Silber steht weiterhin unter starkem Verkaufsdruck, da gemischte Konjunktursignale und eine restriktive Geldpolitik der Federal Reserve die historische Unterstützung bei 50 Dollar zunehmend verwundbar machen, so der FXEmpire-Analyst Christopher Lewis. Die Vorabschätzung des BIP durch das U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA), veröffentlicht am 29.
Oktober, zeigte, dass die Endverkäufe an inländische Privatkäufer im dritten Quartal 2026 mit einer annualisierten Rate von 4,9 % gestiegen sind, nach 4,6 % im zweiten Quartal. Das reale BIP-Wachstum der USA beschleunigte sich im selben Zeitraum von 2,2 % auf 3,4 %. Der Analyst warnt, dass diese Kennzahl Konsumausgaben und private Anlageinvestitionen kombiniert und daher einen breiten Nachfragerahmen liefert, aber keine direkte Schätzung des industriellen Silberverbrauchs darstellt.
Die Monatsdaten zeichnen ein vorsichtigeres Bild. Laut den BEA-Schätzungen für September, veröffentlicht am Donnerstag, stiegen die realen persönlichen Konsumausgaben (PCE) um weniger als 0,1 %, die nach Rundung mit 0,0 % angegeben werden, obwohl die nominalen Ausgaben um 0,5 % zunahmen. Das reale verfügbare Einkommen sank um 0,3 %.
Die Analyse merkt an, dass höhere Ausgaben in Dollar nicht zwingend bedeuten, dass Käufer mehr Güter erwerben, da einige Zuwächse auf höhere Preise zurückzuführen sein können. Die Produktionsdaten der Federal Reserve, veröffentlicht am 16. Oktober, schätzten einen Anstieg der Industrieproduktion im September um 0,3 % nach einem Rückgang um 0,2 % im August.
Die Septemberzahl ist vorläufig, während die Augustzahl revidiert wurde. Die Federal Reserve hielt ihren Zielbereich am 28. Oktober unverändert bei 3,75 % bis 4 %, und der PCE-Bericht für September zeigte eine Inflation, die weiterhin über dem langfristigen Ziel der Zentralbank liegt.
Die Analyse argumentiert, dass industrielle Widerstandsfähigkeit und geldpolitische Straffung den Silbermarkt in entgegengesetzte Richtungen ziehen könnten. Daten des U.S. Department of the Treasury zeigten, dass die reale Par-Rendite der zehnjährigen Staatsanleihe am 29.
Oktober auf 2,63 % nachgab, nach 2,67 % am Vortag. Die Analyse merkt an, dass eine niedrigere reale Rendite die Opportunitätskosten für das Halten von Edelmetallen senken kann, beschreibt sie jedoch als nur einen von mehreren Faktoren für den Silberpreis. Das Verhältnis zu Gold und Renditen variiere, da Anleger monetäre und industrielle Faktoren unterschiedlich gewichten.
Das vorläufige Bulletin der CME Group vom 29. Oktober verzeichnete für den COMEX-Silberkontrakt mit Liefermonat Dezember 2026 einen Settlement-Kurs von 52,38 Dollar je Unze, ein Minus von 1,28 Dollar. Die Analyse stellt fest, dass die Schwäche am Freitag anhielt.
Der im Analysebeitrag zitierte Tageschart der Futures zeigt Kurse bei 50,28 Dollar, unterhalb der früheren Unterstützungszone von 55 bis 60 Dollar und des gleitenden Durchschnitts von 60,06. Der Settlement-Kurs und der Verweis auf den Chart werden von der Quelle separat angegeben. Der Employment Cost Index, der um 8:30 Uhr Ostküstenzeit veröffentlicht wird, gilt als nächster relevanter Inlanddatenpunkt.
Auf der Angebotsseite merkt die Analyse an, dass keine neuen offiziellen Förderdaten, Lagerbestände an den Börsen oder Positionierungsdaten unabhängig verifiziert wurden, die eine Behauptung über neue physische Lagerbestände stützen würden. Sie weist zudem darauf hin, dass das offene Interesse an Futures nicht zwingend die verfügbare Metallmenge misst. Technisch beschreibt der Analyst die Marke von 50 Dollar als bedeutend, da der Markt sich an sie seit den 1970er-Jahren erinnert, und sagt, ein Bruch dieses Niveaus wäre eine außerordentlich negative Entwicklung.
Nach Ansicht des Analysten bieten kurzfristige Erholungen weiterhin Verkaufsgelegenheiten, und ein bullisches Szenario besteht derzeit nicht. Quellen: FXEmpire (Analyse von Christopher Lewis); U.S. Bureau of Economic Analysis (BIP-Vorabschätzung für das dritte Quartal 2026 sowie persönliche Einkommen und Ausgaben für September 2026); Federal Reserve (Industrieproduktion vom 16.
Oktober 2026 und geldpolitische Entscheidung vom 28. Oktober 2026); U.S. Department of the Treasury (Kurve der realen Par-Renditen, 29.
Oktober 2026); CME Group (vorläufiges Bulletin vom 29. Oktober 2026); U.S. Bureau of Labor Statistics (Veröffentlichungskalender für den Employment Cost Index).
Quelle: fxempire.com