ArcelorMittal (NYSE: MT) a publié ses résultats du troisième trimestre 2026, avec un EBITDA de 2 milliards de dollars, en hausse de 34 % en glissement annuel. L'EBITDA par tonne s'est établi à 155 dollars, soit 44 dollars de plus qu'un an plus tôt. Selon le directeur financier Genuino Christino, la direction attribue cette amélioration à l'optimisation du portefeuille et à l'exécution stratégique.
Il a également indiqué que les résultats ne reflètent pas encore pleinement les effets du nouveau cadre commercial européen (TRQ), et que la hausse des prix de l'acier se répercute sur les résultats avec un décalage. Environ 25 % des volumes européens de produits plats restent couverts par des contrats annuels qui n'ont pas encore été réajustés. (Source : Benzinga, transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2026 d'ArcelorMittal, 5 novembre 2026.) En matière d'importations, le directeur financier a indiqué que les importations d'acier plat au cours du trimestre ont été inférieures d'environ 50 % à leur niveau de l'année précédente. Les expéditions européennes de produits plats ont augmenté d'un trimestre sur l'autre au troisième trimestre, ce qu'il a qualifié de contraire au schéma saisonnier habituel.
La direction prévoit une accélération de la croissance des expéditions au quatrième trimestre, avec une amélioration à deux chiffres en glissement annuel des produits plats en Europe, et s'attend à ce que cette tendance se poursuive en 2027 à mesure que les clients reviendront vers l'approvisionnement domestique. Le déstockage des clients a été cité comme un facteur ayant jusqu'ici limité la traduction de la baisse des importations en hausse des expéditions, le déstockage devant largement prendre fin au quatrième trimestre. Sur le plan opérationnel, le directeur financier a indiqué que les hauts-fourneaux de Dąbrowa, des Asturies et de Fos sont de nouveau en service et que tous les hauts-fourneaux européens fonctionnent désormais.
Il a ajouté que Fos est encore en phase de montée en cadence et n'a pas encore atteint le niveau souhaité par la direction. En Amérique du Nord, la direction a déclaré qu'une grève dans la division des longs au Canada a été résolue et que les problèmes de fiabilité des installations DRI au Mexique ont été traités, le directeur financier estimant les pertes du troisième trimestre à de l'ordre de 150 kt. Il prévoit des niveaux de capacité normaux au quatrième trimestre, tandis que les expéditions nord-américaines devraient rester globalement stables, en raison de la saisonnalité et de la maintenance.
La montée en cadence de Calvert progresse plus lentement que prévu, selon le directeur financier. En Inde, le directeur financier a indiqué que les lignes aval de laminage à froid et de finition automobile du projet de Hazira ont été mises en service, et que les batteries de fours à coke sont en cours d'essais. La direction prévoit une hausse des volumes issus de ce projet dès 2027, principalement au second semestre.
Dans l'activité Mines, le Liberia a expédié environ 10,5 millions de tonnes au cours des neuf premiers mois, contre un objectif de 16 millions de tonnes, et la direction prévoit que l'exploitation tournera à pleine capacité au quatrième trimestre. La direction a également évoqué une référence de dépenses d'investissement du groupe de 4,5 à 5 milliards de dollars à l'avenir, et a indiqué que le projet de laminage à froid et de revêtement de Tubarão, au Brésil, est approuvé et en cours d'exécution. Concernant l'allocation du capital, le directeur financier a indiqué que la société dispose des autorisations suffisantes pour les rachats d'actions et que la direction envisage de restituer plus de 50 % du flux de trésorerie disponible prévus par sa politique.
Sur le plan réglementaire, la direction a indiqué que le CBAM est en vigueur depuis le début de l'année et que le mécanisme de contingents tarifaires (TRQ) a débuté le 1er juillet, l'extension du CBAM aux produits en aval devant être précisée vers la fin de cette année ou au début de l'année prochaine. La direction a par ailleurs exprimé ses inquiétudes quant au fait que les importations de brames à moyen terme pourraient compromettre les objectifs du TRQ. Concernant les États-Unis, le directeur financier a indiqué qu'il s'attend à ce que la Section 232 reste en vigueur.
Au sujet de l'Ukraine, il a précisé que les activités y sont mises à l'arrêt et qu'il ne s'attend pas à un impact significatif sur le marché européen. Sur la demande, le directeur financier a décrit la demande réelle d'acier en Europe comme relativement stable, avec un secteur automobile résilient, et a cité une prévision de la World Steel Association d'une croissance de 2,3 % de la consommation apparente d'acier en Europe pour 2027. Il a souligné que les déclarations prospectives faites lors de la conférence reflètent les vues de la direction à la date de l'appel.
La transcription a été fournie par Benzinga sous forme de transcription automatisée ; elle peut contenir des erreurs ou omissions, et ses déclarations n'ont pas fait l'objet d'une vérification indépendante. Il convient de consulter les documents officiels et les communiqués de presse de la société pour les chiffres faisant foi.
Source: benzinga.com