Cleveland-Cliffs Inc. informó de un regreso a la rentabilidad en el tercer trimestre de 2026, según su informe trimestral en el Formulario 10-Q correspondiente al periodo que finalizó el 30 de septiembre de 2026, presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 20 de octubre de 2026. Los ingresos aumentaron a 5.612 millones de dólares desde 4.734 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. El resultado neto atribuible a los accionistas de Cliffs fue de 152 millones de dólares, o 0,26 dólares por acción diluida, frente a una pérdida de 251 millones de dólares, o 0,51 dólares por acción diluida, un año antes.
El EBITDA ajustado alcanzó 612 millones de dólares, frente a 143 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior. Fuente: Cleveland-Cliffs Inc., Formulario 10-Q para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026 (api-gw-prd.stocktwits.com). La compañía atribuyó la mejora principalmente a los precios.
El precio de la bobina laminada en caliente (HRC) nacional, que la empresa describe como el índice más significativo que afecta a sus ingresos y su rentabilidad, promedió 1.195 dólares por tonelada neta en el tercer trimestre de 2026. Esto supone un aumento del 42% respecto al tercer trimestre de 2025 y el promedio trimestral por tonelada neta más alto desde el segundo trimestre de 2022. Cleveland-Cliffs registró un precio medio de venta de 1.177 dólares por tonelada neta de productos de acero en el trimestre, frente a 1.032 dólares un año antes.
Los ingresos de la actividad siderúrgica aumentaron a 5.447 millones de dólares desde 4.561 millones de dólares, mientras que los envíos de productos de acero crecieron un 3% hasta 4.150 miles de toneladas netas. Los envíos de acero laminado en caliente aumentaron un 28% interanual. Las políticas comerciales siguen siendo un factor central en las perspectivas de la compañía.
Según el informe, la administración del presidente Trump implementó aranceles del 50% a las importaciones de acero procedentes de todos los principales países productores durante 2025. A principios de abril de 2026, una proclamación ajustó los aranceles de la Sección 232, manteniendo la tasa del 50% para los productos de acero y extendiéndola al valor total de los artículos de hierro y acero, incluidos los productos de tubería. La empresa afirmó que las importaciones totales de acero acumuladas hasta agosto de 2026 disminuyeron un 15% frente al mismo periodo de 2025, y que los niveles de importación de acero terminado en el tercer trimestre se mantuvieron muy por debajo de los niveles históricos.
Cleveland-Cliffs también señaló que Canadá ha impuesto cuotas con arancel a las importaciones de acero y que el Departamento de Finanzas de Canadá anunció en el segundo trimestre de 2026 una prórroga del régimen hasta junio de 2027. Los indicadores de demanda citados en el informe fueron mixtos. La producción norteamericana de vehículos ligeros en el tercer trimestre de 2026 fue de aproximadamente 3,8 millones de unidades, frente a unos 4,0 millones de unidades en el tercer trimestre de 2025.
Las ventas de vehículos ligeros en Estados Unidos promediaron una tasa anualizada desestacionalizada de 16,4 millones de unidades en el trimestre, según la compañía. Los ingresos directos del segmento automotriz subieron a 1.541 millones de dólares desde 1.356 millones de dólares, y la empresa indicó que sus envíos directos al sector automotriz en el trimestre fueron los más altos desde el tercer trimestre de 2023. El informe también hace referencia a un arancel del 25% a las importaciones de automóviles y determinadas piezas de automoción aplicado durante 2025.
En cuanto a los costos, la compañía informó que el precio de la chatarra busheling promedió 465 dólares por tonelada larga en el tercer trimestre de 2026, por encima del promedio anual de diez años previo, de aproximadamente 400 dólares por tonelada larga. Cleveland-Cliffs prevé que la oferta de chatarra se ajuste, citando la disminución de la generación de chatarra primaria, el crecimiento de la capacidad de los hornos de arco eléctrico en Estados Unidos, la menor disponibilidad de importaciones de metálicos y las interrupciones en la cadena de suministro. Como empresa con una base productiva basada principalmente en altos hornos, que obtiene internamente la mayor parte de su materia prima de hierro a partir de sus operaciones mineras y de peletización en Michigan y Minnesota, Cleveland-Cliffs afirmó que los precios más altos de la chatarra refuerzan su posición competitiva.
El informe también señala que la industria siderúrgica enfrenta tarifas de flete, electricidad, gas y otros costos de servicios públicos elevados, y que la guerra con Irán ha incrementado los costos globales del acero y las tarifas de flete, lo que, según la empresa, hará menos atractivas las importaciones. Desde el punto de vista financiero, la compañía informó de un flujo de caja neto procedente de actividades de explotación de 129 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2026, frente a un uso de 449 millones de dólares un año antes. Los pagos en efectivo por inversiones de capital ascendieron a 461 millones de dólares en el periodo, y la empresa prevé inversiones de capital totales de aproximadamente 1.000 millones de dólares en los próximos 12 meses.
El importe principal total de la deuda se situaba en 7.712 millones de dólares al 30 de septiembre de 2026, incluidos 834 millones de dólares dispuestos de la línea de crédito revolvente respaldada por activos (ABL), que tiene un límite máximo de endeudamiento de 4.750 millones de dólares y vence en junio de 2028. Cleveland-Cliffs citó una liquidez de 3.200 millones de dólares, compuesta por efectivo y disponibilidad en la línea ABL. La compañía no recompró acciones ordinarias durante los primeros nueve meses de 2026 y tiene pendientes 1.400 millones de dólares de su autorización de recompra de acciones.
El informe ofrece cifras de sensibilidad para las posiciones en derivados de la compañía. Según la empresa, una variación hipotética del 10% en el precio del HRC tendría un efecto negativo de 72 millones de dólares sobre el valor razonable de sus instrumentos derivados en circulación, y una variación del 25% tendría un efecto negativo de 179 millones de dólares. Cleveland-Cliffs también estimó en 130 millones de dólares las pérdidas netas en sus swaps de venta de HRC que se reclasificarán desde otro resultado integral acumulado a los ingresos durante los próximos 12 meses, con base en los valores razonables al 30 de septiembre de 2026.
Entre las iniciativas estratégicas divulgadas en el informe figura un memorando de entendimiento con POSCO Holdings, que la compañía describe como una posible alianza estratégica. La empresa señaló que no puede garantizarse que se firmen acuerdos definitivos ni que la alianza avance según lo previsto. UBS actúa como asesor financiero en la posible operación.
La compañía informó además que el Departamento de Energía de Estados Unidos (DOE) estableció un marco para finalizar las negociaciones de su inversión en Middletown Works, que implica una inversión total de 1.000 millones de dólares compartida a partes iguales entre Cleveland-Cliffs y el DOE, con una subvención del DOE de 500 millones de dólares previamente adjudicada y redefinida en su alcance. Se prevé que el proyecto se complete en 2030. Asimismo, la empresa comunicó que ha suspendido indefinidamente las operaciones de acabado en su planta Hamilton Works, en Canadá, debido a la débil demanda de productos planos de valor añadido y a la continua presencia de importaciones en el mercado canadiense.
En materia de descarbonización, la compañía indicó que sus emisiones medias de alcance 1 y 2 en las acerías integradas se redujeron de 1,82 a 1,64 toneladas métricas de CO2 equivalente por tonelada métrica de acero bruto producido entre 2020 y 2025. La compañía también señaló que mantiene negociaciones de buena fe con el sindicato United Steelworkers (USW) para renovar diversos convenios colectivos en sus operaciones mineras y siderúrgicas, que abarcan a más de 18.000 empleados. Todas las cifras proceden del Formulario 10-Q no auditado de la compañía, que también incluye declaraciones prospectivas sujetas a riesgos, entre ellos la volatilidad de los precios del acero, la evolución de la política comercial y el desenlace de las conversaciones con POSCO.
Fuente: Cleveland-Cliffs Inc., Formulario 10-Q para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, presentado el 20 de octubre de 2026.
Fuente: api-gw-prd.stocktwits.com