L'oro è sceso venerdì al livello più basso degli ultimi dodici mesi e l'argento è sceso sotto i 50 dollari l'oncia, mentre il rialzo dei prezzi del petrolio ha rafforzato le scommesse su un altro rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. Un ulteriore approfondimento della vendita di titoli tecnologici ha inoltre costretto gli investitori a vendere metalli preziosi per coprire le perdite altrove. I produttori di oro e argento hanno perso fino all'8%, secondo mining.com.
L'oro spot è sceso fino al 3,2% a 3.891,67 dollari l'oncia, il livello più debole dal 28 ottobre dell'anno scorso. In tarda mattinata a New York scambiava in calo del 2,7% a 3.910,53 dollari. I future sull'oro Comex con consegna a dicembre sono scesi del 3,1% a 3.907,90 dollari l'oncia, dopo aver toccato quota 3.900,90 dollari.
Una settimana prima, l'oro era scivolato sotto i 4.000 dollari per la prima volta da luglio. L'argento ha fatto peggio, cedendo il 5,8% a 49,34 dollari l'oncia. Si tratta della prima chiusura sotto i 50 dollari da novembre 2025, e il metallo è in calo di circa il 18% nel mese.
Mining.com ha osservato che l'argento ha ormai restituito tutti i guadagni realizzati a partire dall'inizio di dicembre, quando un rally durato due mesi lo aveva spinto sopra i 120 dollari. I future sull'argento Comex con consegna a dicembre sono scesi fino al 6,3%, a 49,08 dollari l'oncia. Gli scambi sono stati intensi per l'ora del giorno.
A metà giornata a New York, sui future Comex erano passati di mano nominalmente 18 milioni di once d'oro e 236 milioni di once d'argento. L'oro è sulla strada per un calo di circa il 6% a ottobre, il peggior andamento per questo mese dal 2008, e per la seconda perdita mensile consecutiva. Il metallo quota circa il 28% sotto il record di chiusura di 5.419,83 dollari fissato il 28 gennaio.
La vendita è arrivata da due direzioni. I timori di una nuova azione militare degli Stati Uniti contro l'Iran, incluso un possibile attacco a una petroliera nello Stretto di Hormuz, hanno spinto il Brent al livello più alto da aprile. Il petrolio è inoltre avviato verso un quarto rialzo mensile consecutivo, il che rafforza le preoccupazioni per l'inflazione.
La Fed ha alzato i tassi a settembre per la prima volta dal luglio 2023. Sia la Fed sia la BCE hanno mantenuto invariati i tassi questa settimana, ma hanno indicato i rischi inflazionistici derivanti dal forte aumento dei costi energetici. I dati sull'inflazione statunitense diffusi giovedì hanno mostrato un'accelerazione a settembre.
Secondo Reuters e Bloomberg, gli operatori prezzano ora una probabilità superiore al 70% di un ulteriore rialzo della Fed a dicembre. Peter Grant, senior metals strategist di Zaner Metals, ha dichiarato a Reuters che il messaggio dei mercati è che prevale il tema del «higher-for-longer», ovvero tassi alti per un periodo più lungo, aggiungendo che le preoccupazioni per l'inflazione stanno mantenendo diverse banche centrali su un percorso restrittivo. Contemporaneamente, i titoli tecnologici hanno trascinato al ribasso i mercati azionari globali per il secondo giorno consecutivo.
Utili deludenti hanno accelerato la rotazione fuori dal filone dell'intelligenza artificiale e verso i Treasury, mentre il Nasdaq era avviato a forti perdite per timori sulla spesa in AI. Bart Melek, responsabile globale della strategia sulle materie prime di TD Securities, ha detto a Bloomberg che il petrolio più alto sta alimentando una mossa di avversione al rischio verso i Treasury, che drena liquidità sia dai titoli azionari sia dai metalli preziosi. Ha aggiunto che l'oro «sta venendo trascinato dal momentum» e che gli investitori trend-following stanno ora testando il supporto di lungo periodo in entrambi i metalli.
Gli analisti di Commerzbank hanno affermato che il calo dei titoli tecnologici potrebbe aver innescato margin call e vendite forzate. Hanno definito il ribasso dei metalli preziosi esagerato e continuano ad attendersi una ripresa, secondo mining.com. La domanda fisica non ha ancora sostenuto i prezzi.
Secondo Reuters, gli acquisti in India sono rimasti deboli questa settimana, con i consumatori in attesa di prezzi più bassi. Anche la domanda in Cina, il primo mercato di consumo al mondo, è rimasta contenuta. Mining.com ha osservato che gli investitori asiatici stanno acquistando fondi collegati all'oro che gli investitori nordamericani stanno vendendo.
Il calo dell'argento ha spinto il rapporto oro-argento al livello più alto da dicembre. Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime di Saxo Bank, ha affermato che la divergenza evidenzia la vulnerabilità dell'argento rispetto all'oro. Ha avvertito che ulteriori liquidazioni da parte di fondi guidati da segnali tecnici potrebbero spingere l'argento verso i 45 dollari.
Il platino è sceso del 4%, al livello più basso da settembre 2025, mentre il palladio ha perso il 3,1%, toccando un minimo che non si vedeva da giugno 2025. I produttori di oro e argento hanno perso ancora più dei metalli venerdì. Mining.com ha riferito che il settore ha perso un terzo o più del proprio valore rispetto ai massimi toccati in quest'anno.
Il calo del comparto ha inoltre sottratto 264 miliardi di dollari alla capitalizzazione dei 50 maggiori gruppi minerari mondiali nel terzo trimestre. Newmont, il maggiore produttore di oro al mondo, ha perso il 5% in tarda mattinata a New York, portando la sua capitalizzazione a 110 miliardi di dollari. Il titolo è oltre il 20% sotto il massimo a 52 settimane.
Agnico Eagle Mines ha lasciato il 6,7%, con una valutazione di 83 miliardi di dollari, e Barrick Mining ha perso il 5%, a 60 miliardi. Barrick è in calo di quasi il 16% da inizio anno. Wheaton Precious Metals, la maggiore società di streaming, ha ceduto il 5,1%, mentre Franco-Nevada, che ha tenuto meglio del gruppo, ha perso il 2,2%.
Kinross Gold è stata la più debole tra i principali produttori, cedendo il 7,7% vicino al minimo a 52 settimane. La società con sede a Toronto ha perso il 17% solo in ottobre e ora vale 23 miliardi di dollari. Alamos Gold, che è scesa del 5,2% un giorno dopo aver rinviato lo scavo di un pozzo presso la miniera Island Gold a causa dell'aumento dei costi, quota anch'essa su un minimo a 52 settimane.
Harmony Gold ha perso il 7%, Gold Fields il 6% e AngloGold Ashanti il 5,8%. Eldorado Gold ha lasciato il 4%, prolungando il calo di giovedì dopo aver tagliato del 18% le proprie previsioni sull'oro. Mining.com ha calcolato che Newmont, Agnico, Barrick, Wheaton e Franco-Nevada, le cinque società aurifere più preziose del Nord America, hanno perso quasi 140 miliardi di dollari di capitalizzazione complessiva rispetto ai massimi a 52 settimane.
Agnico da sola rappresenta oltre 40 miliardi di dollari di questa perdita. I produttori di argento sono stati i più colpiti. Hecla Mining ha perso il 6% venerdì ed è in calo del 60% rispetto al massimo a 52 settimane, con una capitalizzazione di 9 miliardi di dollari.
Coeur Mining ha ceduto il 6,2%, con una valutazione di 13,5 miliardi di dollari. È in calo del 25% in ottobre e del 53% rispetto al picco. First Majestic Silver ha perso il 6% ed è scesa di oltre la metà del valore dal massimo.
Pan American Silver ha ceduto il 6,3% e ora vale 16 miliardi di dollari, il 44% sotto il suo massimo. Su un orizzonte più lungo il quadro è misto. Newmont è ancora in rialzo di un terzo negli ultimi 12 mesi e Barrick del 15%, ma Kinross è in calo del 14% rispetto a un anno fa e Coeur del 28%.
Fonti: mining.com, con reportage di Reuters e Bloomberg. Ulteriori commenti di Zaner Metals, TD Securities, Commerzbank e Saxo Bank come citati nel rapporto originale.
Fonte: mining.com