ArcelorMittal (NYSE: MT) presentó los resultados del tercer trimestre de 2026, con un EBITDA de 2.000 millones de dólares, un 34 % más que un año antes. El EBITDA por tonelada subió hasta 155 dólares, 44 dólares más que en el mismo periodo del año anterior. Según el CFO Genuino Christino, la dirección atribuye la mejora a la optimización de la cartera de productos y a la ejecución estratégica.
Asimismo, afirmó que los resultados aún no reflejan el beneficio completo del nuevo marco comercial europeo (TRQ) y que las subidas de precios del acero se trasladan a los beneficios con retraso. Alrededor del 25 % de los volúmenes europeos de productos planos sigue sujeto a contratos anuales que todavía no se han renovado. (Fuente: Benzinga, ArcelorMittal Q3 2026 Earnings Call Transcript, 5 de noviembre de 2026.) En cuanto a las importaciones, el CFO indicó que las importaciones de productos planos de acero durante el trimestre fueron aproximadamente un 50 % inferiores a las del año anterior. Los envíos europeos de productos planos aumentaron en el tercer trimestre respecto al segundo, algo que describió como contrario al patrón estacional habitual.
La dirección espera que los envíos crezcan con más intensidad en el cuarto trimestre, con una mejora de dos dígitos interanual en los productos planos europeos, y prevé que la tendencia continúe en 2027 a medida que los clientes vuelvan a abastecerse en el mercado interior. La reducción de existencias (destocking) ha limitado hasta ahora la traslación de las menores importaciones a un aumento de los envíos, y se espera que este proceso concluya en gran medida en el cuarto trimestre. En cuanto a las operaciones, el CFO señaló que los altos hornos de Dąbrowa, Asturias y Fos están de nuevo en funcionamiento y que todos los altos hornos europeos están ahora operativos.
Añadió que Fos sigue en fase de arranque y que todavía no ha alcanzado el nivel que desea la dirección. En Norteamérica, la dirección indicó que la huelga en la división canadiense de productos largos se ha resuelto y que los problemas de fiabilidad de la planta de reducción directa (DRI) en México se han subsanado. El CFO estimó unas pérdidas en el tercer trimestre en torno a 150 kt.
Espera niveles de capacidad normales en el cuarto trimestre, mientras que los envíos en Norteamérica se prevé que se mantengan prácticamente estables, reflejando la estacionalidad y el mantenimiento. Según el CFO, la puesta en marcha de Calvert avanza más lentamente de lo previsto. En India, el CFO indicó que las líneas de laminación en frío y de acabado para automoción del proyecto de Hazira ya han sido puestas en servicio y que se están probando las baterías de hornos de coque.
La dirección prevé mayores volúmenes procedentes de este proyecto ya en 2027, principalmente en el segundo semestre. En el área de minería, Liberia había enviado unos 10,5 millones de toneladas en los primeros nueve meses, frente a una previsión de 16 millones de toneladas, y la dirección espera que la operación funcione a plena capacidad en el cuarto trimestre. La dirección también hizo referencia a una cifra orientativa de inversión de capital (capex) del grupo de entre 4.500 y 5.000 millones de dólares en el futuro, y afirmó que el proyecto de laminación en frío y recubrimiento de Tubarão, en Brasil, está aprobado y en ejecución.
En cuanto a la asignación de capital, el CFO dijo que la compañía dispone de autorizaciones suficientes para recompras de acciones y que la dirección está considerando devolver más del 50 % del flujo de caja libre que exige su política. En materia regulatoria, la dirección indicó que el CBAM está en vigor desde principios de año y que el mecanismo TRQ comenzó el 1 de julio. La extensión del CBAM a los productos derivados se aclarará hacia finales de este año o a principios del próximo.
La dirección también expresó su preocupación por que las importaciones de desbaste (slabs) a medio plazo puedan socavar los objetivos del TRQ. Sobre Estados Unidos, el CFO afirmó que espera que la Sección 232 se mantenga en vigor. Sobre Ucrania, indicó que las operaciones se están paralizando y que no espera un impacto significativo en el mercado europeo.
En cuanto a la demanda, el CFO describió la demanda real de acero en Europa como relativamente estable, con un sector de automoción resistente, y citó una previsión de la World Steel Association de un crecimiento del 2,3 % del consumo aparente de acero en Europa en 2027. Señaló además que las declaraciones prospectivas realizadas durante la conferencia reflejan las opiniones de la dirección a la fecha de la misma. La transcripción fue facilitada por Benzinga como transcripción automatizada, puede contener errores u omisiones, y sus afirmaciones no han sido verificadas de forma independiente.
Para cifras oficiales deben consultarse los documentos y comunicados de prensa publicados por la compañía.
Fuente: benzinga.com