen weiterhin den Aluminiumpreisausblick. Lieferunterbrechungen im Nahen Osten, einschließlich begrenzter Neustarts von Schmelzereien am Golf und anhaltender Risiken in der Straße von Hormuz, begrenzen das globale Angebot.
Die chinesische Produktion nähert sich ihrer nationalen Kapazitätsgrenze, was die Chancen auf einen signifikanten Angebotsanstieg aus dieser Region begrenzt. Marktteilnehmer halten eine vorsichtige Position mit mageren Handelsbüchern und begrenzter prompter zollpflichtiger Metallverfügbarkeit bei, Bedingungen, die die Aufwärtsrisiken fest im Spiel halten. Blick auf das vierte Quartal: CRU behält einen unterstützenden Ausblick für Aluminiumpremien und breitere Preise bei.
Die Erwartung neuer Angebote, die 2027 auf den Markt kommen, bremst jedoch die Marktbegeisterung. Marktteilnehmer werden Berichten zufolge keine signifikanten Positionen in ihre Bücher aufnehmen, angesichts des erwarteten Angebotsanstiegs im kommenden Jahr. Quelle: CRU Group, 25.
September 2026
Quelle: crugroup.com