World Steel Dynamics (WSD) erwartet, dass die globale Stahlnachfrage im Jahr 2026 deutlich niedriger ausfällt als von der World Steel Association prognostiziert, da der chinesische Stahlverbrauch schneller sinkt als erwartet. Geschäftsführer Philipp Englin äußerte sich dazu in einer Grundsatzrede auf dem Steel Networking Summit in Istanbul, wie Kallanish berichtet. Laut Englin lag der scheinbare Stahlverbrauch Chinas bis August um fast 6,5 % unter dem Vorjahreswert.
Ein Rückgang von 2 % sei „nicht wahrscheinlich die richtige Zahl“. Er denke, der Rückgang werde „deutlich niedriger ausfallen“. Die chinesischen Fertigstahlexporte sind in diesem Jahr leicht zurückgegangen.
Einschließlich Halbzeugen sind die Exporte im Jahr 2026 jedoch wieder gewachsen. Englin sagte, das Wachstum bei Halbzeugen sei vor allem eine Substitution iranischer Halbzeuge auf den internationalen Märkten. Dies zeige, wie schnell China jede Angebotslücke füllen könne.
Zudem argumentierte er, dass die internationalen Preise für warmgewalzte Coils in den vergangenen drei bis vier Jahren hauptsächlich von den chinesischen Exporten bestimmt worden seien. Dadurch schreiben Stahlproduzenten innerhalb wie außerhalb Chinas Verluste. Außerhalb Chinas und Indiens hat die Stahlnachfrage in den vergangenen zehn Jahren kaum zugelegt.
Sie absorbiere, so Englin wörtlich, „im Grunde nur die Nettoexporte aus China“. Der Nahostkonflikt belastet die Nachfrage, während Indien und in geringerem Maße Vietnam die einzigen Regionen sind, in denen der Verbrauch spürbar wächst. Englin stellte fest, dass Entwicklungsländern heute der traditionelle Weg des Aufbaus von Stahl- und Industriesektoren nahezu unmöglich sei.
Einige Schätzungen beziffern die chinesischen Nettoexporte stahlhaltiger Güter auf 130 bis 150 Millionen Tonnen, zusätzlich zu den Exporten von Fertigstahl. Auch die Unterstützung der Stahlpreise durch Rohstoffe hat nachgelassen. Englin sagte, Eisenerz liege deutlich unter seinem Höchststand und sehe sich weiteren Gegenwinden gegenüber.
Die jüngsten Kursgewinne bei Kokskohle, die mit Produktionskürzungen in chinesischen Minen zusammenhingen, haben sich dagegen allmählich wieder zurückgebildet. In den USA haben Zölle von 50 % die höchsten anhaltenden Preise hervorgebracht, die der Markt je gesehen hat. Die daraus entstehende Arbitrage lockt jedoch Importe zurück.
Die Blechimporte nähern sich auf Jahresbasis 8 Millionen Tonnen, nach etwa 5,5 Millionen Tonnen zuvor. Die Brammenimporte sind in den vergangenen Monaten auf hochgerechnet fast 8 Millionen Tonnen gestiegen, nach traditionell 3,5 bis 4 Millionen Tonnen. Englin bezeichnete dies als „eine massive Arbitragemöglichkeit für die Nachwalzwerke“.
In Europa nannte Englin es „nahezu erstaunlich“, dass die Preise angesichts des Importrückgangs nicht stärker gestiegen sind. Als Ursachen verwies er auf schwache Nachfrage oder den Abbau von Lagerbeständen. Die zugrunde liegenden Nachfrageindikatoren zeigten nicht „irgendeine Art von roter Katastrophenwarnung“.
WSD sieht weiterhin etwas Aufwärtspotenzial für die europäischen Inlandspreise, da die Importe zurückgehen und das Angebot „ziemlich deutlich“ gekürzt wird. Voraussetzung dafür ist, dass das Zollkontingentsystem (TRQ) wie vorgesehen funktioniert. Mit Blick auf 2027 sagte Englin, die Abwärtskräfte überwögen die Aufwärtskräfte.
Als Gründe nannte er höhere Inflation, höhere Energiekosten und mehr chinesische Exporte. Stahlintensive Konjunkturpakete und Angebotsdisziplin in China hält er für unwahrscheinlich. Angesichts eines „soliden“ Nachfragewachstums außerhalb Chinas und leicht rückläufiger chinesischer Exporte fasste er zusammen: „Wir könnten einen weiteren moderaten Anstieg der internationalen Stahlpreise sehen.“ Quelle: Kallanish (Burak Odabasi, Türkei), am 29.
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Quelle: eurometal.net