Funzionari indonesiani hanno segnalato a inizio novembre che le quote di minerale di nichel per il prossimo anno potrebbero essere tagliate in modo più incisivo rispetto a quest'anno, lasciando i due Paesi che dominano l'offerta di metalli per batterie a operare la produzione sotto quote governative. La Repubblica Democratica del Congo (DRC) ha fissato un tetto alle esportazioni di cobalto a 96.600 tonnellate metriche annue per il 2026 e il 2027, dopo la fine di un divieto di esportazione durato mesi, avvenuta nell'ottobre 2025. Per gli acquirenti di celle per batterie, di materiali catodici e di acciaio inossidabile, la pianificazione dell'approvvigionamento è diventata una questione di tempistiche.
Quanto nichel e cobalto raggiungerà il mercato l'anno prossimo dipende dalle decisioni prese a Giacarta e a Kinshasa tanto quanto da ciò che le miniere sono in grado di produrre. Cecep Mochammad Yasin, direttore dello sviluppo del business minerario presso il Ministero dell'Energia e delle Risorse Minerarie indonesiano, ha affermato che le riduzioni delle quote per il 2027 potrebbero spingersi oltre quelle previste per il 2026. Ha inoltre dichiarato che le quote rifletteranno la capacità operativa ottimale dei forni di fusione nazionali, e non solo il loro fabbisogno di materia prima, secondo quanto riportato da Shanghai Metals Market (SMM), che ha diffuso le sue dichiarazioni.
Nessuna cifra per il 2027 è stata annunciata. Il segnale ha ricevuto sostegno anche da altri settori del governo. Septian Hario Seto, membro del Consiglio economico nazionale indonesiano, ha appoggiato l'uso dei piani di lavoro annuali, noti come RKAB, per ridurre la produzione di nichel.
Ha sostenuto che la crescita della produzione indonesiana ha contribuito all'eccesso di offerta globale e ha spinto i prezzi al ribasso, come riferito da SMM durante una convention del settore tenutasi il 3 novembre. La quota 2026 si è già modificata in modo considerevole. Inizialmente era fissata tra 260 e 270 milioni di tonnellate metriche di minerale, circa un terzo in meno rispetto ai 379 milioni di tonnellate approvati per il 2025, secondo Kontan.
A ottobre, il Direttore generale Tri Winarno ha approvato una quota 2026 rivista, che SMM all'epoca stimava in circa 290 milioni di tonnellate. I rapporti di SMM del 4 novembre indicano che l'assegnazione rivista è compresa tra 295 e 300 milioni di tonnellate metriche umide, garantendo ai forni di fusione più minerale nella parte finale dell'anno rispetto a quanto consentito dalla prima assegnazione. L'Autorità per la regolamentazione e il controllo dei mercati delle sostanze minerarie strategiche del Congo (ARECOMS) ha fissato il limite all'esportazione di cobalto a 96.600 tonnellate annue a partire dal 2026.
Il limite è composto da un'assegnazione di base di 87.000 tonnellate e da un'assegnazione strategica di 9.600 tonnellate riservata ad ARECOMS; il quadro normativo consente di modificare le cifre, secondo l'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA). Gli esportatori devono inoltre versare in anticipo una royalty del 10% prima che le spedizioni vengano sdoganate, secondo Mining Technology. In base alle regole, le assegnazioni mensili non utilizzate vengono riassegnate alla quota strategica, che ARECOMS ha dichiarato servirà progetti di interesse nazionale, secondo MarketScreener.
I risultati dei produttori mostrano che la quota opera insieme ad altri fattori. Nel rapporto trimestrale sulla produzione del terzo trimestre, pubblicato il 29 ottobre, Glencore ha dichiarato che la produzione di cobalto di propria origine tra gennaio e settembre è scesa del 52%, a 13.700 tonnellate, rispetto alle 28.500 tonnellate dello stesso periodo del 2025. La società ha attribuito il calo a «il perdurante regime di quote all'esportazione di cobalto della RDC e a un continuo focus sulla produzione di rame».
Glencore non ha precisato quanta parte del calo sia riconducibile a ciascun fattore. Ha inoltre affermato che parte del cobalto viene ora trattenuta in soluzione anziché essere lavorata in idrossido commerciabile, con la realizzazione del suo valore prevista al mutare delle norme sull'esportazione. I prezzi del cobalto sono tuttavia calati nel terzo trimestre, con l'aumento delle spedizioni di origine congolese e una domanda debole da parte dei clienti a valle, secondo Benchmark Mineral Intelligence.
L'idrossido di cobalto consegnato in Asia è sceso del 31% nel trimestre, a 17,25 dollari per libbra, mentre il solfato di cobalto cinese è calato di quasi il 30%, secondo la revisione trimestrale dei prezzi della società. «Il mercato è entrato in una situazione di stallo, con i venditori indisposti a concludere transazioni sotto i 20,00 dollari per libbra», ha scritto George Ingall, senior price analyst della società. Le modifiche alle quote arrivano agli acquirenti attraverso i contratti dei loro fornitori.
Quando la disponibilità di minerale o di idrossido cambia a causa di una decisione governativa, la questione centrale per i produttori di catodi e di celle è se riescano a continuare a consegnare ai prezzi promessi e quanta parte del cambiamento possano trasferire ai clienti. L'esposizione va oltre i prezzi delle materie prime. Fatih Birol, direttore esecutivo dell'IEA, ha descritto la diversificazione dell'offerta di minerali come «una forma di assicurazione economica contro i grandi rischi di approvvigionamento», in una dichiarazione del 16 luglio che accompagnava il Global Critical Minerals Outlook 2026 dell'agenzia.
Entrambi i governi considerano ormai i limiti alle esportazioni e alla produzione come strumenti permanenti per gestire i prezzi, e non come misure di emergenza. L'Indonesia collega la propria quota alla capacità dei forni di fusione e all'eccesso di offerta, mentre il Congo accompagna il proprio tetto con royalty versate in anticipo e con una riserva controllata dal regolatore. Anche i produttori si stanno adeguando: Glencore trattiene il cobalto in soluzione mentre le norme sull'esportazione sono in evoluzione.
I prossimi punti di riferimento sono l'approvazione da parte dell'Indonesia dei piani di lavoro 2027, per i quali non è stata ancora annunciata una data, e qualsiasi modifica al tetto di 96.600 tonnellate del Congo o il rilascio dei volumi della riserva. Le revisioni dei prezzi del quarto trimestre mostreranno se le quote inizieranno a sostenere i prezzi o se la debole domanda di batterie continuerà ad assorbire i tagli.
Fonte: environmentenergyleader.com