El regulador antimonopolio de China ha solicitado a Anglo American que se comprometa a suministrar al país un flujo constante de concentrado de cobre como condición para aprobar la propuesta de fusión de 54 mil millones de dólares con Teck Resources de Canadá, según fuentes familiarizadas con el desarrollo reportadas por Reuters el 2 de octubre de 2026. La State Administration for Market Regulation ha pedido garantías sobre el suministro de concentrado de cobre, incluidos los volúmenes vendidos a través de intermediarios, mientras China busca abordar una escasez significativa de materias primas que afecta su industria de fusión de cobre. El sector de fusión de cobre de China refina aproximadamente el 60% de los cátodos de cobre del mundo, pero actualmente enfrenta su peor escasez de materias primas en décadas.
Se espera que la producción de cobre refinado de China crezca al ritmo más lento desde al menos 2000 este año, ya que las fundiciones compiten por materias primas. Esta presión de suministro se agrava por la caída de precios del ácido sulfúrico como subproducto, que reduce la rentabilidad de las fundiciones. Como consumidor importante de cobre de ambas empresas, China mantiene un poder de veto efectivo sobre la fusión e históricamente ha aprovechado su autoridad antimonopolio sobre acuerdos importantes para extraer remedios de comportamiento estricto que protejan su suministro industrial doméstico.
El regulador ha recibido retroalimentación de las fundiciones chinas y ahora está negociando remedios basados en sus preocupaciones. Un portavoz de Anglo American afirmó que la empresa está avanzando bien hacia la finalización y trabajando constructivamente con SAMR a través de su proceso de revisión estructurado, aunque el portavoz se negó a proporcionar más detalles. La mayor parte de la producción de cobre de Anglo American de Perú y Chile se vende como concentrado sin refinar a compradores internacionales, incluidas fundiciones personalizadas chinas, japonesas y europeas.
Los analistas de la industria advierten que cortar los volúmenes masivos sin refinar del Anglo Teck combinado del mercado abierto podría acelerar el cierre de las instalaciones de procesamiento occidental que ya están bajo presión por el aumento de costos. Operar bajo cláusulas de destino mandatadas por el estado también podría acelerar un cambio desde el precio de referencia anual tradicional hacia precios al contado vinculados a índices. Teck Resources se negó a comentar sobre procesos regulatorios, mientras que la State Administration for Market Regulation no respondió inmediatamente a una solicitud de comentario.
La fusión Anglo Teck, anunciada en 2025, ha recibido aprobación de todos los reguladores donde operan las empresas excepto China. Ambas empresas esperan que el acuerdo se cierre antes de marzo de 2027, dentro de 18 meses desde el anuncio. Una combinación controlaría aproximadamente el 5% del suministro mundial de cobre, lo que cae por debajo de los umbrales de competencia que superan el 10% a 15%.
Los remedios buscados por China no incluyen ventas de activos en esta etapa, según fuentes citadas en el informe. Esta situación refleja preocupaciones más amplias sobre acceso al mercado, como se ilustra en la venta de activos de níquel de Anglo American a MMG de China, que posteriormente enfrentó preocupaciones antimonopolio de la Comisión Europea sobre la posible desviación del suministro de ferroniquel de los mercados europeos.
Fuente: mining.com